Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос в понедельник к уровню 1.1310.

Индекс доверия инвесторов в Еврозоне Sentix поднялся до -18.2 пунктов в июле, не дотянув до консенсус-прогноза аналитиков. Инвестиционные настроения в ЕС улучшились третий месяц подряд, но падение уровня ожиданий говорит о вероятной длительности восстановления. Участники рынка ожидают, что в течение года Еврозона восстановит лишь около 60% экономических потерь. В Германии прогнозируют, что за год будет возвращено только около 65% потерь, несмотря на экономические стимулы правительства. Аналитики Sentix полагают, что текущий подъём может завершиться уже летом.

В мае 2020 года объём розничной торговли увеличился в Еврозоне на 17.8% по сравнению с апрелем. В годовом выражении падение показателя составило 5.1%, но оказалось лучше ожиданий. Данные розничной торговли подтверждают довольно медленное восстановление экономики региона. Тем не менее европейская валюта уверенно растёт против доллара, поскольку рынки позитивно оценивают изменения. Котировки уже достигли двухнедельного максимума и пытаются закрепиться выше уровня сопротивления 1.1300.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1320, 1.1340 и 1.1370.

Фунт/доллар

Британская валюта выросла примерно на 15 пунктов против доллара в понедельник и остановилась на подступах к уровню сопротивления 1.2500.

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании резко вырос в июне и достиг максимального значения в текущем году на уровне 55.3. Несмотря на прогнозы, британская валюта чувствует себя уверенно против доллара, хотя и не может выйти из бокового канала с конца марта.

Прогнозы дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики британским регулятором остаются главной причиной ограниченного роста фунта. По некоторым данным, глава Банка Англии Эндрю Бэйли отправил письмо коммерческим банкам с просьбой подготовиться к отрицательным процентным ставкам. На последнем заседании Центробанк увеличил объём программы количественного смягчения, но воздержался от отрицательных ставок по займам. Вероятность такого шага оценивалась, как невысокая, но теперь прогнозы, вероятно, поменяются. На фоне сильного падения курса доллара против остальных валют, рост фунта был скромным, и это тоже может быть следствием ожидания новых мер смягчения. Вероятно, пара фунт/доллар не сможет преодолеть уровень сопротивления 1.2500, и может потерять несколько сотен пунктов, если предположение по поводу отрицательных ставок получит подтверждение.

В нашем прогнозе предполагаем разворот и снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2480, 1.2460 и 1.2430.

Золото

Цена золота выросла в понедельник к уровню сопротивления 1783 доллара за тройскую унцию.

Аналитики банка HSBC считают, что ключевым драйвером для золота является доходность казначейских облигаций США. Укрепление доллара может стать препятствием роста в долгосрочной перспективе. Обычно золото торгуется в обратном направлении с американской валютой, но в последние месяцы корреляция была прямой, поскольку некоторые финансовые законы в кризис работают иначе. Инвесторы ищут убежища и одновременно переходят на доллары, казначейские бумаги и золото. Когда финансовые рынки вступят в процесс нормализации, доллар и золото могут вернуться к традиционной обратной корреляции. В данный момент драгоценный металл максимально чувствителен к доходности десятилетних казначейских облигаций США. Последнее падение цена актива ниже уровня 1700 долларов за унцию в начале прошлого месяца сопровождалось ростом доходности десятилетних облигаций до 0.95%.

В UBS уверены, что цены на золото поднимутся выше уровня 1800 долларов за унцию в ближайшей перспективе, но участники рынка должны проявлять осторожность при инвестировании на этих уровнях. Откат котировок после достижения самого высокого уровня с 2011 года станет естественной реакцией рынка. Трейдеры, которые долгое время держали длинные позиции по золоту наверняка воспользуются возможностью зафиксировать некоторую прибыль. Однако экономисты UBS не видят никакого нового сценария резкого восстановления мировой экономики. Подобная ситуация будет поддерживать спрос на драгоценный металл в долгосрочной перспективе.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1785, 1787 и 1790 долларов за унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI укрепилась к уровню 40.70 долларов за баррель.

По данным компании Baker Hughes, количество активных буровых установок снизилось на прошлой неделе до 263 единиц. Это минимальное значение с 1944 года, когда компания начала вести статистику. В целом это уже девятая неделя подряд, когда в США обновляет антирекорд числа действующих буровых установок. По сравнению же с 2019 годом число работающих установок снизилось на 700.

Нефтедобывающая отрасль США были вынуждена сократить добычу на своих объектах из-за обвала цен весной текущего года. Многие заводы по всему миру приостановили производство, что привело к падению цен на топливо. В итоге нефтяные котировки за три месяца упали примерно на две трети. Некоторые компании в США уже объявили о банкротстве, предполагается, что их число увеличится.

Саудовская Аравия заверила, что не станет начинать нефтяную войну из-за конфликта с Анголой и Нигерией. Представители королевства объявили некоторым членам организации, что отказались от радикальных мер, поскольку ожидают разрешения вопроса всеми членами ОПЕК. Ранее министр энергетики Саудовской Аравии Абдулазиз бен Сальман потребовал у Анголы и Нигерии компенсировать невыполненные квоты в следующие месяце. В противном случае Эр-Рияд готов начать новую ценовую войну. Речь идёт о том, чтобы предоставить большие скидки покупателям сырья у стран-нарушителей.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 41.00, 41.30 и 41.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

Основные криптовалюты резко прибавили в цене в начале новой недели. Биткойн достиг уровня сопротивления 9300 долларов. Эфириум укрепился к отметке 239 долларов, а XRP достигла ценового значения 18.60 центов.

Аналитики регулируемого криптовалютного банка SEBA из Швейцарии опубликовали новую модель справедливой цены биткойна. По их оценкам, главная криптовалюта должна стоить 10670 долларов. Показатель снизился по сравнению с майской оценкой из-за сокращения уровня сложности вследствие прошедшего халвинга. Предложенная модель расчёта базируется на четырёх компонентах: сеть, неизменность, денежно-кредитная политика и тип валюты. Первые два параметра характеризуют технологию блокчейн или спрос на безопасное хранилище. Последние два — предложение криптовалюты. По мнению аналитиков, только комбинация надёжного блокчейна и хорошо разработанной валюты с соответствующими правилами имеет ценность. Менее оптимистичного мнения о перспективах биткойна придерживаются аналитики портала ByteTree. На базе ончейн-метрик они оценивают справедливую стоимость биткойна на уровне в 7135 долларов.

Американская компания по управлению цифровыми активами Arca запустила фонд закрытого типа, акции которого выпущены на блокчейне эфириума. Фонд прошёл регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. 80% акций планируется инвестировать в краткосрочные облигации Казначейства США, остальные 20% – в долговые ценные бумаги и векселя. Это потенциально позволит гарантировать минимальную волатильность активов. Дополнительный контроль, предусмотренный стандартом ERC-1404, позволит держателям токенов ArCoin отслеживать транзакции, блокировать и заменять активы в случае взлома или потери открытых ключей.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 9350, 9400 и 9500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 240, 242 и 245 долларов, а XRP – к уровням 19.00, 19.50 и 20.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет индекс делового доверия NZIER. В Австралии опубликуют показатель активности в сфере услуг от AiG. Состоится заседание Резервного Банка Австралии, станет известно решение о процентной ставке. В Японии опубликуют данные расходов домохозяйств и валютных резервов, а также индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии выйдут данные промышленного производства, а во Франции – показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции станут известны данные промышленного производства. В Великобритании обнародуют индекс цен на жильё Halifax.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook и показатель экономического оптимизма от IBD/TIPP. В Канаде выйдет индекс деловой активности Ivey. Представитель ФРС Рэнди Кворлз выступит с речью. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото достигло нового многолетнего рекорда на прошлой неделе — 1789 долларов за унцию. К концу недели котировки опустились к уровню 1775 долларов. Текущая рыночная ситуация сохраняет благоприятные условия дальнейшего роста золота. Реальная доходность десятилетних казначейских облигаций США снова снизилась. Ближайшим ключевым сопротивлением для цены золота остаётся уровень 1800 долларов.

По мнению аналитиков Saxo Bank, влияние пандемии на мировую экономику будет становиться очевиднее в третьем квартале. Распространённое мнение о возврате к обычному состоянию за несколько кварталов, скорее всего, окажется неверным во многом из-за нарушения ключевых торговых цепочек основных поставок. Текущий кризис может ускорить процесс деглобализации, начавшийся с торговой войны между США и Китаем ещё в прошлом году, и одновременно сигнализировать о гибели свободных рынков как основного двигателя экономики. В ближайшие месяцы, вероятно, будет наблюдаться низкий или отрицательный рост экономики, увеличение уровня задолженности и, в конечном итоге, рост инфляции, обусловленный крупными издержками правительств.

Золото – единственный ключевой инструмент с положительной динамикой в 2020 году. Золото остаётся основным хеджирующим активом против стимулирования финансовых рынков и увеличения государственных расходов. Кроме того, растёт геополитическая неустойчивость накануне ноябрьских выборов в США. В Saxo Bank ожидают роста золота, как минимум, к уровню 1800 долларов за унцию в третьем квартале. В дальнейшей перспективе цены могут достичь абсолютного максимума выше уровня 2000 долларов.

Международный валютный фонд опубликовал официальные данные мировых золотовалютных резервов в мае. Чистые покупки центральных банков в мае составили 39.8 тонн. Это примерно соответствует показателям марта и апреля, что выше среднего уровня в 35 тонн за первые четыре месяца этого года. Всего покупки в 2020 году составили 181 тонну — это на 31% ниже, чем за тот же период в 2019 году.

В МВФ ожидают, что центральные банки останутся чистыми покупателями в этом году, но их уровень покупок будет ниже рекордных уровней в 2018 и 2019. С начала года пять центральных банков увеличили свои золотовалютные резервы на тонну и более. Однако, данные за май показывают, что покупателей было немного, как и в апреле. Фактически, только два Центробанка значительно увеличили свои золотовалютные резервы в течение месяца. Турция снова стала крупнейшим покупателем, увеличив запасы на 36.8 тонн. Резервы золота в Узбекистане выросли за месяц на 6.8 тонн. Монголия сократила свои золотовалютные запасы на 3.3 тонны, а в годовом выражении шесть центральных банков сократили свои резервы в совокупности на 31.8 тонн.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем коррекционного снижения цены золота к уровням поддержки 1772, 1770, 1768, 1765 и 1760 долларов за унцию.

Нефть

Нефтяные цены продолжают укрепляться, на прошлой неделе стоимость барреля WTI достигла уровня 40.25 долларов.

Рост цен стал возможен во многом благодаря активности ОПЕК, которая продлила действие соглашения о сокращении добычи и усилила контроль за выполнением обязательств всеми участниками. Министр энергетики России Александр Новак на прошлой неделе заявил, что ОПЕК не обсуждает каких-либо изменений параметров сделки после июля. Таким образом, производители сократят объём снижения добычи с рекордных 9.7 миллионов баррелей в сутки до 7.7 миллионов. Этот уровень производства должен остаться неизменным до конца года, а с января 2021 сокращение добычи будет дополнительно уменьшено до 5.8 миллионов баррелей в сутки.

Комментируя мировые поставки сырья во время критического падения спроса в апреле, Новак заявил, что избыток нефти, вероятно, достиг миллиарда баррелей. Но ОПЕК начала активно влиять на баланс посредством нового соглашения, и в июне избыточное предложение продолжало сокращаться. По мнению Новака, цифры июля могут показать достижение рыночного баланса и даже дефицита предложения.

Пока Россия ожидает начала сокращения добычи ОПЕК в августе, Саудовская Аравия по-прежнему пытается добиться от ряда стран, таких как Ирак, Нигерия и Ангола, снижения производства согласно квотам и компенсации за избыток добычи в мае и июне. На прошлой неделе министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман даже пригрозил новой ценовой войной, если Ангола и Нигерия не пойдут навстречу и не представят план компенсации на ближайшие месяцы.

Аналитики Goldman Sachs по-прежнему настороженно относятся к возможности роста нефти в ближайшем будущем, но также ждут укрепления цен в 2021 году. Если цены будут быстро расти, они будут мешать восстановлению баланса, возвращая больше сланцевой нефти на рынки. В Goldman Sachs отмечают заметное улучшение спроса, хотя в некоторых частях США на него может негативно повлиять рост случаев заболевания коронавирусом. Риск снижения цен со стороны предложения в основном связан со сланцевой индустрией США, поскольку Ливия ещё не возобновила добычу в полном объёме, а ОПЕК контролирует выполнение соглашения лучше, чем ожидалось.

Спрос на нефть уже начал восстанавливаться, причём в некоторых ключевых странах, например, в Индии и Китае, темпы роста существенно превышают ожидания. При этом в июне совокупный спрос будет примерно на 12% ниже уровня прошлого года. В Goldman Sachs предполагают, что спрос на нефть восстановится до докризисного уровня не раньше 2022 года благодаря возвращению к работе миллионов людей, переходу к увеличению объёмов использования личного транспорта и государственной поддержке инфраструктуры.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 40.50, 40.70, 41.00, 41.50 и 42.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась на прошлой неделе к уровню поддержки 9000 долларов. Эфириум опустился к отметке 225 долларов, а цена XRP достигла уровня 17.60 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 259 миллиардов долларов. По итогам недели биткойн потерял в цене примерно 1%. Участники рынка ждут продолжения падения главной криптовалюты ниже уровня поддержки 9000 долларов. О высокой вероятности такого сценария говорит и последний анализ фьючерсных отчётов.

Основные альткойны также показывают небольшую отрицательную динамику, единственным исключением стал Cardano с недельным ростом 20% на фоне позитивных новостей от разработчиков. В начале прошлой недели в сети биткойна состоялся запланированный перерасчёт сложности майнинга. Показатель претерпел самое незначительное изменение с 22 марта 2010 года — всего 0.0033%. Исторического максимума на уровне 16.55 T показатель достиг 10 марта. Последовавший обвал рынка привёл к падению хешрейта и снижению сложности на 16%, что стало вторым по величине спадом в истории. На сегодня хешрейт сети практически вернулся к показателям перед майским халвингом.

Согласно данным последнего отчёта аналитического сервиса CoinGecko, капитализация рынка криптовалют во втором квартале выросла на 44.5%, а спотовые объёмы торгов упали на 55%. Главными причинами резкого падения объёма торгов стали рост числа сторонников долгосрочного удержания активов, ухудшение рыночных настроений после мартовского обвала цен и смещение активности в сторону децентрализованных финансов. Цены двух крупнейших криптовалют биткойна и эфириума выросли во втором квартале на 69% и 42% соответственно. Цены токенов XRP, Bitcoin Cash и BSV за этот же период практически не изменились. В течение 50 дней после халвинга цена биткойна выросла всего на 5%.

Разработчики сети эфириума решили перенести хардфорк Berlin как минимум на месяц из-за опасений чрезмерной концентрации нод в клиенте Geth. В сети криптовалюты работают 11 различных клиентских спецификаций, но 79% всех нод используют Geth. Такое доминирование подвергает угрозе функционирование всей сети в случае серьёзной ошибки, и это становится актуальным перед предстоящим переходом на ETH 2.0. Обновление Berlin предполагает несколько важных изменений, включая ProgPoW, призванное повысить эффективность GPU-майнинга эфириума для противодействия ASIC-майнерам и, соответственно, повышения степени децентрализации сети.

Литовский Центробанк готовится на следующей неделе выпустить собственную цифровую коллекционную монету на блокчейне NEM. В рамках пресейла Центробанк выпустит 24000 токенов LBCOIN. Продаваться они будут партиями по 6 монет за 99 евро. Производить обмен LBCOIN можно напрямую через Центробанк или в закрытом блокчейне. Заместитель управляющего Центробанка Литвы Мариус Юргилас отметил, что концептуально токен LBCOIN очень схож с цифровыми валютами Центробанков. Таким образом, литовский регулятор первым в Еврозоне запустил собственную цифровую валюту.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 8950, 8900, 8800, 8600 и 8500 долларов. Эфириум может достигнуть отметок 222, 220, 215, 210 и 205 долларов, а XRP – уровней 17.30, 17.00, 16.50, 16.00 и 15.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Новой Зеландии опубликуют индекс товарных цен. В Австралии выйдут данные инфляции от TD Securities и показатель числа вакансий от банка ANZ.

В Германии станут известны данные производственных заказов. В Еврозоне выйдет индикатор уверенности Sentix и данные розничных продаж.

В США опубликуют индекс деловой активности в секторе услуг Markit.

Вторник

В Новой Зеландии выйдет индекс делового доверия NZIER. В Австралии опубликуют показатель активности в сфере услуг от AiG. Состоится заседание Резервного Банка Австралии, станет известно решение о процентной ставке. В Японии опубликуют данные расходов домохозяйств и валютных резервов, а также индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии выйдут данные промышленного производства, а во Франции – показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции станут известны данные промышленного производства. В Великобритании обнародуют индекс цен на жильё Halifax.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook и показатель экономического оптимизма от IBD/TIPP. В Канаде выйдет индекс деловой активности Ivey. Представитель ФРС Рэнди Кворлз выступит с речью. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Японии опубликуют сальдо баланса внешней торговли, данные банковского кредитования, индекс текущей ситуации и прогноз развития событий от Eco Watchers.

В Швейцарии выйдет уровень безработицы. Еврокомиссия представит сводку прогнозов по различным аспектам экономического роста. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос выступит с речью. В России обнародуют индекс потребительских цен.

В Канаде выйдут данные начатого строительства домов. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и динамику объёмов потребительского кредитования. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Четверг

В Японии выйдут данные заказов на продукцию машиностроения и инвестиций в японские и иностранные инвестиции. В Австралии опубликуют показатели ипотечных кредитов и инвестиционных заимствований для строительства домов. В Китае обнародуют индекс потребительских цен.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё RICS, а в Германии – данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В США выйдут данные первичных и повторных заявок на пособия по безработице. В Канаде опубликуют индекс цен на жильё на первичном рынке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах прошлой недели природного газа в США.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют данные розничных продаж. В Японии выйдет показатель цен производителей.

В Италии станут известны данные промышленного производства.

В США опубликуют индекс цен производителей и доклад Министерства сельского хозяйства. В Канаде выйдет уровень безработицы, средняя почасовая зарплата и изменение числа занятых. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Закрытые в пятницу из-за празднования Дня независимости американские рынки привели к тому, что волатильность валютных пар была невысокой. Курс евро/доллар достиг уровня 1.1245 перед закрытием очередной торговой недели.

Индекс деловой активности Еврозоны существенно увеличился в июне до 48.5 пунктов и достиг самого высокого уровня за четыре месяца. Несмотря на резкое улучшение с мая, показатель свидетельствует сложные экономические условия в регионе. Объём производства и активность в секторе услуг снова сократились. Рост был отмечен во Франции, которая в целом показала лучшие результаты. Испания приблизилась к стабилизации, а активность в Италии и Германии продолжала снижаться.

По последним данным, в июне объёмы нового экспортного бизнеса продолжали падать высокими темпами. Компании частного сектора активно сокращали численность персонала, увеличив текущий период отрицательного прироста до четырех месяцев. При этом темпы сокращения оставались максимально высокими. Последние данные показали потерю рабочих мест практически во всех странах. Самое сильное снижение занятости было замечено в Германии, Италии и Ирландии. Но операционные расходы компаний практически не изменились в июне, поскольку падение цен на сырьё для производителей было компенсировано более высокими расходами на занятость для поставщиков услуг.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1260, 1.1280 и 1.1300.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар немного вырос на спокойных торгах в пятницу и достиг уровня сопротивления 1.2480.

Аналитики из MUFG Bank утверждают, что британский фунт, вероятно, будет отставать от других рискованных активов в краткосрочной перспективе. В банке рекомендуют сохранять короткую торговую позицию по паре фунт/доллар, но повышают уровень фиксации прибыли до уровня 1.2260.

На предстоящей неделе канцлер казначейства Риши Сунак представит новые меры поддержки. Но аналитики снова ожидают, что правительству будет трудно впечатлить рынки, чтобы стимулировать покупки британской валюты. В банке также скептически оценивают текущий уровень оптимизма по торговому соглашению с Евросоюзом и прогнозируют высокую вероятность разочарования. Таким образом, в то время как спрос рынков на рискованные активы может удерживаться высоким в краткосрочной перспективе, существует целый ряд причин для отставания фунта.

На следующей неделе возобновятся переговоры по выходу Великобритании из Евросоюза. Несмотря на провальную в плане поиска компромисса прошлую неделю, стороны сохраняют сдержанные оценки. Многие аналитики сохраняют свои прогнозы, согласно которым рынок слишком оптимистичен в отношении возможности заключения сделки по Брекзиту. Если все же стороны придут к соглашению, тогда курс фунт/доллар может вырасти к уровню сопротивления 1.4000 к концу года. В случае отсутствия договорённости по ключевым вопросам пара может упасть к поддержке 1.1000.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2500, 1.2525 и 1.2550.

Золото

Золото торгуется около уровня сопротивления 1775 долларов за тройскую унцию после небольшой коррекции во второй половине прошлой недели. Котировки сохраняют позитивную динамику, и большинство инвестиционных банков снова меняют свои прогнозы по золоту на 2020 год.

Аналитики UBS повысили свой прогноз цены актива на конец года до 1800 долларов за унцию против 1700 долларов ранее. В краткосрочной перспективе в банке видят ряд факторов, которые поддержат восходящий тренд и отмечают, что золото остаётся главным хеджирующим активом против рисков, связанных с президентскими выборами в ноябре, напряжённостью в отношениях между США и Китаем и дальнейшим спадом экономического роста в мире.

Одним из главных драйверов роста цен на золото остаётся мягкая денежная политика центральных банков, которые продолжают печатать ничем не обеспеченные деньги. В частности, Народный банк Китая объявил в пятницу, что потратил 490 миллиардов юаней, что стало крупнейшим недельным вливанием денежных средств в национальную финансовую систему. Как показывает статистика, на банковских счетах частных лиц накапливается большой объём свободных денежных средств и растёт вероятность, что часть этого капитала будет направлена на рынок золота для защиты от инфляции и снижения реальных ставок.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения цены золота к уровням поддержки 1772, 1770 и 1765 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Рынок нефти WTI открыл новую торговую неделю с ценового уровня 40.25 долларов за баррель. Прошлая неделя снова завершилась ростом, и котировки в очередной раз попытаются закрепиться выше ключевого уровня 40.00 долларов.

Китай, несмотря на падение внутреннего спроса, воспользовался снижением цен и значительно увеличил закупки нефти. В январе–мае китайские заводы переработали 261 миллион тонн сырья, всего на 1% меньше, чем в прошлом году за тот же период. Увеличение закупок началось ещё в марте и с тех пор активно растёт. Скорее всего, Китай и дальше будет покупать нефть, поскольку по всем данным экономическая активность в стране набирает обороты. В ближайшее время рост потребления углеводородов ожидается в Европе и Америке, что также повлияет на рост цен.

Аналитики Capital Economics прогнозируют рост цен на нефть марки Brent до уровня 60 долларов за баррель лишь к концу 2022 года, учитывая медленное восстановление экономики и проблемы с выполнением договоренности ОПЕК+ по сокращению объёмов добычи. Недавний рост числа случаев коронавируса в США подтверждает, что восстановление будет неровным. Но даже в этом случае цена Brent вырастет к 60 долларам к концу 2022 года, то есть практически на 50% от текущего уровня. По мнению Capital Economics, прибыль на рынке энергетического сырья будет довольно высокой в ближайшие годы, соответствуя уровню прибыли на фондовых рынках.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 40.50, 40.75 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась к уровню поддержки 9000 долларов. Эфириум снизился к отметке 225 долларов, а XRP – к уровню 17.60 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 259 миллиардов долларов.

Согласно последним данным, Банк Японии проверит возможность выпуска государственной криптовалюты с технической точки зрения, и будет сотрудничать с другими центральными банками и соответствующими учреждениями, чтобы изучить возможность выпуска цифровой йены. Окончательный график и решение о выпуске государственной криптовалюты ещё не были приняты. По мнению Банка Японии, есть два основных технических препятствия для выпуска государственной криптовалюты: универсальный доступ и отказоустойчивость. Первое относится к обеспечению доступности криптовалюты для широкого круга пользователей. Под отказоустойчивостью подразумевается доступность цифровой йены в автономном режиме при отключении электроэнергии. Криптовалюта на основе технологии распределённого реестра может устранить проблему единой точки отказа и продемонстрировать более высокую отказоустойчивость, однако требует большего времени для осуществления транзакций, поскольку блокчейну необходим консенсус между несколькими валидаторами. В январе 2020 года заместитель управляющего Банка Японии Масаёси Амамия заявлял о готовности выпуска государственной криптовалюты при возникновении широкого общественного спроса.

На прошлой неделе корреляция цены биткойна с индексом S&P 500 достигла исторического максимума на отметке 66.2% после нескольких месяцев роста. Перед взлётом на протяжении 12 месяцев показатель колебался в диапазоне от -30% до 50%. Годовая корреляция достигла отметок выше 37%, также самых высоких за всю историю наблюдений. По мнению многих аналитиков, усиление корреляции между биткойном и рынком акций является позитивным сигналом для криптовалюты, поскольку глобальные рынки выигрывают от беспрецедентных монетарных стимулов.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения коррекции рынка криптовалют и снижения цены биткойна к уровням поддержки 8950, 8900 и 8800 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 222, 220 и 215 долларов, а XRP – к уровням 17.30, 17.00 и 16.50 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс товарных цен. В Австралии выйдут данные инфляции от TD Securities и показатель числа вакансий от банка ANZ.

В Германии станут известны данные производственных заказов. В Еврозоне выйдет индикатор уверенности Sentix и данные розничных продаж.

В США опубликуют индекс деловой активности в секторе услуг Markit.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился вчера к уровню 1.1235 на фоне сильных данных рынка занятости в США.

Количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора составило 4.8 миллиона, что на 60% больше ожидаемого значения. Уровень безработицы снизился до 11.1% и также оказался лучше прогнозов. Аналитики Wells Fargo отмечают, что эти цифры, скорее всего, не повторятся в ближайшие несколько месяцев из-за роста случаев заражения коронавируса. Несмотря на сильные показатели, рынку труда США ещё предстоит пройти долгий путь, так как почти 18 миллионов человек в настоящее время остаются безработными. К тому же число первичных заявок на пособия по безработице в США также выше прогнозных данных. Это позволяет предположить, что многие потери рабочих мест могут стать постоянными, так как часть предприятий уже не откроется, а ещё часть вынуждена будет перепрофилировать свою деятельность и уже не вернёт сотрудников, работавших ранее.

Комментируя отчёт о занятости, президент США Дональд Трамп сказал, что эти данные являются доказательством взлёта американской экономики. По его мнению, данные будут сильными в ближайшие месяцы. А экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу признал, что на рынке труда по-прежнему много трудностей и предстоит много работы по восстановлению экономики. Рынки отреагировали на сильный релиз NFP активными покупками доллара против евро. Котировки пары развернулись от локального сопротивления 1.1300 и снизились больше чем на 70 пунктов.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1220, 1.1200 и 1.1180.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар в четверг достиг локального максимума 1.2530, после чего снизился к уровню поддержки 1.2460 на фоне сильных данных рынка труда в США.

Откат котировок не был глубоким, особенно по сравнению с резким ростом в последние дни. В данный момент сложно с уверенностью говорить о каком-либо тренде, поскольку с конца марта пара фунт/доллар торгуется в боковом канале, а фундаментальные факторы слишком противоречивы. Вероятно, доллар получит преимущество на некоторое время после сильной публикации NFP. Котировки могут снизиться к нижней границе диапазона 1.2280, где встретят сильную поддержку.

Великобритания и ЕС по-прежнему не могут добиться существенного прорыва по ряду важных вопросов в торговых переговорах. Глава Европейского Союза по вопросам Брекзита Мишель Барнье также заявил, что между блоком и Великобританией всё ещё существуют серьёзные нерешённые проблемы. Долгосрочные перспективы британского фунта ограничены ростом вероятности выхода страны из состава ЕС без торговой сделки. Риски сильного снижения фунта в данный момент достаточно велики и включают в себя Брекзит, дальнейшее смягчение монетарной политики и возможное введение отрицательной ставки Банком Англии.

В нашем прогнозе на пятницу предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2440, 1.2420 и 1.2400.

Золото

Золото торговалось в четверг в широком диапазоне и укрепилось в итоге к уровню сопротивления 1775 долларов за тройскую унцию.

Недавно в Bank of America заявили, что золото может достичь нового максимума во второй половине 2020 года. На фоне большей неопределённости в мире цены могут пробить важные уровни сопротивления. Золото уже выросло на 17.4% с начала года. В банке ожидают, что прорыв диапазона нацелен на уровень 1900, а во второй половине года котировки могут достичь нового исторического максимума.

Рост напряжённости в международной торговле на фоне коронавируса добавляет неопределённости мировой экономике. Недавно торговый представитель США объявил, что собирается рассмотреть новый тарифный план на экспорт из основных европейских стран, включая Великобританию, Германию, Испанию и Францию. Неопределённость в отношении президентских выборов в США в ноябре увеличивает рыночные риски. В прошлом золото всегда доказывало, что остаётся эффективным диверсификационным активом во время экономических потрясений и обеспечивало хорошую доходность инвесторам. Вероятно, сценарий повторится, поскольку отрицательные процентные ставки по всему миру снижают привлекательность активов с динамической доходностью.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням сопротивления 1772, 1770 и 1765 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI выросли в четверг к отметке 40.30 долларов за баррель и достигли наиболее высокого уровня закрытия с марта. Факторами поддержки котировок были вышедшие лучше ожиданий показатели рынка занятости в США и существенное сокращение запасов нефти на прошлой неделе.

По оценке министра энергетики России Александра Новака, спрос на углеводороды в мире восстановится не ранее конца 2021 года. Министр отметил, что рост запасов нефти уже составил миллиард баррелей, хотя и отметил положительную динамику в последнее время. Если в мае мировой спрос составил 7-8 миллионов баррелей, а предложение – 15 миллионов, то в июле можно ожидать восстановления баланса спроса и предложения. Оценка российского министра поддерживает сдержанный оптимизм относительно цен на нефть. Сокращение числа буровых установок для добычи нефти и газа по всему миру в июне на 103 единицы, или на 8.7%, позволяет прогнозировать снижение конкуренции в производстве, что также поддержит цены.

Саудовская Аравия пригрозила начать ценовую войну на нефтяном рынке, если члены соглашения ОПЕК не выполнят ранее взятые на себя обязательства и не компенсируют объёмы сокращений добычи. По некоторым данным, министр энергетики страны принц Абдулазиз бен Сальман в последние недели выдвинул ультиматум, потребовав от Анголы и Нигерии представить подробные планы дополнительного сокращения для компенсации невыполненных обязательств. Подобная позиция одного из лидеров ОПЕК грозит новыми проблемами всего через несколько месяцев после начала ценовой войны Саудовской Аравии и России.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 40.50, 40.70 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась до уровня 9100 долларов. Эфириум также упал к отметке 227 долларов, а XRP – 17.55 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 259 миллиардов долларов.

По данным The Block, объём торгов биткойном на срочном и фьючерсном рынках в июне значительно снизился. Срочный рынок упал на 31.98%, а торги фьючерсами на биткойн снизились на 40.39%. При этом на фоне падения на традиционных биржах объём на децентрализованных площадках значительно вырос. По данным компании Dune Analytics, в июне на децентрализованных биржах было заключено сделок на сумму 1.5 миллиарда, что на 70% превышает показатели мая. Кроме того, это максимальный объём торгов на децентрализованных биржах. Предыдущий рекорд был в марте, однако объём в июне на 46% больше. Объём торгов фьючерсами на биткойн упал на 40%.

Цена токена KNC выросла вчера на 29% до уровня 1.54 долларов перед обновлением протокола Katalyst, запланированного на следующей неделе. Этот рост ознаменовал двухлетний максимум цены KNC – последний раз она находилась на этом уровне в июне 2018 года. Однако сейчас стоимость токена немного снизилась и составляет 1.45 долларов. Обновление Katalyst обещает принести множество технических улучшений в протокол децентрализованного обеспечения ликвидности, а также представит KyberDAO. Это позволит держателям KNC участвовать в стейкинге и голосовать за предложения по управлению, получая при этом выплаты в эфириуме.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9200, 9250 и 9300 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 230, 232 и 235 долларов, а XRP – к отметкам 18.00, 18.20 и 19.00 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в строительном секторе от AiG, данные розничных продаж и PMI в сфере услуг Commonwealth. В Китае станет известен индекс PMI Caixin в сфере услуг.

В Великобритании выйдет индекс потребительского доверия от Gfk. В России, Испании, Франции, Италии, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг.

Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос в среду к уровню сопротивления 1.1250.

Промышленность Еврозоны в июне продолжила восстанавливаться после серьёзного спада в последние месяцы. С учетом сезонных колебаний индекс деловой активности в производственной сфере в ЕС вырос до четырёхмесячного максимума на отметке 47.4 и полностью восстановился после падения в апреле. Но общий показатель в настоящее время остаётся ниже уровня 50.0 уже в течение 17 последовательных месяцев. Лишь две страны зафиксировали значения выше 50.0, причём рост во Франции является лучшим за 21 месяц. Все остальные страны также зарегистрировали относительное улучшение деловой активности в июне, и большинство из них показали свои лучшие показатели с февраля.

Сегодня в США опубликуют данные рынка труда за июнь. Релиз выходит в четверг из-за празднования Дня независимости. В Citibank ожидают увеличения числа занятых на 5.5 миллионов, и это больше, чем неожиданный рост на 2.5 миллиона в мае. Показатель заявок на пособие по безработице теперь может отставать от занятости, поскольку работники на неполный рабочий день продолжают претендовать на выплаты. Месячный доклад по занятости традиционно один из наиболее важных индикаторов для рынка, но июньские данные могут рассматриваться как отчасти устаревшие для трейдеров, которые сейчас пытаются оценить перспективы новой остановки экономической деятельности.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1270, 1.1300 и 1.1330.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.2475.

В производственном секторе Великобритании в июне отмечались признаки стабилизации после недавнего резкого спада. Объём производства вернулся на территорию роста, поскольку ограничения были ослаблены, а предприятия возобновили свою работу. С учётом сезонных колебаний индекс деловой активности в производственном секторе вырос в июне до уровня 50.1 и полностью совпал с предварительными оценками. Показатель указывает на стабилизацию промышленности, хотя ещё рано говорить об улучшении сектора. В настоящее время основной акцент в Великобритании смещается в сторону рынка труда. Растёт обеспокоенность потенциальной потери рабочих мест, особенно после начала поэтапного отказа от схем государственной поддержки. Уровень потери рабочих мест в июне остается одним из самых высоких за 29-летнюю историю исследований. Экономические условия должны будут заметно улучшиться по всей стране, или государственная поддержка должна сохраняться, если спад на рынке труда не исчезнет до конца года.

В банке UOB прогнозируют начало фазы консолидации курса фунт/доллар. После сильного снижения несколько дней подряд неожиданный и резкий рост британской валюты стал сюрпризом. Котировки закрепились выше уровня сопротивления 1.2400, что по мнению аналитиков обозначает окончание фазы снижения. В банке ожидают, что пара будет консолидироваться в боковом канале 1.2280–1.2480 в ближайшей перспективе, хотя слабые данные рынка занятости в США могут уже завтра вывести котировки из диапазона.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2500, 1.2525 и 1.2550.

Золото

Золото в среду снизилось в цене до уровня поддержки 1772 доллара за тройскую унцию. Текущее снижение цены несколько противоречит логике рынка и происходит на фоне падения курса доллара против остальных активов. Поэтому движение золота вниз нужно рассматривать, как коррекцию от недавно достигнутых максимумов.

Китай (ведущая золотодобывающая страна) продолжает попытки уменьшить зависимость от других стран. Мы уже отмечали отказ Народного Банка от скупки драгоценного металла, в то время как Центробанки и инвестиционные компании в других странах увеличивают объём золота в своих портфелях. Также китайские компании активно приобретают во многих частях света рудники для добычи золота и других металлов. Вероятно, Китай рассматривает вложения в драгоценный металл не как безопасную инвестицию, а как возможность восстановить экономику и получить первенство в соревновании с США.

В прошлом году Пекин избавился от казначейских облигаций США на 110 миллиардов долларов, а в этом ещё на десять. ФРС включила печатный станок, заставив рынки волноваться по поводу девальвации главной защитной валюты, что привело к быстрому росту спроса на золото. В соответствии с планом интеграции Гонконга, правительство Китая хорошо понимало, как отреагирует запад, но сознательно пошло на конфликт. Вчера США назвали несколько крупных китайских компаний угрозой для государственной безопасности. Можно предположить, что новый этап эскалации торгового конфликта не заставит себя ждать, что станет лучшей поддержкой для дальнейшего укрепления цен на золото.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к уровням сопротивления 1774, 1776 и 1780 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI торговались вчера на подступах к уровню сопротивления 40.00 долларов за баррель и завершили торговую сессию на отметке 39.75.

Коммерческие запасы сырой нефти в США за прошлую неделю сократились на 7.2 миллиона баррелей, сообщило в среду Управление энергетической информацией. Данные оказались намного оптимистичнее прогноза, что означает рост расхода топлива в США. Несмотря на закрытие второго квартала ниже ключевой отметки 40 долларов за баррель, цена на нефть в начале третьего квартала может воспользоваться поддержкой растущих ожиданий быстрого экономического восстановления. Показатели деловой активности в Еврозоне, Великобритании и в США оказали в июне существенный прирост выше прогнозов.

Сильные данные свидетельствуют, что восстановление экономики может оказаться более быстрым, чем ожидалось, и инвестиции в нефть представляются всё менее рискованными. Ранее президент США Дональд Трамп, спасая сланцевую отрасль своей страны, убедил Саудовскую Аравию, Россию и страны ОПЕК снизить добычу. Теперь мировая экономика оживает, цена за баррель возле 40 долларов позволяет нефтедобытчикам не опасаться скорого краха, в отличии от сланцевой отрасли США. Возможно, ОПЕК снова пересмотрит условия своей сделки, чтобы не поддерживать американских нефтяников за свой счёт, что вызовет новые потрясения на рынке.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к уровням сопротивления 40.00, 40.25 и 40.60 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9250 долларов. Эфириум достиг отметки 231 доллар, а XRP выросла до уровня 17.75 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 263 миллиарда долларов.

Лидером рынка в среду стала криптовалюта Cardano, которая без особых причин выросла на 12% и завершила торги на отметке 9.14 центов. Cardano занимает 9 место в общем рейтинге цифровых валют с капитализацией 2.37 миллиарда долларов.

Биткойн восстановил часть утраченных ранее позиций, следуя за фондовым индексом S&P 500. Ранее аналитики JP Morgan прогнозировали, что пенсионные фонды ликвидируют позиции в акциях на сумму 175 миллиардов долларов с перетоком капитала в более безопасные облигации. Ликвидация позиций может привести к падению фондового рынка, с которым биткойн демонстрирует сильную положительную корреляцию в последнее время.

Разработчики эфириума решили приостановить работу над хардфорком Berlin до августа, чтобы снизить зависимость сети от клиента Geth и обеспечить условия для стабильной работы. Разработчики обеспокоены, что случайный дефект в этом клиенте может привести к временной заморозке всей сети. На сегодняшний день нагрузка слишком высока, поэтому устойчивость Geth имеет принципиально важное значение. В прошлом уже встречались подобные прецеденты. В частности, в 2016 году после активации очередного хардфорка в сети эфириума появились проблемы из-за бага в клиенте Geth, что привело к созданию ложной цепи.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего увеличения цены биткойна к уровням сопротивления 9275, 9300 и 9400 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 233, 235 и 240 долларов, а XRP – к уровням 18.00, 18.50 и 18.75 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные инвестиций в ценные бумаги. В Австралии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В Швейцарии станет известен индекс потребительских цен, а в Испании – изменения числа безработных. В Еврозоне опубликуют уровень безработицы и показатель цен производителей.

В США станет известно количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень средней почасовой заработной платы, уровень безработицы и количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Также в США опубликуют данные производственных заказов и индекс деловых условий ISM Нью-Йорка. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.