Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар опустился к уровню поддержки 1.0800. Котировки сохраняют нисходящий импульс внутри широкого диапазона 1.0765–1.1000. Пара евро/доллар, вероятно, достигнет нижней границы канала уже сегодня, где развернётся в новую фазу коррекционного роста.

Экономисты ABN Amro снизили прогнозы экономического роста и инфляции в 2020 и 2021 годах в Еврозоне. Новые оценки предполагают, что ВВП в 2020 году снизится на 6.9%, а в 2021 году вырастет на 3.2%. В банке ожидают, что базовая инфляция снизится в ближайшее время практически до нуля. Восстановление начнётся в третьем квартале, и к середине следующего года общая инфляция достигнет 1.5%. А к концу 2021 года индекс потребительских цен упадёт примерно до 0.5%.

В своём последнем экономическом отчёте после апрельского совещания европейский Центробанк подчеркнул, что ВВП Еврозоны может снизиться в этом году на 5—12%. Показатели опросов свидетельствуют резкое сокращение экономического роста. Кроме того, очевидно сильное ухудшение условий на рынке труда. Колебание от 5% до 12% зависит от срока карантинных мер и от успеха изменений кредитно-денежной политики. Общая инфляция, вероятно, продолжит снижаться в ближайшие месяцы. Для восстановления роста потребительских цен к уровням, приближающимся к 2% в среднесрочной перспективе, необходимо дополнительное монетарное смягчение.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.0780 и 1.0765, после чего ожидаем разворота и роста к уровню сопротивления 1.0800.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.2200. В среду были опубликованы данные экономического роста в Великобритании за первый квартал 2020 года, которые оказались лучше прогнозов. Тем не менее фунт не смог получить поддержку от релиза и снижается уже третий день подряд.

Экономисты ABN Amro значительно снизили прогноз роста Великобритании во втором квартале, поскольку именно на этот отчётный период приходится большая часть проблем, связанных с блокировками. В банке предполагают, что в 2020 году экономика сократится на 8.5%, по сравнению с предыдущим прогнозом, предполагающим сокращение на 4,9%. Прогноз на 2021 год был пересмотрен в сторону повышения до 5.2%. Учитывая очень слабый прогноз по ВВП, в ABN Amro по-прежнему ожидают, что Банк Англии на следующей встрече 18 июня увеличит целевой показатель покупки активов, как минимум, на 100 миллиардов фунтов. Более того, существует вероятность, что британский регулятор перейдёт к модели неограниченной покупки активов, принятой ФРС США.

Ещё одним фактором давления на британскую валюту остаётся неопределённость, связанная с торговыми переговорами с Евросоюзом. Представитель британского премьер-министра Бориса Джонсона в четверг заявил, что Великобритания не откажется от своих прав в качестве независимого государства на переговорах с ЕС и подтвердил, что переходный период в любом случае заканчивается 31 декабря. После этих высказываний курс фунт/доллар снизился почти на 0,5% и достиг внутридневного минимума на отметке 1.2165.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2180, 1.2160 и 1.2130.

Золото

Цена золота резко выросла к уровню сопротивления 1730 долларов за тройскую унцию и достигла трёхнедельного максимума.

Главным триггером роста стал релиз о занятости в США, согласно которому на прошлой неделе количество первичных обращений за пособиями по безработице составило почти 3 миллиона. Показатель оказался существенно хуже ожиданий рынка в 2.5 миллиона. Число американцев, получающих пособия по безработице, выросло на прошлой неделе до 22.8 миллионов.

Днём раньше глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл предупредил о длительном периоде слабого экономического роста и пообещал использовать власть Центробанка США, чтобы увеличить бюджетные расходы. По мнению Пауэлла, восстановление может идти медленнее, чем ожидалось. А это означает, что регулятору и правительству необходимо принять дополнительные меры для ликвидации последствий кризиса. Глава ФРС заявил, что не рассматривает введение отрицательных ставок, но реакция говорит об обратном.

Доходность казначейских ценных бумаг упала, а некоторые контракты на фьючерсных рынках процентных ставок допускают небольшую вероятность, что ФРС может прибегнуть к политике отрицательных ставок в течение года. Золото в очередной раз оказалось бенефициаром вероятного снижения ставок в США и закрепилось выше уровня 1730 долларов за унцию. До конца недели котировки сохранят восходящий импульс, вызванный слабым релизом по рынку труда и заявлением Джерома Пауэлла.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1732, 1735 и 1740 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI резко выросла к уровню сопротивления 27.65 долларов за баррель. Международное энергетическое агентство снизило оценку падения спроса на нефть в 2020 году с 9.3 миллионов баррелей в сутки до 8.6 миллионов, что и вызвало рост цен. Улучшение прогноза в агентстве объясняют постепенным снятием карантинных мер. К концу мая под карантинными ограничениями останутся 2.8 миллиардов человек, в то время как на пике карантина количество достигало 4 миллиардов.

По прогнозу МЭА падение спроса на нефть во втором квартале текущего года составит 19.9 миллионов баррелей в сутки. В апреле на пике этот показатель равнялся 25.2 миллионам баррелей. Общемировая загрузка нефтеперерабатывающих заводов во втором квартале снизится на 13.4 миллионов баррелей в сутки. Также в отчет МЭА упоминается, что предложение нефти на рынке к концу мая упадёт на 12 миллионов баррелей при строгом выполнении сделки ОПЕК и падения производства в других странах.

По данным агентства Bloomberg, государственная нефтяная компания Саудовской Аравии сократит июньские поставки в Азию. Saudi Aramco также готовится существенно снизить поставки в Европу и США. Некоторые из покупателей на этих направлениях могут недополучить до 70% нефти по сравнению с объёмами в контрактах. Сокращение поставок саудовской нефти в Азию, в совокупности с восстановлением спроса со стороны Китая, может привести к повышению спотовых цен на нефть в июле и в более длительной перспективе.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 28.00, 28.30 и 29.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн вырос в цене еще на 6% и достиг уровня сопротивления 9 600 долларов. Эфириум достиг отметки 199 долларов, а XRP – уровня 20.20 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 261 миллиард долларов.

Накануне состоявшегося халвинга стоимость биткойна внезапно упала ниже 9 000 долларов, но уже вчера полностью восстановилась. Вчерашний рост котировок биткойна традиционно потянул за собой весь рынок, но в этот раз темы укрепления альткойнов существенно уступают главной криптовалюте. Хешрейт биткойна снизился до 96.9 EH/s. За сутки падение составило 13%, а сразу после халвинга показатель потерял ещё 16%. Несмотря на активный рост, сохраняется вероятность новой просадки биткойна к уровню поддержки 6 200 долларов. Ближайшей целью рынков станет ключевой уровень сопротивления 10 000 долларов.

При этом почти 24 000 биткойнов или около 233 миллионов по текущему курсу выведены пользователями с бирж после халвинга. Тенденция оттока биткойнов с бирж началась в апреле, процесс замедлился только в часы вокруг уполовинивания награды за блок. В апреле объёмы торгов на биржах упали на 25% по отношению к показателю предыдущего месяца. Отмечается, что с предыдущего халвинга основные параметры сети биткойна выросли в десятки раз. Например, количество владельцев криптовалюты достигло 30 миллионов, что на 234% больше, чем в 2016 году. С прошедшего халвинга на 44% также увеличилось число транзакций и на 682% средний объём. Показатель оставался стабильным вопреки резким ценовым колебаниям биткойна в эти годы.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены биткойна к уровням сопротивления 9 650, 9 700 и 9 800 долларов. Также ожидаем рост эфириума к отметкам 200, 202 и 205 долларов, и укрепления XRP к уровням 20.50, 21.00 и 22.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Японии станет известен индекс цен производителей. В Китае выйдут данные розничных продаж и промышленного производства. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики Китая.

В Германии опубликуют данные роста ВВП за первый квартал текущего года. Во Франции выйдет индекс потребительских цен, а в Италии – данные розничных продаж. В Еврозоне обнародуют торговый баланс, уровень занятости и показатели роста экономики за первый квартал 2020 года.

В США выйдет показатель деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, данные розничных продаж и промышленного производства, индикатор потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде станут известны данные национальных и иностранных инвестиций в ценные бумаги. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар по-прежнему стабилизируется в боковом канале 1.0765–1.1000. В среду котировки снизились к уровню 1.0820.

Уровень промышленного производства в Еврозоне в апреле снизился на 11.3%, но остался в рамках прогнозируемого диапазона. Трейдеры евро ждут ключевого релиза в пятницу, когда в ЕС опубликуют данные экономического роста за первый квартал 2020 года. Ожидается падение ВВП на 3.3.% в годовом выражении, и сильные отклонения от этого прогноза вызовут рост волатильности единой валюты. Главным событием торговой сессии в среду стало выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. Рынки полагали, что Пауэлл будет категорически отрицать возможность введения отрицательных процентных ставок, что может незначительно сказаться на акциях и поддержать доллар. Ожидания практически полностью оправдались. Глава ФРС заявил, что регулятор не рассматривает введение отрицательных ставок. Пауэлл также напомнил, что в предыдущих протоколах FOMC говорилось, что все члены монетарного комитета настроены против этого шага. Доллар ожидаемо укрепился на фоне заявления, но рост котировок вполне укладывается в рамки внутридневной коррекции. Глобальный тренд курса евро/доллар нисходящий. Но в ожидании нового импульса пара остаётся в текущем диапазоне.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.0800, 1.0780 и 1.0765.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар резко снизился к уровню поддержки 1.2235 на торговой сессии в среду вопреки крепким данным экономического роста в Великобритании.

Практически все ключевые показатели снизились чуть меньше, чем предполагалось по прогнозам. Рост британской экономики в первом квартале текущего года упал на 1.6% в годовом выражении. Уровень производства снизился на 8.2%, а сектор обрабатывающей промышленности сократился на 9.7%. Во втором квартале ожидается ещё более сильная просадка, после чего экономика начнёт восстанавливаться.

Темпы восстановления будут во многом зависеть от стабилизации отношений Великобритании с Евросоюзом. Очевидно, что во время эпидемии коронавируса переговоры практически не продвинулись, и теперь у сторон осталось не так много времени до конца переходного периода, который должен завершиться 31 декабря 2020 года. Несмотря на очевидную логику продления этого срока, британский премьер-министр Борис Джонсон настаивает на его сохранении даже в текущих условиях. В этом случае шансы на успешный исход переговоров невелики, и в конце года Великобритания может окончательно покинуть Евросоюз без торгового соглашения. Более того, пока не будет окончательного решения по Брекзиту, давление на курс британской валюты сохранится.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2220, 1.2200 и 1.2175.

Золото

Цена золота немного укрепилась в среду к уровню сопротивления 1 710 долларов за тройскую унцию.

Внутридневная волатильность котировок выросла на выступлении главы ФРС Джерома Пауэлла, который говорил о возможности введения отрицательных ставок в США. По мнению Пауэлла, регулятор не рассматривает этот шаг, сохраняя хороший набор инструментов для влияния на денежно-кредитную политику. Кроме того, Пауэлл отметил, что в начале года экономика США находилась в хорошем положении, и вирус является причиной беспрецедентного спада. ФРС и правительство США приняли исторические меры поддержки экономики, но из-за глобального кризиса и высокой неопределённости по всему миру может потребоваться ещё больше усилий для полного восстановления. После всплеска волатильности, вызванного словами Пауэлла, золото вернулось к уровням начала сессии.

По мнению аналитиков TD Securities, пройдёт некоторое время, прежде чем золото будет готово двигаться к уровню 2 000 долларов за унцию. Небольшое укрепление реальных процентных ставок на фоне снижения системного риска, приверженность ФРС максимально жёсткой политики, стабильность доллара США и достаточная доступность физического металла для поставок могут привести к падению цен перед новым этапом роста. В последние несколько недель золото торгуется в узком диапазоне после того, как цены восстановились до 1700 долларов за унцию после крупных распродаж в середине марта. По прогнозам TD Securities, средняя цена золота достигнет уровня 1 650 долларов во втором квартале, 1 725 долларов к концу года и нового рекорда на отметке 2 000 в четвёртом квартале 2021.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1 712, 1 715 и 1 720 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к уровню поддержки 25.50 долларов за баррель.

По данным Управления энергетической информации, коммерческие запасы сырой нефти в США за прошлую неделю сократились на 700 000 баррелей. Показатель оказался существенно хуже ожиданий рынка, который ждал прироста на 4.1 миллиона баррелей. В последний раз уменьшение запасов сырья было зафиксировано за неделю, завершившуюся 17 января. При этом добыча нефти в США, по данным министерства, уменьшилась на 300 000 баррелей до 11.6 миллионов баррелей в сутки.

ОПЕК ухудшила свой прогноз мирового спроса на нефть. По итогам 2020 года в картеле ожидают падения спроса на 9.07 миллионов баррелей в сутки или на 2.23 миллиона больше, чем в апрельском прогнозе. Наиболее сильно снижение спроса проявится во втором квартале, считают в ОПЕК. Текущий кризис повлияет и на мировое предложение нефти. Добыча стран, не входящих в ОПЕК, в 2020 году упадёт на 2 миллиона баррелей в сутки больше, чем предполагалось ранее. Оценку изменений своей нефтедобычи в 2020 году ОПЕК не приводит.

Тем временем Международное энергетическое агентство считает, что мировой спрос на нефть восстановится к докризисным уровням только через год или даже позднее. Спрос на сырую нефть резко упал примерно на 30% в прошлом месяце. По словам главы агентства Фатиха Бироля, любое повышение спроса произойдёт во второй половине года, поскольку некоторые страны начнут снимать ограничительные меры и возобновлять экономическую активность. Если цены восстановятся до более чем 40 долларов за баррель, то добыча на месторождениях сланцевой нефти может увеличиться. Это укажет на то, что индустрия сланцевой нефти успешно пережила самый тяжелый кризис в своей истории.

В нашем прогнозе ожидаем снижения барреля нефти WTI к уровням поддержки 25.25, 25.00 и 24.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню 9 050 долларов. Эфириум достиг отметки 197 долларов, а XRP – уровня сопротивления 20.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 248 миллиардов долларов.

Ежедневная прибыль майнеров биткойна снизилась примерно на 44%. Устаревшие ASIC-майнеры теперь оказались убыточными, по крайней мере по текущему курсу. С другой стороны, более свежие устройства по-прежнему остаются прибыльными. Блоки в среду добывались немного дольше, среднее время добычи составило 10 минут 32 секунды. Через пять дней ожидается изменение сложности добычи биткойна, и время добычи блоков будет скорректировано. С учётом провала хэшрейта сложность добычи может снизиться на несколько процентов, но только следующие несколько пересчётов покажут тенденцию более отчётливо.

Банковский концерн JPMorgan начал предоставлять услуги криптовалютным биржам. Первыми клиентами банка стали американские площадки Coinbase и Gemini. Компании получили одобрение на открытие счетов в JPMorgan в прошлом месяце, а в мае началась обработка операций и транзакций. Банк предоставляет биржам услуги по управлению наличностью, а также обрабатывает депозиты и вывод средств для американских клиентов криптовалютных площадок. Межбанковские переводы проходят через автоматизированную систему клиринга. Обслуживание криптовалютных бирж таким крупным банком, как JPMorgan, является позитивным сигналом для компаний в сфере цифровых активов. Это говорит о том, что традиционные финансовые компании становятся более привычными к криптовалютной сфере.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 9 100, 9 200 и 9 300 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 200, 202 и 205 долларов, а XRP – к уровням 20.50, 21.00 и 22.00 центов.

Новости

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. В Новой Зеландии опубликуют годовой бюджет и ежемесячный отчёт об инфляции от ANZ. В Австралии станут известны показатели полной и частичной занятости.

В Германии выйдут основной и гармонизированный индексы потребительских цен. В Швейцарии обнародуют индекс цен производителей и импорта. Европейский Центробанк представит ежемесячный экономический отчёт.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индексы цен на импорт и экспорт. В Канаде выйдет объём производственных продаж и отчёт о финансовой системе. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар в очередной раз развернулся внутри диапазона 1.0765–1.1000 и укрепился к уровню сопротивления 1.0860.

Рост индекса потребительских цен в США снизился в апреле до 0.3% в годовом выражении. Базовая инфляция сократилась до 1.4%. Показатели оказались существенно хуже прогнозируемых. Как и ожидалось, более низкие цены на нефть оказали давление на основной показатель. Цены на энергоносители упали на 10%, и это привело к сокращению основного индекса на 1.3%. Падение было частично компенсировано ростом цен на продукты питания на 2.6%, что стало самым высоким значением за 45 лет. По мнению аналитиков из Wells Fargo, инфляция будет слабой ещё долгое время, но устойчивая дефляция маловероятна. Данные постепенного роста трафика авиакомпаний и заполняемости гостиниц предполагают, что спрос возвращается, а экономика начинает вновь работать.

Высокая волатильность пары евро/доллар в марте снова сменилась спокойной динамикой в апреле и мае. В банке Credit Agricole сохраняют прогноз роста американской валюты в среднесрочной перспективе. Доллар начал текущий месяц уверенно, и до сих пор подтверждал сильный позитивный сезонный эффект, который делает май лучшим для валюты. Индекс доллара в мае укреплялся девять из последних десяти лет со средней доходностью почти 2%. В банке полагают, что превосходство доллара будет проявляться, в основном, против испытывающих трудности европейских валют, таких как евро и фунт, которые находятся под давлением комбинации политических рисков и экономических препятствий.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения коррекционного роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.0880, 1.0900 и 1.0930.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар не изменился по итогам торговой сессии во вторник. Котировки оставались в узком диапазоне около уровня 1.2330.

Активность торгов британской валютой снизилась накануне публикации ключевых показателей экономики за первый квартал 2020 года. Вероятно, ВВП Великобритании снизится более чем на 2% за отчётный период, и эти данные могут вызвать падение курса фунта. Сильный уровень поддержки проходит на отметке 1.2250. Если британская экономика упадет более чем на 3%, тогда пара фунт/доллар может преодолеть этот уровень и продолжить снижение. Скорее всего, котировки снова развернутся от поддержки и останутся в диапазоне 1.2250–1.2640.

Представитель монетарного комитета Банка Англии Бен Броадбент в ответ на вопрос о введении отрицательных процентных ставок сообщил, что регулятор рассматривает все инструменты денежно-кредитной политики. По мнению Броадбента, количественное смягчение должно помогать удерживать инфляцию в целевом диапазоне, а не финансировать правительство. От слишком низких ставок есть угроза большего вреда, чем пользы. О введении отрицательных ставок говорят в отношении практически всех ключевых мировых экономик, включая США, ЕС и Великобританию. Во многом решение будет зависеть от данных экономического роста за первое полугодие.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2300, 1.2280 и 1.2250.

Золото

Цена золота восстановилась к недавним позициям выше ключевого уровня 1700 долларов за унцию и достигла отметки 1708. Котировки развернулись от минимума 1694 доллара на азиатской сессии, поскольку растут опасения второй волны вспышки коронавируса и обострения австралийско-китайской торговых отношений.

Золото закрепилось выше уровня 1700, поскольку доллар США терял позиции по всем направлениям на фоне резкого падения доходности казначейских облигаций и снижения роста инфляции сильнее ожидаемого. Дефляционное давление в США, вероятно, потребует усиления стимулирования со стороны Федерального резерва. Продолжаются разговоры об отрицательной процентной ставке в США, что также негативно влияет на курс американской валюты. Индекс доллара опустился к новому дневному минимуму на отметке 100.12.

Во вторник стало известно о неожиданном обострении торговых отношений Китая и Австралии. В ответ на призыв правительства начать расследование причин распространения коронавируса, Китай частично ограничил импорт австралийских товаров. И в то же время растёт оптимизм первой фазы торгового соглашения между США и Китаем. Министерство финансов Китая опубликовало второй список товаров, по которым будут снижены пошлины для некоторых товаров США, а МИД подтвердил, что стороны должны завершить вскоре торговую сделку.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1710, 1712 и 1715 долларов за унцию.

Нефть

Нефтяные цены незначительно выросли во вторник. Баррель нефти WTI достиг уровня сопротивления 26.40 долларов.

По сообщениям агентства Reuters, ОПЕК обсуждает сохранение текущего объёма сокращения добычи нефти в 9.7 миллионов баррелей в сутки после июня. Согласно апрельскому докладу ОПЕК, картель ожидает в 2020 году рекордного за всю историю падения спроса на нефть в мире на 6.8 миллионов баррелей в сутки. Накануне Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ сообщили о намерении дополнительно сократить добычу свыше своих квот.

Минэнерго США повысило прогноз цены нефти Brent в 2020 году на 3% до 34.13 долларов за баррель и понизило прогноз добычи в США в текущем году на 0.5% до 11.7 миллионов баррелей в сутки. По оценке министерства, сокращения добычи нефти странами ОПЕК будет недостаточно для предотвращения серьёзного роста запасов в мае и июне 2020 года. Высокий уровень текущих запасов сырья в мире не позволит ценам вернуться к 60 долларам за баррель в 2021. Глобальный спрос на нефть в 2020 году составит 92.6 миллионов баррелей в сутки.

Минэнерго США ожидает, что Россия в 2020 году столкнётся с наибольшим снижением добычи нефти среди стран ОПЕК+, причём прогнозируемое падение составит более 800 000 баррелей в сутки по сравнению с 2019 годом. США и Канада также испытают существенное сокращение добычи в этом году.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 26.70, 27.00 и 27.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню 8 950 долларов. Эфириум укрепился к отметке 192 доллара, а XRP достигла ценового значения 19.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 245 миллиардов долларов.

Спустя день после халвинга в сети биткойна прослеживается рост транзакционных комиссий, о чём ранее говорили специалисты BitMEX. Ситуация заметно отличается от халвинга 2016 года. Вчера комиссии составляли в среднем 15% от награды за блок, а средняя стоимость транзакции составляла 2.59 долларов. За последние сутки было добыто блоков на 10% больше ожидаемого. По мнению аналитиков, не так много майнеров отключили свое оборудование. В то же время, по данным Unfolded, устройства Antminer S9, который производят более 20% нынешнего хешрейта, уже нерентабельны. По предварительным оценкам, после халвинга биткойна показатели предполагаемой волатильности на ближайшие полгода снизились на 10—20%.

Капитализация стейблкойна Tether превысила во вторник отметку в 8.7 миллиардов долларов, что позволило токену ненадолго выйти на третью строчку рейтинга по общей капитализации, сместив XRP от Ripple. В данный момент XRP удалось восстановить свои позиции. Tether остаётся явным лидером среди стейблкойнов. На втором месте USD Coin с капитализацией 706 миллионов долларов, на третьем — Paxos с 245 миллионами. На долю Tether также приходится 74% от сделок с биткойном в парах с стейблкойнами или фиатными валютами.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 8 900, 8 800 и 8 700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 190, 185 и 180 долларов, а XRP – к уровням 19.60, 19.00 и 18.50 центов.

Новости

В Японии выйдет сальдо баланса внешней торговли и данные банковского кредитования. В Австралии опубликуют показатель потребительской уверенности Westpac и индекс заработной платы. В Новой Зеландии состоится заседание Резервного Банка, станет известно решение о процентной ставке, регулятор также обнародует свою позицию в кредитно-денежной политике. В Японии опубликуют индекс текущей ситуации и прогноз развития событий от Eco Watchers.

В Великобритании выйдут данные розничных продаж BRC, промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе. Кроме того, станут известны предварительная оценка роста экономики в первом квартале 2020 года, торговый баланс и общий объём коммерческих инвестиций Великобритании. В Швеции опубликуют индекс потребительских цен, а в Еврозоне – данные промышленного производства.

В США выйдет показатель ипотечного кредитования МВА и индекс цен производителей. Управление энергетической информацией отчитается о коммерческих запасах нефти США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Новой Зеландии опубликуют данные розничных продаж. Банк Японии представит сводку прогнозов об инфляции и экономическом росте.

В Италии выйдут данные промышленного производства.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ. В Японии станут известны объёмы валютных резервов. Национальный банк Австралии представит индекс уверенности и показатель условий в деловой среде. В Китае выйдет индекс потребительских цен и данные иностранных инвестиций. В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Правительство Австралии представит годовой бюджет страны.

В США выйдут базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных продаж Redbook и индекс делового оптимизма. Также в США обнародуют ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. В этот же день выступят представители ФРС Рэндал Кворлз и Лоретта Мейстер. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Японии выйдет сальдо баланса внешней торговли и данные банковского кредитования. В Австралии опубликуют показатель потребительской уверенности Westpac и индекс заработной платы. В Новой Зеландии состоится заседание Резервного Банка, станет известно решение о процентной ставке, регулятор также обнародует свою позицию в кредитно-денежной политике. В Японии опубликуют индекс текущей ситуации и прогноз развития событий от Eco Watchers.

В Великобритании выйдут данные розничных продаж BRC, промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе. Кроме того, станут известны предварительная оценка роста экономики в первом квартале 2020 года, торговый баланс и общий объём коммерческих инвестиций Великобритании. В Швеции опубликуют индекс потребительских цен, а в Еврозоне – данные промышленного производства.

В США выйдет показатель ипотечного кредитования МВА и индекс цен производителей. Управление энергетической информацией отчитается о коммерческих запасах нефти США на прошлой неделе.

Четверг

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. В Новой Зеландии опубликуют годовой бюджет и ежемесячный отчёт об инфляции от ANZ. В Австралии станут известны показатели полной и частичной занятости.

В Германии выйдут основной и гармонизированный индексы потребительских цен. В Швейцарии обнародуют индекс цен производителей и импорта. Европейский Центробанк представит ежемесячный экономический отчёт.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индексы цен на импорт и экспорт. В Канаде выйдет объём производственных продаж и отчёт о финансовой системе. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США прошлой недели.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Японии станет известен индекс цен производителей. В Китае выйдут данные розничных продаж и промышленного производства. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики Китая.

В Германии опубликуют данные роста ВВП за первый квартал текущего года. Во Франции выйдет индекс потребительских цен, а в Италии – данные розничных продаж. В Еврозоне обнародуют торговый баланс, уровень занятости и показатели роста экономики за первый квартал 2020 года.

В США выйдет показатель деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, данные розничных продаж и промышленного производства, индикатор потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде станут известны данные национальных и иностранных инвестиций в ценные бумаги. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в начале новой торговой недели к уровню поддержки 1.0810.

Единая валюта испытывает давление со стороны продавцов, поскольку рынки ждут дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики со стороны европейского Центробанка. На последнем заседании, глава ЕЦБ Кристин Лагард дала понять, что регулятор готов увеличить объём покупок ценных бумаг. В понедельник член исполнительного комитета ЕЦБ Изабель Шнабель снова отметила, что Центробанк готов скорректировать размер и продолжительность программы экстренной закупки в связи с пандемией.

Ранее немецкий суд дал европейскому регулятору три месяца, чтобы оправдать свою основную схему количественного смягчения. Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Лейен опасается, что исполнительная власть Евросоюза может в конечном итоге открыть судебное дело против Берлина. Можно добавить к вышесказанному отсутствие согласия финансовых лидеров ЕС по поводу открытия глобального фонда борьбы с экономическими последствиями пандемии. Внутриполитическая ситуация в Еврозоне сейчас крайне нестабильна, и это ещё один фактор в пользу снижения курса евро. Наиболее пессимистичные прогнозы даже предрекают скорое окончание эпохи ЕС и единой валюты.

Пара евро/доллар приближается к нижней границе диапазона 1.0765–1.1000. На этот раз, вероятно, котировки смогут преодолеть поддержку и продолжить снижение к минимальному значению 2016 года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням 1.0800, 1.0780 и 1.0765.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар потерял почти 100 пунктов в понедельник, котировки снизились к уровню поддержки 1.2330.

Несмотря на предположения о том, что ФРС может опустить процентные ставки ниже нуля, доллар США восстановил положительную динамику и стал ключевым фактором отката пары от внутридневного максимума 1.2435.

Премьер-министр Борис Джонсон сталкивается с разногласиями в Кабинете министров из-за его попытки изолировать всех путешественников, приехавших в Великобританию на 14 дней, что негативно сказывается на национальной валюте. Кроме того, давление на фунт оказывает высокий уровень неопределённости, связанный с Брекзитом перед третьим раундом переговоров с Евросоюзом.

Завтра в Великобритании опубликуют данные экономического роста в первом квартале. По предварительным прогнозам, показатели опустятся до худшего результата после финансового кризиса 2008–2009 годов. Вероятно, рост ВВП может снизиться в широком диапазоне от 1.6% до 2.4%. В этом сценарии пара фунт/доллар, вероятно, будет торговаться нестабильно, но останется в привычном боковом канале. Квартальное сокращение экономики на 2.5% или больше может привести к пересмотру прогнозов на второй квартал и существенно ухудшат ожидания. Такие удручающие цифры на раннем этапе могут привести к резкому падению фунта.

Снижение ВВП на 1.5% или менее может дать надежду, что ущерб от вируса будет в итоге более умеренным, чем прогнозировалось. В этом случае фунт вернется к недавним локальным максимумам.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2300, 1.2280 и 1.2250.

Золото

Цена золота снизилась к уровню поддержки 1695 долларов за тройскую унцию на торговой сессии в понедельник. Котировки снова не смогли преодолеть локальный уровень сопротивления 1725 долларов за унцию и развернулись в новую фазу коррекции.

Всемирный совет по золоту опубликовал недавно данные о тенденциях спроса в первом квартале 2020 года. Продажи ювелирных изделий в Китае и Индии упали до самого низкого за всю историю рекордного уровня -40% в годовом выражении. Кроме того, темпы закупок Центробанков существенно снизились. В 2020 году объём покупок составил 3.7 миллионов унций, и это самый медленный годовой темп с 2008 года. В частности, Россия существенно сократила темп покупок. Ключевой вопрос в данный момент заключается в том, сможет ли инвестиционный спрос компенсировать падение интереса к физическому золоту.

По мнению аналитиков Scotiabank, падение интереса к ювелирным украшениям и снижение активности Центробанков приведет к сокращению совокупного спроса в 2020 году на 39 миллионов унций. Рост инвестиционного спроса оценивается в 12.3 миллионов унций в годовом выражении. В банке резюмируют, что падение необходимости в физическом золоте в три раза превышает прирост инвестиционного интереса. Таким образом, справедливая цена золота должна составлять сейчас около 1350 долларов за унцию. Несмотря на это, котировки выросли с начала года на 11% и торгуются около уровня 1700 долларов на фоне мирового экономического кризиса. В Scotiabank заключают, что цена может ликвидировать этот разрыв сразу после первых признаков выхода из экономической ямы.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее падение цены золота к уровням поддержки 1692, 1690 и 1685 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к уровню 25.10 долларов за баррель. С середины прошлой недели диапазон движения котировок существенно сузился, что может свидетельствовать стабилизацию цен. Недавний восходящий импульс, вызванный новой сделкой ОПЕК, быстро завершился и не позволил вернуться к уровню 30 долларов за баррель.

Министерство энергетики Саудовской Аравии поручило нефтедобывающей компании Saudi Aramco сократить производство в июне дополнительно на 1 миллион баррелей в сутки. Таким образом, в следующем месяце в Саудовской Аравии будут добывать чуть менее 7.5 миллионов баррелей в сутки. Это примерно на 40% меньше, чем в апреле. В министерстве подчеркнули, что таким образом пытаются стимулировать членов ОПЕК и другие страны-производители полностью выполнять свои обязательства и обеспечить дополнительное сокращение для стабилизации мирового нефтяного рынка. Агентство Bloomberg сообщило, что если Саудовская Аравия выполнит свои обещания, то добыча нефти в стране упадёт до самого низкого уровня с 2002 года.

Сразу после заявления Саудовской Аравии цены на нефть пошли вверх, но достаточно быстро вернулись к исходному уровню. Впоследствии Кувейт заявил, что поддержит инициативу саудитов и увеличит в июне объёмы сокращения добычи дополнительно на 80 000 баррелей в сутки к своей квоте в соглашении ОПЕК+. Ожидается, что примеру последуют Объединенные Арабские Эмираты и, возможно, некоторые другие страны.

В нашем прогнозе предполагаем рост нефти WTI к уровням сопротивления 25.30, 25.50 и 26.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась в понедельник ещё немного и достигла уровня сопротивления 8 700 долларов. Эфириум вырос к отметке 187 долларов, а XRP – к уровню 19.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 238 миллиардов долларов.

Вечером в понедельник в сети биткойна состоялся третий запланированный халвинг. Вознаграждение за найденный блок сократилось с 12.5 до 6.25 биткойнов. Незадолго до халвинга темп добычи блоков увеличился до 12 в час, и это в два раза превышает предусмотренный алгоритмом показатель. Цена биткойна за несколько часов до сокращения награды за блок предприняла попытку вернуться на уровень выше 9 000, ниже которого упала в воскресенье. Однако котировки не смогли закрепиться и снова снизились. Согласно базовому сценарию, цена биткойна продолжит расти на фоне сниженного предложения главной криптовалюты.

Согласно отчёту консалтинговой компании PwC, объём активов под управлением криптовалютных хедж-фондов за 2019 год удвоился и достиг 2 миллиардов долларов. Доля хедж-фондов с цифровыми активами на сумму более 20 миллионов увеличилась с 19% до 35% в 2019 году. По данным PwC, почти половина криптовалютных хедж-фондов применяют алгоритмический трейдинг, остальные 50% фондов используют другие стратегии. В прошлом году 97% хедж-фондов торговали биткойном, 67% эфириумом, 38% токеном XRP и лайткойном, даже несмотря на то, что рыночная капитализация последнего меньше по сравнению с другими альткойнами. За последние 12 месяцев в индустрии криптовалютных хедж-фондов произошло много изменений. Введение дополнительных регулирующих правил говорит о том, что в индустрию входят всё больше институциональных инвесторов.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 8 650, 8 600 и 8 500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 185, 182 и 180 долларов, а XRP – к уровням 19.00, 18.50 и 18.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ. В Японии станут известны объёмы валютных резервов. Национальный банк Австралии представит индекс уверенности и показатель условий в деловой среде. В Китае выйдет индекс потребительских цен и данные иностранных инвестиций. В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Правительство Австралии представит годовой бюджет страны.

В США выйдут базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных продаж Redbook и индекс делового оптимизма. Также в США обнародуют ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. В этот же день выступят представители ФРС Рэндал Кворлз и Лоретта Мейстер. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

По итогам прошлой недели цена золота практически не изменилась и оставалась около уровня 1700 долларов за тройскую унцию. В пятницу котировки достигли сопротивления 1720 долларов, но слабый отчёт рынка занятости в США вернул цену к начальному недельному уровню.

Всемирный совет по золоту опубликовал отчёт о тенденциях спроса на драгоценный металл в первом квартале 2020 года. Общее предложение золота существенно снизилось в отчётном периоде. Сокращение добычи из-за коронавируса негативно повлияло на поставки. Согласно отчёту, общее предложение золота упало на 4% в первом квартале до 1066 тонн. Поставки достигли самого низкого уровня с 2013 года. Производство сократилось на 3% по сравнению с первым кварталом предыдущего года. В отчёте отмечается, что поставки переработанного золота составили 280 тонн — это сокращение на 4% в годовом исчислении до самого низкого уровня с 2018 года.

По предварительным данным, общая добыча золота составила 795.8 тонн. Это самая низкая добыча в первом квартале с 2015 года. Кроме того, годовой спад был самым большим с первого квартала 2017. Ежеквартальная добыча золотой руды была отмечена пятый год подряд. В Китае производство снизилось на 12%, а в ЮАР – на 11%. А в Эквадоре добыча золота выросла на 51%.

Продажи физического золота резко снизились в Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Южной Европе. На спад предложения повлиял тот факт, что продавцы сохраняют свои золотые активы в ожидании более высоких цен в разгар экономической неопределённости из-за коронавируса.

На прошлой неделе спрос на физическое золото немного укрепился в Китае, поскольку покупатели воспользовались большими скидками. При этом глобальный спрос всё ещё сниженный. Дилеры в Китае продавали золото со средней скидкой около 30 долларов за унцию по сравнению с эталонными спотовыми ценами.

Ожидается, что спрос продолжит постепенно восстанавливаться в Азии, и это поддержит рынок золота. В Индии открылось несколько ювелирных магазинов, но спрос был незначительным из-за высоких цен и маленького количества покупателей. Импорт индийского золота упал на 99.9% в годовом исчислении в апреле до самого низкого уровня за почти три десятилетия. Ранее предполагалось, что поставки золота в Индию достигнут рекордного уровня в 2020 году.

Спрос на инвестиционное золото по-прежнему высокий. Многие страны объявили о постепенном окончании карантина, но ущерб, нанесённый мировой экономике, будет иметь долгосрочные последствия. В такой период участники рынка увеличивают процент золота и других безопасных активов в своих портфелях. Большинство инвестиционных банков сохраняют прогнозы роста цены золота, что означает, что сами они также будут активными покупателями.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1703, 1705, 1710, 1715 и 1725 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки выросли вторую неделю подряд, поскольку трейдеры полагают, что наиболее сильное падение спроса уже позади, а сокращение добычи в странах ОПЕК и в Северной Америке ускорится. Баррель нефти WTI достиг уровня 25.80 долларов на торговой сессии в пятницу.

На прошлой неделе рынок наблюдал признаки восстановления спроса, поскольку в некоторых штатах США и крупных европейских экономиках частично были сняты ограничения. Поскольку в последние два месяца цены на нефть занимали главное место в новостных циклах из-за падения спроса, избыточного предложения и сделки ОПЕК, инвесторы и трейдеры увеличили объём торгов инструментами, связанными с нефтью. В частности, существенно выросли денежные потоки в ориентированные на нефть биржевые товары, поскольку участники рынка сохраняют уверенность в восстановлении цен. Однако, аналитики предупреждают, что апрельская ситуация с падением цен истекающих контрактов на нефть в отрицательную зону, может повториться в ближайшие месяцы. Некоторые брокерские компании начали ограничивать возможность своих клиентов заключать новые сделки с июньскими фьючерсными контрактами WTI и Brent Crude.

По мнению Goldman Sachs, спрос на нефть может восстановиться настолько, что к концу этого месяца уже превысит предложение. Главная причина связана с сокращением добычи сырья всеми основными производителями. Однако, в хранилищах по всему миру находится около 1.2 миллиардов баррелей, которые необходимо будет использовать, прежде чем цены полноценно восстановятся. В первую очередь, необходимо реализовать нефть из плавучих хранилищ. Это самый дорогой вид хранения, поэтому имеет смысл, чтобы трейдеры и производители сначала стремились избавиться от него, чтобы сэкономить на танкерных сборах. По оценкам Goldman Sachs, это произойдёт в третьем квартале 2020 года. Количество нефти, извлечённой из плавучих хранилищ, составит около 450 миллионов баррелей.

Однако, быстрое восстановление цен вряд ли произойдёт в ближайшее время, и более того, такой рост будет нежелательным. По мнению Goldman Sachs, рост цены на нефть Brent выше 30 долларов за баррель приведёт к восстановлению добычи, что будет означать увеличение объёма поставок, а рост поставок немедленно окажет давление на цены.

Спрос остаётся ключевым фактором для нефтяных рынков, и, вероятно, останется низким в течение всего года. Керри отметил, что в середине апреля мировой спрос снизился примерно на 30 миллионов с докризисного уровня. Сейчас показатель примерно на 19 миллионов баррелей в сутки ниже значений, зафиксированных до коронавируса. По прогнозам, спрос будет на 17 миллионов баррелей в сутки меньше по сравнению с докризисным в мае, и на 12 миллионов ниже в июне и июле. К августу ситуация будет улучшаться, спрос будет на 5–6 миллионов баррелей в сутки ниже значений начала года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 26.00, 26.30, 26.70, 27.00 и 28.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 8 800 долларов к концу прошлой недели. Эфириум опустился к отметке 190 долларов, а цена XRP достигла значения 20.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 241 миллиард долларов.

На короткое время цена биткойна поднималась выше уровня 10 000 долларов, но в воскресенье неожиданно снизилась. Падение цены сопровождалось существенным всплеском объёмов торгов. Всего за полчаса котировки потеряли более 10%. По традиции главная криптовалюта потянула за собой вниз почти весь остальной рынок альткойнов, которые также просели более чем на 10%. Резкое падение криптовалютного рынка произошло перед халвингом биткойна, до которого осталось менее двух суток. Мнения аналитиков по поводу предстоящего уполовинивания награды за добытый блок расходятся. Традиционно считается, что халвинг должен вызвать рост спроса на криптовалюту, и, как следствие, рост цены. Однако, некоторые ожидают продаж крупных объёмов биткойна на фоне хайпа вокруг халвинга.

Механизм стейкинга в сети Ethereum 2.0 с вероятностью 90% активируют уже в июле 2020 года. Новая тестовая версия обновления Ethereum 2.0, в основе которой лежит алгоритм Proof-of-Stake, была запущена 18 апреля. Beacon Chain является главным элементом нулевой фазы Ethereum 2.0. В ней пользователи смогут осуществлять стейкинг своих активов, то есть получать пассивный доход, просто удерживая токены в своих кошельках. Следующий этап запуска Ethereum 2.0 представляет собой имплементацию технологии шардинга и создание 64 шардов, каждый из которых будет обладать пропускной способностью в десятки раз превышающую существующую в сети Ethereum. Следующий этап будет заключаться в слиянии Ethereum 1.0 с Ethereum 2.0. Согласно опросам, воспользоваться возможностями стейкинга после перехода к Ethereum 2.0 планируют почти две трети участников экосистемы второй по капитализации криптовалюты.

Европейский Центробанк на прошлой неделе опубликовал отчёт, в котором в очередной раз обратился к теме глобальных стейблкойнов. ЕЦБ настаивает на чётких регуляторных правилах для стейблкойнов, ссылаясь на системные риски и отсутствие ясного регулирования. Чтобы воспользоваться потенциальными преимуществами глобальных стейблкойнов необходимо создать нормативно-правовую базу для устранения рисков до того, как такие активы будет разрешено выпускать. В отчёте ЕЦБ отмечаются преимущества глобальных стейблкойнов, в том числе скорость и простота использования. Однако организация также детализирует различные риски и проблемы, включая вопросы стабильности, стоимости и возможного системного сбоя. Одна из ключевых проблем – невозможность обналичить стейблкойн в случае потери привязки к стоимости или если недостаточного обеспечения. В отчёте также затрагивается тема регулирования. В зависимости от типа стейблкойна, его обеспечение может гарантироваться рядом активов, включая основные финансовые активы, криптоактивы и фиатные валюты, что усложняет регулирование. Некоторые стейблкойны могут даже подпадать под категорию инвестиций.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 8 850, 8 900, 9 000, 9 200 и 9 500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 192, 195, 200, 205 и 210 долларов, а XRP – к уровням 20.30, 20.70, 21.00, 21.50 и 22.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.