Прогноз

Понедельник

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на продукты питания. В Японии выйдет показатель активности в сфере услуг. В Китае станут известны данные иностранных инвестиций.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Rightmove. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В США опубликуют ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Представитель Федерального Резерва Джон Вильямс выступит с речью.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ. Банк ANZ обнародует ежемесячный отчёт по инфляции. Национальный Банк Австралии представит индексы условий и уверенности в деловой среде. В Китае станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии выйдут данные промышленного производства.

В Великобритании опубликуют данные розничных продаж BRC, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, изменение роста ВВП за месяц, общий торговый баланс и индекс активности в сфере услуг. В Испании и Германии станут известны основной и гармонизированный индексы потребительских цен. В Швейцарии опубликуют показатели цен производителей и импорта. В Еврозоне выйдет исследование банковского кредитования и данные промышленного производства. Немецкий институт ZEW представит индекс настроений и индикатор оценки текущих экономических условий в Германии, а также индекс экономических настроений в Еврозоне.

В США опубликуют показатель делового оптимизма, базовый и основной индексы потребительских цен, индекс розничных продаж Redbook. Глава Национального банка Швейцарии Томас Джордан выступит с речью. Американский институт нефти отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Австралии опубликуют индекс потребительской уверенности Westpac и данные продаж новых домов. Состоится заседание Банка Японии, станет известно решение о процентной ставке.

В Великобритании опубликуют индекс розничных цен, базовый и основной индексы потребительских цен и индикатор цен на жилье. Представитель Банка Англии Сильвана Тенрейро выступит с речью. В России станут известны данные промышленного производства.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, показатели импортных и экспортных цен, данные промышленного производства и индикатор деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка. В Канаде выйдет объём производственных продаж. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение о процентной ставке. Комитет по монетарной политике Банка Канады представит доклад после заседания. Управление энергетической информацией отчитается о коммерческих запасах нефти за прошлую неделю. В США выйдет экономический обзор Федерального Резерва Бежевая книга.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют индекс потребительских цен. В Японии станут известны данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии выйдут ожидания по инфляции потребительских цен, индекс уверенности в деловой среде Национального Банка, данные полной и частичной занятости и уровень безработицы. В Китае опубликуют индекс цен на жильё, данные розничных продаж и промышленного производства, рост ВВП за первый квартал текущего года.

В Великобритании выйдет уровень безработицы и показатель изменения средней заработной платы. Банк Англии отчитается об условиях кредитования. Во Франции станет известен индекс потребительских цен. В Еврозоне опубликуют торговый баланс, а в России – индекс потребительских цен. Состоится заседание европейского Центробанка, после которого пройдёт пресс-конференция и будет опубликован комментарий ЕЦБ по кредитно-денежной политике.

В США выйдут данные розничных продаж, количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии и объём покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами. В Канаде опубликуют отчёт о занятости от ADP и данные иностранных и канадских инвестиций в ценные бумаги. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе.

В Еврозоне состоится специальный саммит глав ЕС, на котором будет обсуждаться фонд экономической помощи странам, пострадавшим от пандемии. В Великобритании выйдет индекс потребительского доверия от Gfk. В Италии станут известны данные промышленных заказов. В Еврозоне опубликуют базовый и основной показатели потребительских цен, а также объём производства в строительном секторе. В России обнародуют уровень безработицы.

В США выйдут данные начатого строительства домов, изменение числа разрешений на строительство и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде опубликуют данные розничных и оптовых продаж. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США и в мире.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется в понедельник около уровня сопротивления 1.1300. На прошлой неделе котировки оставались в боковом диапазоне в ожидании сильных триггеров для определения нового локального тренда.

Кандидат от Демократической партии Джо Байден в пятницу в своей речи резко высказался о банкирах с Уолл-стрит и необходимости ухода от акционерного капитализма. В социологических опросах Байден занимает первое место. До президентских выборов ещё далеко, но у инвесторов уже есть причины для беспокойства. Последние высказывания Ангелы Меркель и Кристин Лагард на изменение курса политики в сторону решения экологических проблем представляются созвучными призывам Байдена и свидетельствуют о новых глобальных трендах.

Данные промышленного производства Германии, Франции, Италии и Испании показали рост. Эксперты считают, что увеличение транспортной мобильности предполагает восстановление европейской экономики на 5-10%, что также будет способствовать более сильным результатам в третьем квартале.

Поддержку евро оказывает и укрепление юаня. Китай традиционно важный рынок сбыта для европейских товаров. К тому же торговая война с США делает единую валюту более привлекательной для китайских инвесторов, чем вложение в доллары. Аналитики из Wells Fargo отмечают, что перспективы экономики Еврозоны стали более вдохновляющими, поскольку индикаторы активности и уверенности указывают на менее тяжёлый спад во втором квартале, чем ожидалось ранее.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1300, 1.1320 и 1.1350.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар в пятницу укрепился и достиг уровня сопротивления 1.2620. Котировкам удалось вырасти вопреки снижению ставок на рынке межбанковского кредитования в Лондоне для займов в британской валюте и росту кредитов в долларах.

Критика программы налоговых льгот и помощи работодателям министра финансов Риши Сунака создала почву для ожидания новых решений от правительства. Банки рассчитывают на новые послабления от британского регулятора. Удастся ли британской валюте сохранить темпы роста, станет понятно уже завтра, когда выйдут данные промышленного производства и месячный показатель изменения ВВП.

Переговоры о торговом соглашении продолжились на прошлой неделе в Лондоне второй встречей между Мишелем Барнье и Дэвидом Фростом. По итогам встречи стороны снова говорили об отсутствии прогресса в обсуждении условий Брекзита. Если договориться не получится, тогда Великобритания столкнётся с новым торговым режимом с 1 января 2021 года. Такой вариант ухода с единого рынка и выхода из таможенного союза вызовет рост цен на потребительские товары, ввозимые из Европы, примерно на 15-18%. Представители ЕС сообщают о трудностях в согласовании ключевых аспектов, но у сторон будет возможность найти точки соприкосновения на текущей неделе, поскольку переговоры продолжатся в Брюсселе. Ранее звучали заявления, что прогресса в обсуждении стоит ждать, в лучшем случае, осенью.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2640, 1.2660 и 1.2680.

Золото

Золото торговалось в пятницу у ключевого уровня 1800 долларов за унцию. На закрытии дня цена остановилась на отметке 1798 долларов.

Если золото сможет закрепиться над уровнем 1800, то дальнейший рост цен может пойти значительно быстрее. У золота больше нет важных технических препятствий на пути к рекордной отметке 2011 года в 1921 доллар за унцию. Аналитики американского банка Wells Fargo рассчитывают на продолжение восходящего тренда. По оценке экспертов банка, до конца следующего года стоимость унции драгоценного металла может прибавить ещё до 500 долларов к сегодняшней цене.

Спрос на золото остаётся высоким со стороны Центробанков, хотя и не настолько активным, как в прошлом году. В Китае опубликовали на прошлой неделе данные, согласно которым золотой запас страны снова остался без изменений, уже пятый месяц подряд в текущем году. В настоящий момент китайские резервы составляют 62.6 миллионов унций. Стоимость национального золота страны достигает 108 миллиардов долларов. Данные ещё раз напомнили, что Китай сделал ставку на собственный экономический рост и победу в торговой войне. Поднебесная стремится к мировому экономическому лидерству. Некоторый объём золота Китаю необходим для нужд промышленности, а не для выстраивания консервативных стратегий сбережения.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1800, 1805 и 1808 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Волатильность нефтяного рынка резко выросла в конце прошлой недели. Баррель нефти WTI в пятницу упал в цене к уровню 38.70 долларов, после чего неожиданно восстановился к отметке 40.70, практически достигнув недельного максимума.

Снижение цен на нефть в пятницу было вызвано появлением новостей о снятии в Ливии полугодового режима форс-мажора для экспорта сырья. Однако о возобновлении поставок говорить пока рано, поскольку разрушена инфраструктура и серьёзно пострадали резервуары для нефтепродуктов. Давление на цены ранее оказал прогноз Министерства энергетики США, согласно которому в течение 2020 года потребление нефти в мире составит на 8.1 миллионов баррелей в сутки меньше, чем в 2019. Запасы сырья также остаются довольно большими, в США на прошлой неделе показатели увеличились почти на 6 миллионов баррелей.

Однако, спрос восстанавливается и остаётся главным драйвером нефтяного рынка. Министерство энергетики США отметило, что мировое потребление нефти в июне было на 10 миллионов баррелей в сутки выше апрельского уровня. По статистическим данным прошлой недели видно, как сильно прибавило промышленное производство в Германии, Франции, Испании и Италии, не говоря уже о Китае. Несмотря на высокую волатильность, цена барреля нефти WTI возвращается к отметке 40 долларов, подняться над которой мешает осознание факта преодоления точки безубыточности для большого количества производителей. Наибольшую опасность в этом смысле представляет восстановление американской сланцевой отрасли. Поэтому, с большой вероятностью, котировки пока останутся в диапазоне уровня 40 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 40.40, 40.00 и 39.70 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась до уровня 9250 долларов. Эфириум упал к поддержке 240 долларов, а торги по XRP закрылись на уровне 20.10 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 273 миллиарда долларов.

Аналитики исследовательской компании Weiss Crypto Ratings прогнозируют ралли биткойна до 70 000 долларов к середине следующего года согласно модели Stock-to-Flow. Параметры модели рассчитывается как отношение общего доступного предложения актива и его ежегодного прироста. Аналитики определили, что на основе этой модели цена биткойна должна значительно вырасти в ближайшие 12 месяцев. В компании отмечают, что на протяжении всей истории биткойна, модель довольно точно отражала его рыночную стоимость. Помимо модели Stock-to-Flow, аналитики выделили ещё две причины позитивного настроя в отношении биткойна – это рост популярности криптовалюты среди институциональных инвесторов и нестабильная ситуация в мировой экономике, связанная с ростом темпов эмиссии доллара США.

Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег представила доклад о возможностях и ограничениях массового внедрения стейблкойнов. Глобальный регулятор собирается до июня 2021 года разработать новые стандарты оборота стабильных монет. Согласно этим нормам, стейблкойны будут рассматриваться как виртуальные активы или традиционные финансовые продукты, а поставщики услуг должны будут вести обязательный контроль операций. Особое внимание будет уделено анонимным одноранговым транзакциям, осуществляемым через некастодиальные кошельки.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к уровням поддержки 9200, 9150 и 9100 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 236, 234 и 230 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 19.60 и 19.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на продукты питания. В Японии выйдет показатель активности в сфере услуг. В Китае станут известны данные иностранных инвестиций.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Rightmove. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В США опубликуют ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Представитель Федерального Резерва Джон Вильямс выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Прогноз по курсу главных валют на каждый день июля текущего года.

Герман Греф, возглавляющий «Сбербанк», полагает, что национальная валюта России до конца текущего года может укрепиться до 60-62 рублей за доллар. Об этом он заявил в интервью ТАСС. Однако дальнейший рост рубля все еще не так однозначен.

Макроэкономическая политика Центрального банка РФ направлена на смягчение монетарной политики. Банк пытается помочь стране выйти из кризиса, который наступил вследствие пандемии коронавируса. Поэтому укрепление рубля стоит на втором месте. Вопреки достигнутому соглашению ОПЕК+, рост нефтяных котировок в прошлом месяце относительно мая замедлился. Это создает проблемы на пути к повышению цен в дальнейшем, а поэтому и к укреплению рубля. Между тем, «бычий» тренд в этом месяце для национальной валюты не будет исключением. Однако это возможно только при восстановлении спроса на углеводородное сырье.

ЦБ России планирует «урезать» ключевую ставку

В прошлой статье Рухнет ли рубль после обвала ключевой ставки мы опасались, что сильное сокращение базовой ставки приведет к слабому рублю, которые не оправился после девальвации. Опасения связаны с тем, что 22 мая на конференции глава ЦБ России отметила высокую вероятность сокращения процентной ставки на один пункт.

Как видим, 19 июня эксперты Банка России снизили базовую ставку с 5,5% до 4,5% годовых. Данный шаг обусловлен сильным действием дезинфляционных факторов на фоне длительного карантина. Воздействие краткосрочного проинфляционного фактора в целом исчерпалось. Риск для стабильности в сфере финансов, связанный с обстановкой на мировых рынках, снизился. Ожидания населения и бизнесменов по инфляции сократились. В таких условиях есть риск существенного отклонения роста потребительских цен вниз от 4% в следующем году. Решение, которое приняли по базовой ставке необходимо для ограничений рисков и удержания инфляции около 4%.

Проанализировав динамику рынка Форекс, становится понятно, что опасения насчет слабого рубля на фоне сокращения ключевой ставки подтвердились только частично. После того, как глава Банка России заявила о сильной вероятности сокращения ставки, доллар США относительно рубля вырос на 1,35%, евро вырос на 0,83%, иена — на 1,57%, фунта стерлингов — на 1,12%, швейцарский франк — на 0,80%, канадский доллар — на 0,64% и австралийский доллар — на 0,65%.

На само снижение ставки валютный рынок не отреагировал остро, так как участники рынка ожидали этого события.

Как сообщает Центробанк, 15 июня 2020 года инфляция в годовом выражении составила примерно 3,1%. В ближайшее время динамика цен будет сдерживаться укреплением рубля, которое наблюдалось в мае-июне на фоне стабилизации финансовых рынков и роста нефтяных котировок. Следующее совещание Совета директоров ЦБ РФ пройдет 24 июля.

Существует вероятность того, что базовую ставку могут опять снизить. Об этом говорится в пресс-релизе ЦБ. Если ситуация будет развиваться по базовому прогнозу, Банк России рассмотрит дальнейшее снижение ставки на следующем заседании. Центральный банк России примет решение по ставке, учитывая фактическую и ожидаемую динамику инфляции, а также с учетом внутренних и внешних рисков условий финансовых рынков.

На конференции, которая прошла 19 июня, глава ЦБ России неоднозначно ответила на вопрос о снижении ставки в июле. Она отметила, что совет директоров рассмотрит целесообразность сокращения ставки в зависимости от того, какую информацию получит от прогнозов.

Повышательный тренд нефти замедлился и стал неустойчивым

В прошлом материале мы писали о том, что увеличение в мае запасов нефти в Штатах негативно отражалось на рынке, а динамика цен замедлялась на -8,45 цента каждый торговый день. Если бы параболический тренд остался без изменений, из-за отрицательного ускорения нефтяные котировки упали бы в начале июня.

Но у нефтяных компаний получилось преодолеть отрицательную тенденцию. Напомним, что 6 июня, страны, которые заключали сделку ОПЕК+, продлили соглашение о снижении добычи на 9,7 млн баррелей в сутки до конца июля.

В итоге в июне на глобальном рынке нефти отмечался повышательный тренд, однако он был неустойчивым. В прошлом месяце стоимость барреля нефти Brent увеличилась с 36,74 долл. до 42,72 долл. или на 16,28 %. С конца мая по конец июня стоимость нефти находилась локальном максимуме 22 июня, тогда она составляла 43,20 долл. за баррель. Локальный минимум цены нефти наблюдался 1 июня — 36,74 долл. за баррель.

Как показывает график на рисунке, колебание цен на нефть Brent 1 июня предполагалось на уровне 34,77-40,32 долл. за баррель. 23 июня прогнозировалось, что цен анефти будет колебаться в пределах 39,69-45,24 долл. за баррель. Отметим, что краткосрочные прогнозы по нефтяным ценам строятся с упреждением в один торговый день.

Регрессионный анализ динамики нефти демонстрирует, что тренд в прошлом месяце описывался такой формулой: Y = 37,238 долл. + 0,308 долл. * t

С 1 по 23 июня котировки нефти Brent в среднем каждый день росли на 0,308 цента. Начальный расчетный уровень составлял 37,24 долл. за баррель. Поэтому на нефтяном в июне наблюдалась повышательная тенденция. Как показывает коэффициент детерминации, который объясняет 64,8 % колебаний цен, тренд считается средним.

Коэффициент оказался значим, так как значимость уравнения, которое характеризует ежедневную динамику котировок, составила 0,00. График ниже отображает данные Управления энергетической информации США по нефтяному рынку в июне. Статистика за последние 10 дней торгов в прошлом месяце по фьючерсам на нефть, предоставленная Яндексом, говорит о росте спроса на сырье. Цены на нефтяные фьючерсы в этом периоде поднялись на 3,0 %.

На втором рисунке отображаются цены на фьючерсные контракты нефти Brent за последние 10 дней июня. Индекс силы тренда за это время составил 37,5 %, то есть тренд считается неустойчивым.

Будет ли наблюдаться такая тенденция в июле? Как показывает информация, опубликованная 29 июня Управлением энергетической информации, запасы сырья в США увеличиваются на протяжении трех недель. С 29 мая по 19 июня запасы выросли с 532,345 млн баррелей до 540,722 млн баррелей, то есть на 8,377 млн баррелей. Таким образом, был побит антирекорд, это заставляет сомневаться о дальнейшем устойчивом росте цен на нефть. Исходя из коэффициента детерминации, который объясняет 64,8% колебания нефтяных цен, повышательный тренд на рынке нефти не считается сильным.

Однако то, что участники договора ОПЕК+ из-за нового падения на рынке в конце июля или в начале августа могут снова продлить снижение добычи на уровне 9,7 млн баррелей в сутки, не исключено. В пользу стабильных цен на нефть говорит и снятие ограничений в большинстве стран, это увеличивает спрос на сырье. Помимо всего прочего, сезонный фактор в июле привести к повышению. Согласно нашей оценке, сделанной на основе данных по ценам на нефть за период с 1999 по 2020 года, сезонный фактор обычно влияет на рост котировок в июле на 3,7 %. За последние 20 лет сезонный фактор в июле в 53,9 % случаях влиял на рост нефтяных цен, а в 46,1 % случаях он приводил к их снижению.

Доходность по валютам в июне

Рассмотрим, как бычий тренд на рынке углеводородного сырья в июне отразился на динамике курсов главных валют. По итогам июня, размер корреляции между динамикой нефтяных цен и стоимостью доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составил: 0,234; 0,474; 0,619; -0,025; 0,666; 0,121 и 0,393 соответственно.

Напомним, что отрицательное значение указывает на взаимосвязь котировок нефти и валют, а положительное — на синхронную динамику. Как показывают коэффициенты, в в основном отмечалась положительная корреляция, что в обычное время не естественное для рынка валют.

В последние 10 торговых дней, когда наблюдалось замедление роста цен на нефть, размер корреляции цен на фьючерсы и динамики валют стал отрицательным. Коэффициент корреляции между ценами нефтяных фьючерсов и долларом США составил -0,710, евро — -0,704, иены — -0,536, фунта стерлингов — -0,721, швейцарского франка — -0,618, канадского доллара — -0,526 и австралийского доллара — -0,689.

Как видно в таблице, в июне неплохие результаты наблюдались у владельцев австралийского доллара, так как доходность по валюте достигла 2,09%. Относительно худшие результаты отмечались у трейдеров, которые поставили на доллар США. Доходность по американской валюте составила -1,13 %.

В таблице также имеются индексы силы краткосрочного тренда и долгосрочного тренда. Индексы рассчитаны на процентах коэффициентов корреляции между курсами валют и последовательностью торговли. Краткосрочный индекс принимает во внимание разницу между ценами валют и последовательностью дней торгов. Долгосрочный индекс составлен исходя из корреляции среднемесячного курса валют и последних 12 месяцев.

Индекс, который равен 100%, говорит о максимально возможной силе повышательной тенденции. Индекс, который составляет -100%, указывает на максимально возможную силу понижательной тенденции.

Самый низкий индекс силы краткосрочного тренда в июне был у фунта стерлингов, — -19,64 %. Самый высокий индекс силы краткосрочного тренда в июне оказался у швейцарского франка — 66,87 %. Средний индекс силы краткосрочного тренда в июне по главным валютам составил 34,5 %. Относительно мая он вырос на 125,05%

Наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда показала иена — 61,56%. Самый высокий индекс силы долгосрочного тренда был в июне у фунта стерлингов — 82,59 %.

В отчетном периоде средний индекс силы долгосрочного тренда по ведущим валютам составил 67,8%. Напомним, что в мае он составлял 62,8 %. Следовательно, индекс силы долгосрочного тренда в силу не так чувствителен к изменениям на рынке, как индекс краткосрочного тренда.

Таким образом, волатильность на рынке Форекс в июне немного уменьшилась. Средний размер стандартного отклонения находился на уровне 0,71%. Отметим, что мае он составлял 0,73%, то есть снизился на 0,02%. Самым низким стандартное отклонение в июне оказалось у фунта стерлингов, его величина изменений составила 0,53%. Следовательно, самое высокое стандартное отклонение в июне было у иены — 1,00 %.

«Рыночная статистика доходности по главным валютам в июне»

Прогноз доходности мировых валют на июль

Давайте взглянем, какими станут курсы основных валют в июле текущего года, а также по итогам торговых дней месяца. Для прогнозирования ожидаемого подъема или падения денежных единиц воспользуемся статистикой Банка России с 1999 по июнь 2020 года. Прогноз составим с опережением в один, два, три и так далее торговых дня до конца июля.

Чтобы составить прогноз, воспользуемся статистикой по разнице между текущими и предыдущими курсами валют по разным временным интервалам. Так как объем расчетов резко увеличивается, применим язык программирования R. Обратите внимание, что метод расчетов построен таким образом, что предполагаемый курс валюты с 95% уровнем надежности должен оказаться в границах прогнозов. Поэтому риск, что курс валют выйдет за рамки прогноза составляет 5%.

Необходимая информация относительно прогнозов курсов семи валют в конце июля находится во второй таблице. Как показывает интервальный прогноз, доходность доллара США в конце июля может составить -5,20-8,78 %.

Не забывайте учитывать диапазон колебаний в доходности, он показывает разницу между доходностью по границам интервального прогноза. Это значение показателя можно назвать волатильностью валюты.

Как показывает составленный интервальный прогноз, наиболее низкий диапазон изменений в доходности отмечается по канадскому доллару — 12,52%. Самый высокий диапазон колебаний в доходности будет по курсу фунта стерлингова — 16,75%

Таблица № 2 «Прогнозируемая доходность в июле»

Прогноз по курсу доллара США

По прогнозу, который мы составили в конце мая, доллар США в конце июня должен был стоить не меньше 67,6626 руб. и не превысить 76,0873 руб. Официальный курс USD составил 69,9513 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца доллар США достиг локального максимума 16 июня и составил 70,395 руб. Локальный минимум отмечался 9 июня, когда валюта стоила 68,3123 руб. Границы интервального прогноза обозначаются на графике красным цветом.

В прошлом месяце доллар США снизился с 70,752 руб. до 69,9513 руб. или на -1,13 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 68,8326 руб. + 0,0347 руб. * t

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс доллара США в среднем каждый день увеличивался на 3,5 коп. Расчетный исходный уровень составлял 68,8326 руб. Согласно формуле, по доллару США в июне отмечался повышательный тренд. Это противоречие связано с тем, что коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 13,50 % динамики курса. Следовательно, тренд считается весьма слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, которая характеризует рост цен доллара США, составила 0,11. Коэффициент считается статистически незначимым.

Какой тренд по USD будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на -1,27 %. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 57,1 % случаях влиял на снижение курса доллара США, а в 42,90 % случаях приводил к повышению. Динамика цен доллара США, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс доллара США в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемую динамику доллара США, воспользуемся статистикой за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, которые мы рассчитали при помощи языка программирования R, находятся в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, 31 июля доллара США составит 71,2012 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса доллара достигнет 66,3106 руб., а верхняя — 76,0917 руб.

1 июля курс доллара США составлял 69,9698 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составляла 69,1959 руб., а верхняя — 70,7436 руб. По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 1,5477 руб., а для 31 июля он составит 9,7811 руб.

Таблица № 3 «Прогнозируемый курс доллара США в июле»

Прогноз по курсу евро

По прогнозу, который мы составили в конце мая, евро в конце июня должен был стоить не меньше 74,8741 руб. и не превысить 84,5349 руб. Официальный курс евро составил 78,6812 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца евро достиг локального максимума 16 июня и составил 79,1451 руб. Локальный минимум отмечался 4 июня, когда валюта стоила 76,6243 руб. Границы интервального прогноза обозначаются на графике красным цветом.

В прошлом месяце евро вырос с 78,5489 руб. до 78,6812 руб. или на 0,17 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 77,3452 руб. + 0,0516 руб. * t

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс евро в среднем каждый день увеличивался на 5,2 коп. Расчетный исходный уровень составлял 77,35 руб. Согласно формуле, по евро в июне отмечался повышательный тренд. Это противоречие связано с тем, что коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 20,6% динамики курса. Следовательно, тренд считается весьма слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, которая характеризует рост цен евро, составила 0,04. Коэффициент считается статистически значимым.

Какой тренд по евро будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на 0,96%. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 56,1% случаях влиял на снижение курса евро, а в 43,9% случаях приводил к повышению. Динамика цен евро, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс евро в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемую динамику евро, воспользуемся статистикой за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, которые мы рассчитали при помощи языка программирования R, находятся в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, 31 июля евро составит 79,8822 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса достигнет 74,4175 руб., а верхняя — 85,3468 руб.

1 июля курс евро составлял 78,7302 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составляла 77,8296 руб., а верхняя — 79,6307 руб. По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 1,8011 руб., а для 31 июля он составит 10,9293 руб.

Таблица № 4 «Прогнозируемый курс евро в июле»

Прогноз по курсу иены

По прогнозу, который мы составили в конце мая, иена в конце июня должна была стоить не меньше 62,4855 руб. и не превысить 70,7771 руб. Официальный курс иены составил 65,2683 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца иена достигла локального максимума 16 июня и составила 65,5691 руб. Локальный минимум отмечался 9 июня, когда валюта стоила 62,3657 руб. Границы интервального прогноза обозначаются на графике красным цветом.

В прошлом месяце иена выросла с 65,9539 руб. до 65,2683 руб. или на -1,04 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 63,3634 руб. + 0,0904 руб. * t

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс иены в среднем каждый день увеличивался на 9,0 коп. Расчетный исходный уровень составлял 63,36 руб. Согласно формуле, по иене в июне отмечался повышательный тренд, однако фактически все обстояло по-другому. Это противоречие связано с тем, что в начале месяца валюта резко упала, а затем ее курс рос, а не падал. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 34,9 % динамики курса. Следовательно, тренд считается весьма слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, которая характеризует рост цен иены, составила 0,01. Коэффициент считается статистически значимым.

Какой тренд по иене будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на -1,48%. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 56,3% случаях влиял на снижение курса иены, а в 43,7% случаях приводил к повышению. Динамика цен иены, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс иены в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемую динамику валюты, воспользуемся статистикой за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, которые мы рассчитали при помощи языка программирования R, находятся в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, 31 июля иена составит 66,1627 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса достигнет 61,4470 руб., а верхняя — 70,8784 руб.

1 июля курс иены составлял 65,3274 руб. Как показывает интервальный прогноз, нижняя граница курса составляла 64,4340 руб., а верхняя — 66,2207 руб. По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 1,7867 руб., а для 31 июля он составит 9,4314 руб.

Таблица № 5 «Прогнозируемый курс иены в июле»

Прогноз по курсу фунта стерлингов

По прогнозу, который мы составили в конце мая, фунт стерлингов в конце июня должен был стоить не меньше 81,1909 руб. и не превысить 93,9568 руб. Официальный курс фунта стерлингов составил 86,3619 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца фунт достиг локального максимума 16 июня и составил 88,2613 руб. Локальный минимум отмечался 27 июня, когда валюта стоила 85,7607 руб.

В прошлом месяце фунт снизился с 87.0603 руб. до 86,3619 руб. или на -0,80 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 87,0021 руб. -0,0240 руб. * t.

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс фунта в среднем каждый день снижался на 2,4 коп. Расчетный исходный уровень составлял 87,00 руб. Согласно формуле, по фунту в июне отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 3,9% динамики курса. Следовательно, тренд считается очень слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,41. Коэффициент считается статистически незначимым.

Какой тренд по фунту будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на -0,45 %. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 62,4% случаях влиял на снижение курса фунта, а в 37,6% случаях приводил к повышению. Динамика цен фунта, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс фунта в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, 31 июля фунт составит 86,9383 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса достигнет 79,7054 руб., а верхняя — 94,1712 руб.

По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 2,2633 руб., а для 31 июля он составит 14,4658 руб.

Таблица № 6 «Прогнозируемый курс фунта стерлингов в июле»

Прогноз по курсу швейцарского франка

По прогнозу, который мы составили в конце мая, швейцарский франк в конце июня должен был стоить не меньше 69,8323 руб. и не превысить 78,8040 руб. Официальный курс франка составил 73,8974 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца франк достиг локального максимума 30 июня и составил 73,8974 руб. Локальный минимум отмечался 9 июня, когда валюта стоила 70,9738 руб.

В прошлом месяце франк вырос с 73,4475 руб. до 73,8974 руб. или на 0,61 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 71,6675 руб. + 0,0983 руб. * t.

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс франка в среднем каждый день повышался на 9,8 коп. Расчетный исходный уровень составлял 71,67 руб. Согласно формуле, по франку в июне отмечался повышательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 44,7 % динамики курса. Следовательно, тренд считается слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00. Коэффициент считается статистически значимым.

Какой тренд франка будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на 0,97%. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 51,8% случаях влиял на снижение курса, а в 48,2% случаях приводил к повышению. Динамика цен франка, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс франка в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, 31 июля валюта составила 74,9256 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса достигнет 74,9256 руб., а верхняя — 80,0477 руб.

По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 1,7300 руб., а для 31 июля он составит 10,2442 руб.

Таблица № 7 «Прогнозируемый курс швейцарского франка в июле»

Прогноз по курсу канадского доллара

По прогнозу, который мы составили в конце мая, канадский доллар в конце июня должен был стоить не меньше 49,2901 руб. и не превысить 55,1677 руб. Официальный курс составил 51,1677 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца канадский доллар достиг локального максимума 16 июня и составил 51,5450 руб. Локальный минимум отмечался 4 июня, когда валюта стоила 50,5483 руб.

В прошлом месяце канадский доллар снизился с 51,3850 руб. до 51,1677 руб. или на 0,42 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 51,0437 руб. + 0,0028 руб. * t

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс канадского доллара в среднем каждый день повышался на 0,3 коп. Расчетный исходный уровень составлял 51,0437 руб. Согласно формуле, по канадскому доллару в июне отмечался очень слабый повышательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 0,4% динамики курса. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,80. Коэффициент считается статистически незначимым.

Какой тренд канадского доллара будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на -0,57%. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 54,6% случаях влиял на снижение курса, а в 45,4% случаях приводил к повышению. Динамика цен канадского доллара, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс канадского доллара в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, 31 июля валюта составила 52,0390 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса достигнет 48,8364 руб., а верхняя — 55,2415 руб.

По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 1,0831 руб., а для 31 июля он составит 6,4051 руб.

Таблица № 8 «Прогнозируемый курс канадского доллара в июле»

Прогноз по курсу австралийского доллара

По прогнозу, который мы составили в конце мая, австралийский доллар в конце июня должен был стоить не меньше 44,653 руб. и не превысить 50,3313 руб. Официальный курс составил 48,0495 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По итогам прошлого месяца канадский доллар достиг локального максимума 17 июня и составил 48,2268 руб. Локальный минимум отмечался 2 июня, когда валюта стоила 46,9367 руб.

В прошлом месяце австралийский доллар повысился с 47,0642 руб. до 48,0495 руб. или на 2,09 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты показал, что тренд в июне описывается такой формулой: Y = 47,4323 руб. + 0,0268 руб. * t

Уравнение показывает, что на протяжении июня курс австралийского доллара в среднем каждый день повышался на 2,7 коп. Расчетный исходный уровень составлял 47,43 руб. Согласно формуле, по австралийскому доллару в июне отмечался очень слабый повышательный тренд. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 0,4% динамики курса. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,04. Коэффициент считается статистически значимым.

Какой тренд австралийского доллара будет в июле? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно сделать вывод, что сезонный фактор в июле влияет на снижение курса в среднем на 0,29%. За все 20 лет сезонный фактор в июле в 58,4% случаях влиял на снижение курса, а в 41,6% случаях приводил к повышению. Динамика цен канадского доллара, как и других валют, в июле сильно зависит от стоимости нефти, а не от сезонного фактора.

Рассмотрим, каким будет курс австралийского доллара в конце июля и по каждому торговому дню месяца. Как показывает точечный прогноз, 31 июля валюта составила 48,5200 руб. Согласно интервальному прогнозу, нижняя граница курса достигнет 45,3615 руб., а верхняя — 51,6784 руб.

По мере того, как рос прогнозируемый период из-за увеличения неопределенности и повышения риска, значительно расширяется интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 июля составлял 1,0570 руб., а для 31 июля он составит 6,3169 руб.

Таблица № 9 «Прогнозируемый курс австралийского доллара в июле»

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в четверг к уровню поддержки 1.1285.

К началу пятничной торговой сессии котировки находятся у недельного уровня открытия. Пара остаётся в боковом диапазоне после роста на прошлой неделе, но доллар США всё ещё под риском агрессивных продаж.

Министр финансов США Стивен Мнучин заявил в четверг о подготовке в этом месяце закона о дальнейшей стимуляции экономики и пообещал, что подавляющее большинство кредитов объёмом более 2 миллионов долларов будет списано.

Тем временем в Европе продолжаются обсуждения фонда восстановления в 750 миллиардов евро. Разногласия стран о грантах и кредитах будут обсуждаться на саммите на следующей неделе. И если финансирование пострадавших стран задержится , то для евро будет вырисовываться перспектива дальнейшего снижения.

Министерство труда США объявило об 1.3 миллиона первичных заявок на пособие по безработице, что немного меньше ожиданий. Данные о тех, кто уже получает выплаты, на это неделе были пересмотрены, и считаются более важными для понимания ситуации. Но и здесь последние цифры лишь немного меньше ожидаемых. Несмотря на позитивные новости, безработица в США остаётся высокой и превышает 11%. Доллар вчера был поддержан снижением рынка акций накануне отчётности компаний за второй квартал. Хотя более правильно говорить о небольшой коррекции, чем о выраженном изменении динамики.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1265, 1.1240 и 1.1220.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар практически не изменился по итогам торговой сессии в четверг и достиг уровня 1.2610. Котировки перед разворотом достигли отметки 1.2668, которая может стать новым локальным максимумом пары.

Предложение министра финансов Великобритании Риши Сунака для борьбы с безработицей подверглось критике в Великобритании. Есть серьёзные опасения, что все принятые меры не помогут сохранить рабочие места в авиационной и нефтегазовой промышленности, а также в сфере туризма. Для британской валюты, как и для всей экономики, сейчас безработица – это основной негативный фактор. Пока фунт чувствует себя уверенно, но, учитывая традиционную высокую волатильность валюты, ситуация может резко измениться.

В банке Credit Agricole применяют тактику продажи на ралли фунта в краткосрочной перспективе. На данный момент британская валюта выигрывает от более хороших, чем ожидалось, экономических данных. Это более чем компенсирует продолжение роста числа случаев коронавируса в мире, и, кажется, сглаживает опасения второй волны заражений. На внутреннем фронте фунт поддерживался надеждами на агрессивное налогово-бюджетное стимулирование, что поможет ускорить восстановление после кризиса. С учётом всего вышесказанного, в банке рекомендуют продавать британский фунт, поскольку сомневаются, что восстановление склонности к риску может привести к устойчивому ралли. Подобная ситуация делает фунт уязвимым к коррекции вниз против доллара и евро.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2600, 1.2570 и 1.2550.

Золото

Золото торговалось в четверг со снижением, котировки достигли уровня 1803 доллара за тройскую унцию. Важно отметить, что цена удерживается выше ключевого уровня 1800 долларов, что позволяет рассчитывать на дальнейший рост в ближайшем будущем.

Эксперты банка ABN Amro считают, что золото будет торговаться по цене 1900 долларов за унцию к концу года и 2000 долларов – к концу 2021. Аналитики называют среди основных причин политику экономического стимулирования центральных банков. Кроме того, регуляторы в ряде стран установили отрицательные ставки рефинансирования, которые позитивно влияют на золото.

В Saxo Bank отмечают синхронные прорывы золота и серебра в последнее время, и это поддерживает прогнозы дальнейшего роста. По мнению аналитиков банка, уровень сопротивления 1800 долларов, с технической точки зрения открыл движение к рекордному максимуму золота 2011 года. Самым важным фактором, который способствовал последнему прорыву, стало недавнее изменение в доходности казначейских облигаций США. Пока доходность десятилетних бумаг остаётся в относительно узком диапазоне, реальная доходность упала до текущих -0,8%. Эти события подчеркивают, как рынок США с контролем кривой доходности будет выглядеть в сценарии растущей инфляции. В очередной раз отметим, что золото обратно коррелирует с реальной доходностью, что говорит в пользу продолжения тренда.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1805, 1810 и 1815 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI резко снизилась в четверг. Котировки опустились ниже уровня поддержки 40.00 долларов за баррель и достигли отметки 39.65.

Аналитики нефтяного рынка в последнее время неоднократно предупреждали о вероятном падении цен после избыточного роста на фоне ожиданий увеличения спроса. Вероятно, коррекция может быть глубже, и котировки продолжат снижаться в ближайшее время.

Тем временем массированная скупка нефти по низким ценам в апреле и мае переполнила до краев почти все хранилища в Китае. На начало июля в стране практически не осталось резервуаров, куда можно было бы заливать лишнюю нефть. Ёмкости хранилищ в материковой части Китая были задействованы на 69%, что лишь на 1% меньше технологического предела, который в отрасли считается безопасным. С начала года запасы нефти выросли на 24% и достигли 33.4 миллиона тонн. В мае импорт нефти в КНР взлетел на 19% и поставил исторический рекорд 11.3 миллиона баррелей в сутки. Дополнительные поставки приходили из Латинской Америки и стран ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, Ирак и Нигерию. Импорт из России вырос на 17.4%, до 1.75 млн баррелей в сутки.

Поскольку все наземные хранилища нефти переполнены, у китайских портов стремительно растет количество танкеров, которым негде разгрузиться. Объём нефти у побережья Китая судах вырос в 7 раз, если сравнивать с показателями первого квартала. Возвращение цен к отметке 40 долларов за баррель изменило ситуацию. Китай снижает танкерные закупки и готовится распродавать нефть, накопленную в материковых хранилищах. Разворот китайской политики может оказать давление на цены так же, как их поддержала скупка.

В нашем прогнозе предполагаем снижение барреля нефти WTI к уровням поддержки 39.40, 39.20 и 39.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась до уровня 9250 долларов. Эфириум также упал до отметки 240 долларов, а цена XRP закрылась на уровне 20.02 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 271 миллиард долларов США.

Сложность майнинга биткойна приблизилась к историческому максимуму. Это происходит на фоне увеличения хешрейта первой криптовалюты, который за последний год вырос вдвое. Положительно на экосистему биткойна влияет сезон дождей в Китае. Увеличение количества осадков в регионах, где преобладает гидроэлектроэнергия, приводит к снижению тарифов на электричество. Согласно некоторым моделям, сейчас биткойн торгуется приблизительно на 25% ниже, чем порог безубыточности для майнеров. Это означает, что в ближайшее время стоимость криптовалюты потенциально может превысить отметку 12800 долларов.

Крупная американская криптовалютная биржа Coinbase начала подготовку к проведению в этом году листинга на фондовом рынке. Потребуется одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которая ранее сообщала, что некоторые криптовалюты могут считаться официально признанными ценными бумагами. В то же время Комиссия по торговле товарными фьючерсами опубликовала программу разработки правил регулирования криптовалютных бирж, которая растянется на целых 4 года.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 9300, 9350 и 9400 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 242, 244 и 246 долларов, а XRP – к отметкам 20.20, 20.40 и 20.60 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные розничных продаж. В Японии выйдет показатель цен производителей.

В Италии станут известны данные промышленного производства.

В США опубликуют индекс цен производителей и доклад Министерства сельского хозяйства. В Канаде выйдет уровень безработицы, средняя почасовая зарплата и изменение числа занятых. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос в среду к уровню сопротивления 1.1330.

Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что ожидает хорошего сотрудничества с партнерами по Евросоюзу, что является признаком отсутствия компромисса по фонду ЕС. Напряжённость нарастает перед саммитом лидеров блока на следующей неделе.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард перед заседанием Центробанка на следующей неделе заявила о сохранении монетарной политики без изменений. В прошлом месяце регулятор удвоил объём программы покупки долговых ценных бумаг до 1.35 триллиона евро. Вице-президент ЕЦБ Луис Де Гиндос отметил, что последние данные внушают оптимизм в отношении роста экономики в регионе. Заявления лидеров европейского Центробанка поддержали рост единой валюты.

В Bank of America обозначают риск дальнейшего ослабления доллара в предстоящие недели. Ещё недавно в банке предполагали, что ФРС может перейти от выжидающей к более действенной позиции, потенциально ограничивающей дальнейшее снижение реальных процентных ставок в США. Этого не произошло, хотя реальные ставки достигли минимумов 2013 года. ФРС обязуется не сокращать покупки активов и готов увеличить позицию, если будет необходимо, поэтому доллар остается уязвимым в ближайшее время.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1350, 1.1370 и 1.1400.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар продолжает уверенно расти, котировки закрыли торговую сессию в среду у отметки 1.2610.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон снова заявил, что страна готова завершить переходный период без сделки. Но падения котировок британской валюты не наблюдается. Участники рынка понимают, что Джонсон пытается подтолкнуть стороны к заключению сделки на своих условиях. Торговое соглашение с ЕС позволило бы экспортировать британские товары в Европу с минимальными пошлинами, экономические преференции дали возможность фунту беспрепятственно расти в цене и дальше.

Правительство Великобритании вчера объявило о дальнейших мерах бюджетного стимулирования. Согласно заявлению министра финансов Риши Сунака, 30 миллиардов фунтов стерлингов будет передано на выплаты работодателям за возврат отправленных в неоплачиваемый отпуск сотрудников, на снижение налогов туристического сектора и на субсидии для работающей молодежи. Также планируется снижение ставки налога с покупки жилья для оживления рынка недвижимости в Великобритании. Главным фактором здесь является намерение правительства бороться с безработицей. Сейчас это основная экономическая проблема страны.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2600, 1.2580 и 1.2550.

Золото

Максимальная цена золота в среду достигла очередного рекорда на уровне 1818 долларов за унцию. К окончанию торговой сессии котировки откатились к уровню поддержки 1810 долларов. Цена преодолела ключевое сопротивление 1800 долларов впервые за девять лет.

По данным Всемирного совета по золоту, в первой половине 2020 года обеспеченные драгоценным металлом фонды получили рекордную чистую прибыль 40 миллиардов долларов. Сохранялся спрос и со стороны центральных банков. Турция, Эквадор, Индия, Узбекистан и Россия оставались покупателями золота. Народный Банк Китая также покупал золото, но эта страна не делится официальной статистикой. Всего мировые резервы золота выросли примерно до 35000 тонн в первой половине года.

Bank of America прогнозирует укрепление цен выше отметки 2000 долларов за унцию в ближайшие 18 месяцев и возможный рост в дальнейшем до 3000 долларов. Налоговые и монетарные меры поддержки экономики по всему миру составили 18.4 триллионов долларов, что соответствует 20.8% от мирового ВВП. Нулевые или отрицательные процентные ставки со стороны центральных банков делают золото привлекательным активом, несмотря на низкую доходность. Масштабные программы количественного смягчения со стороны ФРС США и центральных банков других стран все еще продолжаются. Ожидание второй волны коронавируса, медленное и неравномерное восстановление мировой конъюнктуры, а также нарастающая напряжённость между Китаем и США позволит оставаться золоту основным защитным активом для инвестиций.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1812, 1814 и 1818 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI укрепились вчера до отметки 40.90 долларов за баррель.

Управление энергетической информацией опубликовало статистику, согласно которой коммерческие запасы в США неожиданно выросли на прошлой неделе на 5.7 миллионов баррелей при ожидаемом снижении на 3.1 миллиона. При этом добыча за период осталась на уровне 11 миллионов баррелей в сутки. Вопреки увеличению запасов, нефтяные рынки продолжают расти на фоне ожиданий восстановления спроса в мире и активного снижения добычи странами ОПЕК.

Ещё одним фактором в пользу роста цен остаётся добыча нефти в Венесуэле, которая падает шестой месяц подряд и сократилась на 32% в июне. Государственная нефтедобывающая компания вынуждена закрывать скважины. Администрация Дональда Трампа усиливает санкции в попытке свергнуть президента Венесуэлы Николаса Мадуро.

В то же время Канада возобновляет добычу сырья на 20% месторождений, которые были законсервированы после падения цен. Добыча стала рентабельной после того, как цена WTI превысила уровень 40 долларов за баррель. Несмотря на активный рост котировок, участники рынка ждут коррекции, поскольку рост потребления всё ещё отстаёт от добычи и заполнения хранилищ.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 40.70, 40.50 и 40.20 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9400 долларов. Эфириум достиг отметки 247 долларов, а XRP снизилась до уровня 20.11 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 276 миллиардов долларов.

Торговые объёмы фьючерсов на биткойн и эфириум в июне упали до уровней начала 2020 года. После достижения исторического рекорда в мае торговые объёмы биткойн-фьючерсов упали на 40%, а фьючерсов на эфириум – на 16%. Максимального значения показатели достигли в феврале, после чего постепенно снижались. Популярность биткойн-фьючерсов в июне оказалась в 5.5 раз выше аналогичного продукта на основе эфириума.

Группа разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег опубликовала документ, в котором призывает министров финансов стран «Большой двадцатки» и центральные банки разработать более эффективную систему для контроля поставщиков услуг виртуальных активов. К этой категории относятся криптовалютные биржи, кошельки, кастодиальные сервисы, а также фирмы, занимающиеся продажей цифровых активов или совершающие с ними транзакции. FATF предлагает сформировать группу регуляторов из разных стран и разработать международные стандарты для регулирования стейблкойнов и обычных криптовалют. По мнению ведомства, такой подход к регулированию индустрии будет наиболее продуктивным. Кроме того, FATF планирует составить ряд признаков, которые могут указывать на совершение преступных действий с цифровыми валютами.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9450, 9500 и 9600 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 250, 252 и 255 долларов, а XRP – к уровням 20.40, 20.60 и 20.80 центов.

Новости

В Японии выйдут данные заказов на продукцию машиностроения и инвестиций в японские и иностранные инвестиции. В Австралии опубликуют показатели ипотечных кредитов и инвестиционных заимствований для строительства домов. В Китае обнародуют индекс потребительских цен.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё RICS, а в Германии – данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В США выйдут данные первичных и повторных заявок на пособия по безработице. В Канаде опубликуют индекс цен на жильё на первичном рынке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах прошлой недели природного газа в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1290. Котировки не смогли закрепиться выше отметки 1.1300 и откатились от двухнедельного максимума.

Темпы восстановления экономики Германии остаются ниже прогнозов. В мае промышленное производство выросло на 7.8%, что оказалось ниже ожиданий. Отчёт о производственных заказах показал рост на 10.4% и также не дотянул до прогнозов. В опубликованном вчера экономическом прогнозе Еврокомиссии говорится, что спад суммарного ВВП в ЕС в 2020 году достигнет 8.7%. А в прошлом прогнозе Еврокомиссия прогнозировала спад 7.7% от ВВП в этом году. Впрочем, точность прогнозов оставляет желать лучшего. Аналитикам сложно оценить скорость восстановления, а вторая волна коронавируса может добавить ещё несколько процентов к спаду экономики в текущем году.

В Danske Research считают, что курс евро/доллар находится в данный момент около справедливой цены, и налогово-бюджетные европейские риски уже включены в котировки. Таким образом, сила пары становится вопросом слабости доллара, и инфляционная тема будет поддерживаться во втором полугодии политикой в США и Китае. Оптимизм смягчения монетарной политики Евросоюза также включён в цену, а другие внутренние факторы для единой валюты сейчас менее важны. В Danske Research предполагают, что пара вырастет к уровню 1.1500 в третьем квартале на фоне уязвимости американской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1270, 1.1250 и 1.1220.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вчера резко вырос к цене, преодолел уровень сопротивления 1.2500 и достиг отметки 1.2545.

Европейская комиссия заявила во вторник, что экономика Великобритании сократится на 9.75% в 2020 году, что делает её одной из наиболее пострадавших в ЕС. Оценка дана с учётом рисков, которые ожидают страну перед выходом из состава Европейского союза. Даже если переговоры дальше пойдут гладко, и стороны достигнут соглашения, торговля с ключевым для британцев блоком осложнится. Впрочем, негативный исход переговоров и жёсткий Брекзит уже заложены в текущую цену, поскольку большинство участников рынка скептически относятся к возможности заключения сделки.

Курс фунт/доллар продолжает расти на фоне слабости американской валюты против более рискованных активов. Котировки уже достигли уровня трёхнедельного максимума и сохраняют потенциал роста к верхней границе торгового диапазона 1.2580. В последние недели доллар всё меньше воспринимается, как безопасный актив. Вероятно, это связано с агрессивной монетарной и фискальной политикой в США. К тому же недавно стало известно о планах администрации Дональда Трампа подготовить очередной пакет мер стимулирования экономики в дополнение к уже потраченным трём миллиардам долларов, что продолжит курс на девальвацию национальной валюты.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2560, 1.2580 и 1.2600.

Золото

Золото во вторник достигло очередного многолетнего максимума 1795 долларов за унцию. Котировки немного не дотянули до ключевого сопротивления 1800 долларов, но, вероятно, коснутся этого уровня до конца недели.

Ещё недавно многочисленные прогнозы о пробое уровня 1800 казались отдалёнными перспективами, но в реальности темп роста цен существенно превысил ожидания. По мнению аналитиков канадского инвестиционного банка TD Securities, высокие цены на рынке драгоценных металлов и стабильная экономика могут существовать параллельно друг другу. Инвесторы будут сочетать стратегию рискованной торговли на фондовых рынках и фиксацию прибыли по консервативным инструментам. В прогнозе банка также указано, что до конца 2021 года золото будет торговаться в пределах 2000 долларов за тройскую унцию.

Если в долгосрочной перспективе американская экономика будет нуждаться в дополнительной поддержке со стороны ФРС, то реальные процентные ставки продолжат снижаться, и американский доллар станет менее привлекательной инвестицией в отличие от золота. Уязвимости доллара способствует напряжённость США в отношениях с Китаем, перманентный конфликт с Ираном, а главное – слабая антипандемическая статистика. Поэтому мы поддерживаем прогнозы роста золота до уровня 2000 долларов в перспективе ближайшего года или, по крайней мере, переход цены в более высокий ценовой диапазон.

В нашем краткосрочном прогнозе предполагаем коррекционное снижение золота к уровням поддержки 1794, 1792 и 1790 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI снизились вчера к уровню 40.35 долларов за баррель.

Надежда на быстрое восстановление мировой экономики поддерживает цены на нефть. Лучшие темпы пока показывает Китай, крупнейший импортёр углеводородов. Страна уже заполнила все нефтехранилища, но потребление в обозримом будущем подстегнёт спрос на внешнем рынке. Министерство энергетики США повысило прогноз стоимости нефти Brent в 2020 году на 6.5% до 40.5 долларов за баррель и оценило глобальное предложение в этом году на уровне 94.59 миллионов баррелей в сутки. По оценке министерства, переизбыток нефти на национальном рынке составит 1.7 миллионов баррелей в сутки.

Если в США прогнозируют небольшой избыток предложения, то для некоторых экспортёров проблема ещё острее. Иран снизил добычу нефти до самого низкого уровня за последние четыре десятилетия из-за почти полностью заполненных хранилищ. По данным агентства Reuters, добыча нефти в Иране за июнь составила 1.9 миллионов баррелей в сутки – это половина производства в 2018 году. Продолжаются беспорядки в Ливии, у которой примерно 1% мирового экспорта, но из-за блокады добытое сырьё не поступает на международный рынок. Таким образом, все ожидают бурного роста потребления нефти, но факторов, сдерживающих рост цены, тоже достаточно.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к уровням сопротивления 40.50, 40.80 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна упала до 9250 долларов. Эфириум укрепился к отметке 238 долларов, а XRP снизилась до 18.51 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 269 миллиардов долларов.

Китай тестирует государственную криптовалюту в некоторых регионах. Пекин хотел бы снизить популярность доллара США в расчётах между азиатскими странами. Конкретные сроки запуска цифрового юаня пока не названы. Некоторые эксперты сомневаются, что китайская государственная криптовалюта сможет сравняться в популярности на азиатском рынке со стейблкойном USDT. Вероятно, цифровой юань не будет восприниматься как свободная от контроля криптовалюта. В то же время, стейблкойны становится популярнее в азиатских странах, где ежедневный объём торгов с USDT составляет сотни миллионов долларов.

Для конкуренции со стейблкойнами государственные цифровые валюты будут добиваться листинга на крупных криптовалютных биржах. Наибольшее сомнение вызывает возможная реакция других стран, которым государство-эмитент вряд ли даст доступ к цифровым данным. У частных клиентов также возникнет много вопросов, связанных с конфиденциальностью операций и ограничениями вывода капитала. Однако, государственные цифровые деньги в перспективе могут потеснить свободные криптовалюты, а в ещё более далёком будущем и фиатные средства.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 9300, 9350 и 9400 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 240, 242 и 244 доллара, а XRP – к отметкам 18.60, 18.80 и 19.00 центов.

Новости

В Японии опубликуют сальдо баланса внешней торговли, данные банковского кредитования, индекс текущей ситуации и прогноз развития событий от Eco Watchers.

В Швейцарии выйдет уровень безработицы. Еврокомиссия представит сводку прогнозов по различным аспектам экономического роста. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос выступит с речью. В России обнародуют индекс потребительских цен.

В Канаде выйдут данные начатого строительства домов. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и динамику объёмов потребительского кредитования. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.