Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар продолжает расти, котировки в четверг достигли уровня 1.1595.

Европейская валюта уверенно укрепляется в цене с начала месяца. Увеличивается объём инвестиций в европейские акции. Индекс потребительского климата в Германии восстановился до уровня −0.3 пункта и оказался лучше, чем ожидалось. Аналитики GFK объясняют рост показателя снижением налога на добавленную стоимость, из-за чего увеличилось количество крупных покупок. Уровень доверия потребителей в Еврозоне в целом снизился до -15.0 пунктов. Тем не менее евро остаётся в восходящем тренде после решения ЕС о мерах стимулирования экономики.

В то же время экономика США восстанавливается медленными темпами. Количество первичных заявок на пособия по безработице снова выросло на 109 000 при ожиданиях снижения данных. При подготовке нового плана стимулирования лидеры республиканской партии в сенате рассматривали вопрос о сокращении выплат жителям страны с 600 до 400 долларов в неделю. Снижение суммы объясняется нежеланием американцев искать работу. И также неясно, будет ли снижен подоходный налог, о чём настаивает президент США Дональд Трамп. Всего пакет мер предполагает вливаний на сумму более 1 триллиона долларов, что грозит девальвацией валюты и снижает привлекательность американской валюты в паре с евро.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1615, 1.1640 и 1.1660.

Фунт/доллар

Пара фунт/доллар не изменилась в цене по итогам четверга и завершила торговую сессию на отметке 1.2730.

Инвесторы не торопятся вкладываться в активы Великобритании из-за неопределённости после Брекзита. Ещё один раунд переговоров в Лондоне завершился вчера безрезультатно. Главный представитель Евросоюза Мишель Барнье обвинил правительство Великобритании в нежелании выйти из тупика и в очередной раз заявил , что сделка маловероятна. Уход без соглашения вызовет в стране увеличение цен на товары из Евросоюза, что в сочетании с низкими доходами существенно усложняет путь к докризисному уровню жизни для британцев. Новость оказала давление на фунт, однако, слабые индикаторы восстановления в США способствовали небольшому росту пары.

Представитель Банка Англии Джонатан Хаскел заявил, что у регулятора есть инструменты для успокоения рынков, но спрогнозировал медленное восстановление экономики. В частности, доходы от недвижимости могут быть существенно меньше после кризиса. Индекс промышленных заказов в июле снизился до уровня -46 пунктов и оказался ниже прогнозов. Производителям сложно продавать свой товар, что увеличивает риски снижения доходов и роста банкротств. Банк Америки назвал Великобританию нелюбимым регионом для инвестиций, а фунт стерлингов сравнил с валютой развивающихся рынков. Все прозвучавшие оценки в сочетании с прогнозом снижения ВВП на 14% и ростом безработицы не добавляют оптимизма в отношении роста валютной пары.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2700, 1.2670 и 1.2650.

Золото

Цена золота снова выросла и достигла нового максимума на отметке 1898 долларов за тройскую унцию. К концу сессии котировки откатились к поддержке 1885 долларов. Июльский рост цены уже превысил сто долларов.

По данным Всемирного совета по золоту, в 2019 году поставки с приисков сократились на 1%, а в первом квартале этого года ещё на 3%, поскольку многие шахты закрылись на карантин. Ещё сильнее на рост цены влияет ослабление доллара США и низкая доходность государственных облигаций. Возможно, возникают опасения в платёжеспособности правительства на фоне роста долговых обязательств, из-за чего популярность инвестиций в облигации снижается. По данным World Gold Council, в первой половине 2020 года биржевые фонды купили рекордные 734 тонны золота, что на 600% больше, чем год назад. Таким образом, для многих инвесторов выбор очевиден.

Центробанки традиционно для последнего времени сохраняют интерес к инвестиционному золоту. Вероятно, цены росли бы ещё сильнее, если бы закупки делали Китай и Индия. Спрос со стороны Пекина в первом квартале сократился на две трети. Индия ждёт снижения цены, иначе будет слабый интерес на украшения в сельских районах, где живут конечные покупатели. На долю Китая и Индии приходится более половины мирового потребления физического золота. Аналитики Commerzbank, считают, что цена в сентябре побьёт рекорд 2011 года. Но при сохранении темпов роста, это событие может произойти и раньше.

В нашем прогнозе ожидаем увеличения цены золота к уровням сопротивления 1888, 1890 и 1895 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к уровню поддержки 41.00 долларов за баррель.

Темп роста котировок существенно замедлился в последнее время, и вчерашнее снижение может означать начало нисходящего тренда. Одним из ключевых факторов является конфликт США и Китая. По последним сводкам, Вашингтон приказал закрыть китайское консульство в Хьюстоне, на что Пекин рассматривает возможность закрытия консульства США в Ухани. Похоже, что напряжённость в отношениях будет и дальше ухудшаться в связи с торговой войной и проблемой Гонконга. Конфликт может стать одним из главных рисков для фондового рынка, включая торговлю энергоресурсами, и оказать негативное влияние на темпы восстановления мировой экономики. Специалисты Phillip Futures считают, что рынок нефти ведёт себя удивительно спокойно на фоне эскалации напряжённости между США и Китаем и неожиданного роста запасов сырья.

Как ранее стало известно, запасы нефти в США выросли намного больше, чем ожидалось —на 4.9 миллиона баррелей. Спрос на сырьё упал на 1.3 миллиона баррелей в сутки. С учётом обязательств ОПЕК увеличить предложение, нефтяные рынки продолжат снижаться. Цена барреля WTI, вероятно, упадёт ниже уровня поддержки 40.00 долларов. Однако, меры стимулирования должны сказаться на темпах восстановления производства в США и, следовательно, на росте спроса. Поэтому в ближайшем будущем нефть WTI может вернуться в диапазон 42.00–44.00 доллара за баррель, но не выше, поскольку предложение всё ещё слишком доминирует над спросом.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 39.70, 39.50 и 39.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна достигла уровня 9580 долларов. Эфириум существенно вырос к отметке 274 доллара, а XRP – к уровню 20.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 287 миллиардов долларов.

Рост эфириума составил вчера 12%. Это был самый резкий дневной рост криптовалюты с 30 мая. Капитализация эфириума также увеличилась до 10.6% от рыночной капитализации всех криптовалют. В настоящее время цена эфириума всё ещё ниже на 80% своих пиковых значений 1423 доллара США 13 января 2018 года.

О планах запуска цифровых валют Центробанков недавно заявляли Япония и Канада, а Китай уже привлекает крупнейшие компании страны для тестирования собственной криптовалюты. Тем временем Центральный банк Литвы уже запустил собственную криптовалюту LBCOIN, став первым эмитентом в мире. Выпущено 4000 монет, каждая из которых подкреплена шестью цифровыми токенами общей стоимостью 99 евро. По словам члена правления ЦБ Мариуса Юргиласа, цифровая валюта позволит протестировать технологию – пройти верификацию, открыть кошелек, обменяться токенами или перевести их в сеть, что должно принести пользу всему сообществу Центробанков. Для консервативных инвесторов это также шанс опробовать инструмент в безопасной среде.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9600, 9650 и 9700 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 276, 278 и 280 долларов, а XRP – к отметкам 21.00, 21.50 и 22.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности.

В Великобритании станет известен индекс потребительского доверия от Gfk и данные розничных продаж. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и сфере услуг. В России станет известно решение Центробанка о процентной ставке.

В США выйдет индекс PMI в производственном секторе и данные продаж новых домов. Компания Baker Hughes представит количество активных нефтяных платформ за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар в среду преодолел максимальный уровень с января 2019 года и достиг отметки 1.1575.

Ключевой импульс придала знаковая сделка на саммите европейских стран. Решение о создании фонда восстановления в размере 750 миллиардов евро было названо аналитиками беспрецедентным актом солидарности. По сути, единая валюта укрепляется из-за снижения рисков распада Европы и банкротства слабых национальных экономик. При этом размер помощи для Италии, Испании, Греции, Португалии и Кипра составляет всего 1.6% от ВВП Евросоюза, а деньги страны получат лишь в 2021–2023 годах. Председатель ЕЦБ Кристин Лагард заявила вчера, что доля безвозвратных грантов могла бы быть больше, чем кредитов. В целом, условия сделки предполагают, что единая валюта сможет избежать девальвации.

Также на саммите было принято решение, что страны ЕС разместят совместные долговые обязательства. Аналитики считают, что популярность инструмента снизит долю доллара в международных резервах до уровней 90-х годов. Европейские обязательства станут альтернативой государственным облигациям США в качестве защитного актива. Аналитики банка ING ожидают, что на следующем этапе рост евро будет происходить за счёт ослабления доллара на фоне увеличения дефицита бюджета и неопределённости предвыборной гонки за должность президента США. Вероятнее всего, евро укрепляется в долгосрочной перспективе и скоро может стать альтернативной резервной валютой.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1580, 1.1600 и 1.1625.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился вчера к уровню 1.2740 после небольшой внутридневной коррекции.

Пара всё ещё в боковом канале с марта текущего года, несмотря на слабость американской валюты. Цена фунта испытывает давление со стороны слабых макроэкономических показателей. Доходы домохозяйств с начала кризиса упали на 4.5%, безработица резко выросла весной и остаётся ключевой экономической проблемой страны.

Но доллар США тоже под давлением из-за огромного дефицита бюджета, который в июне достиг рекордных 864 миллиардов. Министр финансов Стивен Мнучин заявил, что законопроект о дополнительных мерах стимуляции будет принят до конца июля. По его словам, администрация Трампа готова потратить столько, сколько нужно, то есть девальвация американской валюты продолжится с новой силой.

Текущий раунд переговоров Великобритании с Евросоюзом закончится на этой неделе, и дополнительных встреч в ближайшее время не запланировано. В Евросоюзе верят, что реальный крайний срок заключения сделки – это октябрь текущего года. По мнению Financial Times, риски отсутствия соглашения усиливаются. Многие участники рынка не верят в заключение сделки, что ограничивает рост фунта против доллара.

Аналитики японского банка MUFG Research также поделились прогнозом, согласно которому потенциальные риски Брекзита с течением времени могут привести к сильному обвалу курса британской валюты, если ситуация не изменится.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2720, 1.2700 и 1.2670.

Золото

Цена золота продолжает уверенно расти. В среду котировки достигли уровня сопротивления 1868 долларов за тройскую унцию. Движение золота к абсолютному максимуму продолжается благодаря мерам экономического стимулирования ЕС.

Активные покупатели драгоценного металла по-прежнему центральные банки разных стран. В частности, за первые пять месяцев Турция приобрела уже 148 тонн золота. Одной из причин аналитики называют попытку обезопасить национальную экономику от возможных санкций со стороны США. Рост цены золота, в свою очередь, сильно зависит от активности Центробанков, поскольку они задают тренд остальным участникам рынка.

Таможенная служба Швейцарии опубликовала данные за июнь, согласно которым страна экспортировала 96 тонн золота, из которых большую часть в США. Всего с марта этого года Соединённые Штаты получили из Швейцарии 349 тонн из-за резкого роста спроса на физический металл на биржах. Франция, Великобритания и Германия также сделали крупные закупки. Таким образом, высокий спрос на золото остаётся и у институциональных клиентов, и у государственных банков. Пока спрос на защитные активы стабильный, что позволяет рассчитывать на быстрое движение к абсолютному рекорду.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к уровням сопротивления 1870, 1872 и 1875 доллара за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI снова немного укрепились и достигли уровня 41.90 долларов за баррель.

По данным Управления энергетической информацией, на прошлой неделе запасы нефти в США выросли на 4.9 миллионов баррелей, что намного больше прогнозных данных. Рост запасов указывает на падение внутреннего спроса у крупнейшего мирового потребителя нефти. При этом добыча сырья в США за неделю выросла на 100 000 баррелей в сутки. Мировой спрос также пока остается слабым, хотя оптимизм участников рынка существенно вырос. Выделенные Евросоюзом суммы через какое-то время попадут в реальную экономику, где восстановление промышленности и транспортного сектора позитивно скажутся на закупках топлива.

Поставки нефти из США в Европу увеличились в июле, вытесняя традиционные для местных переработчиков сорта, в том числе российский Urals. Участники сделки ОПЕК, согласно договорённостям, продолжают ограничивать добычу, что делает их нефть дороже. Экспорт российского энергосырья в Европу уже упал до минимального значения за 20 лет. США, наоборот, увеличили объём поставок на 600000 тонн по сравнению с июнем. По мнению трейдеров, такую же картину следует ожидать в августе. В глобальном плане США не меньше других экспортёров заинтересованы в увеличении цен на нефть, но сейчас им важнее удержаться на новых рынках сбыта. В ближайшей перспективе цене не даст подняться выше существующий избыток предложения.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 41.60, 41.30 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9370 долларов. Эфириум достиг уровня сопротивления 245 долларов, а XRP –отметки 20.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 279 миллиардов долларов.

Размер комиссии в сети эфириума достиг максимума с середины 2018 года на уровне 40 центов. По мнению аналитиков CoinMetrics, увеличение связано с ростом DeFi-сектора. Рост комиссий позитивно влияет на доходы майнеров, но затрудняет использование сети. Больше всего страдают сектора, опирающиеся на высокие объёмы транзакций с низкой стоимостью. В сообществе эфириума признают рост комиссий проблемой, угрожающей безопасности сети. Если ситуации не изменится в обозримом будущем, монета может потерять в цене.

Южная Корея доработала законодательство, в котором криптовалюту планируется рассматривать в качестве товара, а не денежной единицы. С октября 2021 года трейдеры и инвесторы с годовым доходом от торговли криптовалютой свыше 2.5 миллионов вон будут платить подоходный налог в размере 20%.

А Китай в это время ускоряет развитие поддерживаемой государством инфраструктуры блокчейна, чтобы закрепить свою ведущую роль во внедрении новой технологии. Чёткость регулирования со стороны монетарных властей может привлечь к рынку консервативных институциональных инвесторов, что придаст импульс всему криптовалютному рынку.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 9400, 9450 и 9500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 247, 250 и 252 доллара, а XRP – к отметкам 20.30, 20.70 и 21.00 цент.

Новости

В Австралии опубликуют индекс уверенности в деловой среде Национального Банка.

В Германии выйдет показатель потребительского доверия от Gfk, а в Швеции – уровень безработицы. Британская конфедерация промышленников представит изменения объёма промышленных заказов. Представитель Банка Англии Джонатан Хаскел выступит с речью.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице, а также уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар во вторник прибавил почти 100 пунктов и достиг уровня сопротивления 1.1520.

Котировки выросли к максимальному значению с начала марта после того, как лидеры Евросоюза наконец договорились о масштабном плане стимулирования экономики. Итоговый пакет восстановления включает 390 миллиардов евро грантов и ещё 360 миллиардов кредитов. Как и ожидалось, рынки максимально положительно оценили соглашение лидеров ЕС и отреагировали крупными покупками единой валюты. Министр экономики Германии Петер Альтмайер прогнозирует устойчивое восстановление в 2021 и 2022 годах и ждёт возвращения всех европейских стран к росту в 2021.

Несмотря на резкий рост курса евро во вторник, аналитики Commerzbank полагают, что в окончательной версии соглашения оказалось мало новых деталей, чтобы толкнуть евро ещё сильнее вверх. В банке пока не ожидают дальнейшего импульса для единой валюты ни со стороны фискальной, ни со стороны монетарной политики. Будущая динамика пары будет зависеть в первую очередь от восстановления реального сектора экономики ЕС и ситуации с новыми заражениями. В Commerzbank считают уровень 1.1400 оправданной ценой, поэтому предполагают коррекционное снижение пары уже в ближайшей перспективе.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1500, 1.1470 и 1.1450.

Фунт/доллар

Курс британской валюты существенно вырос вчера против доллара и достиг отметки 1.2730. Пара движется с начала месяца в восходящем канале и при сохранении текущего темпа может вырасти к июньскому максимуму 1.2813 в ближайшей перспективе.

Волна оптимизма после одобрения лидерами ЕС фонда помощи пострадавшим странам сказалась и на фунте стерлингов. Хотя часть британцев, которых не устраивает Брекзит, сейчас, возможно, оценивает, какую часть из 750 миллиардов евро помощи от ЕС, могла бы получить страна. Новость стала позитивной для всех рискованных активов и оказала давление на курс доллара, который остаётся главным аутсайдером валютного рынка последнего месяца.

Министр иностранных дел Германии Хейко Маас заявил во вторник, что соглашение о Брекзите будет достигнуто к октябрю. В понедельник начался очередной этап переговоров между ЕС и Великобританией, а ключевой вопрос о рыболовстве по-прежнему продолжает угрожать развалить переговоры. Курс британской валюты пока игнорирует риски возможного выхода страны без торгового соглашения. Пара фунт/доллар торгуется у максимума с середины марта и не показывает признаков скорого падения.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2700, 1.2670 и 1.2650.

Золото

Золото продолжает бить локальные ценовые рекорды. Во вторник котировки закрыли торговую сессию на отметке 1841 доллар за тройскую унцию.

Драйвером роста стало синхронное желание США и ЕС влить в свои экономики суммарно почти 2 триллиона долларов. Часть этих денег рано или поздно будет потрачено на инвестиции в драгоценный металл. Рынок попытался сразу учесть эти вложения в текущей цене, прибавив к этому риски фактора размывания стоимости валют. Котировки следуют глобальному тренду, который начался в октябре 2018 года. Последние шесть месяцев практически не наблюдалось глубокого и длительного снижения цен. Теперь на пути к абсолютному рекорду остался всего один психологически важный уровень 1900 долларов за унцию.

Инвестиционные банки регулярно корректируют свои прогнозы в сторону повышения. Текущий год может стать третьим подряд, когда цена золота приносит своим инвесторам среднюю доходность на уровне 20%. За эти же три года покупательная способность доллара США упала почти вдвое по отношению к золоту. Однако, по мнению ряда аналитиков, инвесторы должны быть готовы к скорой коррекции, которая предоставит шанс для увеличения своих вложений в актив по более привлекательным ценам. По мнению аналитиков, золото может снизиться даже до отметки 1670 долларов за унцию, но это движение станет лишь ещё одним этапом увеличения цены к уровню 1900 долларов во втором полугодии.

В нашем прогнозе ожидаем снижения золота к уровням поддержки 1838, 1835 и 1830 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла в цене к уровню 41.70 долларов за баррель. Котировки преодолели июньское сопротивление и сохраняют максимальный импульс.

Стимул со стороны ЕС оказался сильным драйвером и для рынка нефти. Финансовые ресурсы могут подтолкнуть забуксовавшую экономику, и это приведёт к повышенному спросу на топливо. Учитывая успехи в тестировании вакцины, сложилось достаточное количество факторов, чтобы многие страны выбрались из рецессии. Но пока показатели реальной экономики остаются на текущих уровнях, вряд ли цена за баррель нефти WTI окончательно покинет коридор 38.00–42.00 доллара.

Тем временем продолжается конфликт между США и Китаем. Стало ясно, что Пекин имеет вполне реальные рычаги давления на нефтяные цены. Запасы сырья в стране в данный момент составляют 69% от общемировых. Китай может ответить на санкции распродажей лишней нефти и демпингом цен, что отложит появление на рынке сланцевой нефти США, затраты на добычу которой не окупаются при цене меньше 55 долларов. Даже если противостояние дойдет до блокировки импорта нефти морским путем, Китай может расширить объём закупки сырья из России. Китай остаётся в первую очередь потребителем нефти, и задача государства удерживать цены на максимально низком уровне.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 41.50, 41.25 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9365 долларов. Эфириум достиг отметки 244 доллара, а цена XRP остановилась на уровне 19.80 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 277 миллиардов долларов.

Во втором квартале дневной объём транзакций в сети эфириума превзошел аналогичный показатель биткойна. По мнению экспертов, причина в растущей популярности децентрализованных финансов и защитных свойствах стейблкойнов, которые стали чаще использоваться для платежей и сбережений. В блокчейне эфириум выпущено 65% всех стабильных монет, а объём транзакций составляет 85% от их суммарной величины. Совсем недавно аналитики Coin Metrics отметили, что совокупный объём передаваемой стоимости в стабильных монетах впервые превысил аналогичный показатель биткойна. Некоторые эксперты полагают, что и в краткосрочной перспективе монета может достичь отметки в 500 долларов на фоне позитивных новостей.

Банк Японии создал новое подразделение для ускорения разработки и выпуска государственной криптовалюты. ЦБ будет сотрудничать с европейскими банками и аналитическими центрами. Среди целей нового подразделения – разработка юридического определения цифровых валют, ускорение исследований и выпуск государственной криптовалюты в Японии. Отдел также будет поддерживать связь с европейскими финансовыми центрами, включая ЕЦБ и Банк Англии, чтобы создать глобально приемлемое решение государственной криптовалюты. Новое подразделение Банка Японии появилось через шесть месяцев после заявления заместителя управляющего Масаёси Амамия о готовности банка к выпуску государственной криптовалюты, если общественный спрос вырастет в ответ на технологические достижения в системах расчётов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 9400, 9450 и 9500 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 246, 248 и 250 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 20.50 и 21.00 центов.

Новости

В Австралии опубликуют данные розничных продаж и показатель опережающих экономических индикаторов Westpac. В Японии опубликуют индекс PMI в производственном секторе.

В Канаде станут известны базовый и основной индексы потребительских цен. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, показатель цен на жильё и данные продаж на вторичном рынке жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар продолжил рост в начале новой торговой недели и достиг уровня сопротивления 1.1440.

Лидеры Евросоюза вчера снова пытались договориться о плане стимулирования экономики на 1.75 триллионов евро. Стало известно, что страны севера Европы, к которым присоединилась Финляндия, готовы пойти на компромисс. Сейчас размер грантовой части меньше 400 миллиардов евро, предложенных Францией и Германией, но больше 350 миллиардов, которые указывают представители экономного севера. Ранее президент Европейского совета Шарль Мишель оценил переговоры как трудные и добавил, что уверен в достижении соглашения уже во вторник. Глава ЕЦБ Кристин Лагард предостерегла от быстрой сделки любой ценой, настаивая на амбициозном результате с точки зрения размера и структуры плана. Единогласное положительное решение придаст сильный импульс укреплению евро.

На этой неделе в Конгрессе США республиканцы предложат включить в следующий пакет стимулирования прямые выплаты населению и снижение налога на зарплаты. Часть чрезвычайной помощи, например, пособия по безработице, заканчивается в конце месяца. В понедельник в подготовке предложений участвовал и Дональд Трамп. Новость вряд ли повлияет непосредственно на котировки, но интересна в долгосрочной перспективе, поскольку выборы президента США могут очень сильно сказаться на валютном рынке. А пока Трамп уступает Байдену 9%, и финансовая помощь населению что-то может изменить в раскладе.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1450, 1.1470 и 1.1500.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар резко вырос в понедельник и достиг отметки 1.2665.

Великобритания уже восстановила примерно половину объёма производства, который она потеряла в марте и апреле, заявил в понедельник главный экономист Банка Англии Энди Холдейн. Чиновник назвал восстановление неожиданно сильным после падения к нижней точке в апреле 2020 года. Ранее он выразил несогласие с расширением денежного стимулирования на июньском заседании Центробанка и проголосовал против увеличения покупок активов. Холдейн также добавил, что сейчас обсуждается риск введения отрицательных процентных ставок, которые обычно оставляют слишком мало пространства для манёвра денежной политики, но могут помочь сохранить бизнес на плаву и работников на своих местах. Пока рынок положительно оценивает инициативу Банка Англии, и это ведёт к росту курса фунта против доллара.

В понедельник Китай призвал Великобританию воздерживаться от каких-либо шагов против Пекина по проблеме Гонконга, и пообещал, что будет решительно реагировать на действия в бывшей британской колонии. Ожидается, что министр иностранных дел Великобритании Доминик Рааб приостановит действие соглашения об экстрадиции. Осложнение отношений с Китаем может оказать давление на фунт, но пока оптимизм преобладает. Котировки достигли верхней границы широкого торгового диапазона и могут развернуться, поскольку главные рискованные валюты сейчас находятся в зоне перекупленности.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2650, 1.2630 и 1.2600.

Золото

Золото существенно прибавило в цене в понедельник и достигло уровня 1818 долларов за тройскую унцию.

По мнению аналитиков Citigroup, вероятность роста стоимости драгоценного металла в ближайшие три-шесть месяцев к уровню сопротивления 2000 долларов за унцию, составляет 30%. Главными драйверами увеличения цен на золото остаются мягкая денежная политика центральных банков, низкие реальные процентные ставки и рекордный приток капитала в золотые ETF-фонды. Риски снижения стоимости фиатных валют растут, а если случится банковский кризис, спрос на золото будет ещё сильнее. Для стратегических инвесторов увеличение доли золота в портфеле существенно снижает будущие риски, что и ведёт к увеличению объёма покупок актива.

По данным Геологической службы США, страна импортировала в марте текущего года 58 тонн драгоценного металла из Швейцарии, Австралии, Канады и Гонконга. За вычетом экспорта, чистый импорт в страну составил 36.8 тонн, и это самый крупный месячный объём за последние 4 года. Дело в том, что большое количество инвесторов стало требовать поставку физического золота по фьючерсным контрактам. Биржи не держали на складе достаточный объём металла, поскольку раньше такой необходимости не возникало. Пик требований поставок золота наблюдался в июне, поэтому в ближайшие месяцы статистика также покажет большие объёмы поставок в США из других стран, что может дать дополнительный импульс котировкам.

В нашем прогнозе ожидаем увеличения цены золота к уровням сопротивления 1820, 1822 и 1825 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки немного укрепились в понедельник. Баррель нефти WTI достиг уровня сопротивления 40.80 долларов. Котировки держатся выше ключевого уровня 40.00 долларов за баррель, несмотря на ряд негативных факторов.

Давление на цену могло оказать пятничное сообщение Bloomberg о продаже Китаем миллиона баррелей с намерением обрушить цены. Китай до сих пор не выступал в роли активного продавца сырой нефти. Примечательно, что Пекин заявил о желании продать недавно купленные по низким ценам запасы сразу после решения ОПЕК об увеличении добычи. Вероятно, Китаем двигала чистая экономическая выгода, а не желание бросить вызов, поскольку объявление картеля само по себе могло спровоцировать снижение цены.

Импорт нефти в Японии упал в июне на 14%, а экспорт снижается четвертый месяц подряд, что говорит о глубокой рецессии национальной экономики. В глобальных масштабах на спрос оказывают давление удерживаемые объёмы производства и недостаток мест для хранения, что подчеркивают уже упомянутые продажи Китая. Собственный объём добычи у Китая небольшой. Однако, в июне, когда казалось, что всему миру некуда больше складировать сырье, только свободные мощности китайских нефтехранилищ составляли 330 миллионов баррелей. А во втором полугодии появятся дополнительные свободные мощности на 75 миллионов баррелей. Это позволит государству заниматься активными перепродажами, что добавит рынку волатильности.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 40.60, 40.30 и 40.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9160 долларов. Эфириум поднялся в цене к отметке 237 долларов, а XRP снизилась в цене до 19.60 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 272 миллиарда долларов.

В Японском Центробанке создана международная рабочая группа для изучения цифровых валют различных национальных регуляторов. В работу, кроме Японии, включились регуляторы Канады, Европейского союза, Великобритании, Швеции и Швейцарии. Банк Японии объявил о тестировании национальной цифровой валюты с начала июля. Похоже, новые инструменты вскоре предъявят доказательства своей ликвидности и простоты использования, и вполне могут стать полным эквивалентом наличных денег. Сегодня Государственная Дума России во втором чтении рассмотрит законопроект о цифровых финансовых активах, но вопросы регулирования децентрализованных криптовалют в него не вошли и будут позже обсуждаться в отдельном документе.

По данным компании CoinMetrics, в июне объём передаваемой стоимости в стейблкойнах превысил 2 миллиарда долларов, а у биткойна показатель опустился ниже 1.8 миллиардов. Аналитики сходятся во мнении, что стабильные монеты станут ведущим средством расчётов на криптовалютном рынке. В дальнейшем будет усиливаться контроль со стороны регуляторов, сохранить независимость удастся алгоритмическим стейблкойнам, где все решения принимаются децентрализовано. Tether, который составляет 74% рынка всех стабильных монет, демонстрирует самое равномерное распределение по кошелькам.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9200, 9250 и 9300 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 240, 242 и 245 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 20.50 и 21.00 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс потребительских цен. В Австралии выйдут протоколы заседания Резервного Банка и состоится выступление главы Центробанка Филипа Лоу.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании станут известны чистые заимствования государственного сектора.

В Канаде выйдут данные розничных продаж и показатель цен на жильё (первичный рынок). В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго и показатель розничных продаж Redbook. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото торгуется в широком восходящем канале, периодически пробивая новые максимумы. Неделя закрылась на уровне сопротивления 1810 долларов за тройскую унцию.

Тенденция роста сохраняется с конца марта, золото остаётся привлекательным в глазах инвесторов. По данным Всемирного совета по золоту, стоимость металла смогла опередить по доходности все инвестиционные активы. Во время острой фазы кризиса спрос был особенно высоким. Рост котировок в долларах США по итогам первого полугодия составил +16.8%, а доходность золота в евро показала +16.3%. Цену подталкивает вверх прежде всего монетарная политика Центробанков. Федеральные власти США влили в американскую экономику порядка 3 триллионов долларов и уже есть подтверждение, что скоро реализация ещё одного пакета мер стимулирования. Европейский союз готовится распределить по странам Фонд восстановления экономики на сумму 750 миллиардов евро. Рынки отчётливо видят угрозу девальвации в действиях правительств и Центробанков. Правда, в субботу пришли известия, что представителям ЕС не удалось договориться на саммите, и вопрос с фондом будет отложен.

Тем временем капиталы перетекают на фондовый рынок, угрожая его обвалом или, как минимум, существенной коррекцией. Пока риск медленно повышается, для котировок золота срабатывает приводной механизм роста цены. Но как себя поведёт актив во время резкого падения акций – ещё вопрос. Было очень показательным на этой неделе, что в ответ на речь главы ЕЦБ Кристин Лагард о прогнозах снижения ВВП Еврозоны, золото не осталось в стороне. Фондовый рынок не смог удержать свои позиции и увлёк за собой драгоценный металл до отметки 1793 доллара за унцию.

На прошлой неделе появились данные, что Россия, несмотря на неуклонный рост спроса на драгоценный металл, продала за апрель и май 65.4 тонн золота, то есть в 14 раз больше, чем год назад. Эту тенденцию можно было бы объяснить изменением законодательного регулирования. Как раз с апреля компании-золотодобытчики были уравнены в правах с банками и обрели возможность напрямую заниматься экспортом драгоценных металлов. Однако, ни одна из них до настоящего момента не получила генеральных лицензий на поставки золота за границу. Вероятно, государство стремилось поддержать рубль и исключить риски в работе банковской системы. Новость вряд ли повлияет на цену золота в долларах, но является важной в понимании судьбы российской валюты, держатели которой сейчас могут перейти к более консервативным инструментам сохранения капитала.

Продолжает увеличиваться напряжённость между США и Китаем, что поддерживает рынок золота. На прошедшей неделе Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что Пекин не имеет права единолично претендовать на ресурсы Южно-Китайского моря. Симметричный санкционный ответ последовал со стороны Китая. Скорее всего, конфликт теперь просто так не утихнет, на что золото будет реагировать ростом. Это же касается всех основных факторов движения котировок вверх. По крайней мере, пока не появится устойчивая статистика роста мировой экономики.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1812, 1815, 1817, 1820 и 1825 долларов за тройскую унцию.

Нефть

За неделю цены на нефть немного выросли. Колебания фиксировались в диапазоне 39.00–41.50 долларов. Баррель нефти WTI закрылся на отметке 40.70 долларов в конце недели.

С конца апреля котировки находятся в восходящем, правда угасающем, тренде. Рост цен до максимумов недели был продиктован решением министерского мониторингового комитета ОПЕК об увеличении с 1 августа добычи на 1.2 миллиона баррелей в сутки. Все страны, не сумевшие выполнить апрельские договорённости, а это относится и к России, компенсируют свою недисциплинированность пониженным ростом добычи в ближайшие месяцы.

Снижение цены к локальному минимуму на прошедшей неделе было связано с прогнозом на второй квартал европейского Центробанка о сокращении ВВП региона до 8.7% и об экстремально низкой инфляции на уровне 0.3%. На этой неделе вряд ли стоит ждать роста нефти WTI выше уровня 43 доллара за баррель. В плане долгосрочных прогнозов большинство экспертов сходится на том, что в течение всего следующего года вряд ли удастся вернуться на прошлогодний уровень. Немного упасть цена может, и не только из-за роста производства углеводородов в странах ОПЕК.

В США спрос на нефтепродукты почти не поднялся при том, что добыча стабилизировалась на уровне 11 миллионов баррелей в сутки, хотя запасы сырья и упали на 7.5 миллионов баррелей. Для страны такие темпы реализации – признак стагнирующей экономики, особенно, если помнить, что сланцевая отрасль находится на этапе вероятного восстановления, но лишь при цене пока недостижимых 55 долларов за баррель. Напомним, что на этой неделе ситуацию усложнили крупнейшие коммерческие банки США, отказавшись финансировать геологоразведку, проекты с применением фрекинга и разработку залежей угля, которые повлекут за собой невосполнимый ущерб природе. С другой стороны, позиция банков актуализирует не только их внутренние риски, связанные с недополученной прибылью и нарушением антимонопольного законодательства США, но и риски ослабления восстановления экономики, а значит и спрос топлива. Таким образом, эта история имеет двунаправленное влияние на котировки нефти.

Сейчас многие страны вынуждены решать проблему хранения запасов. Интересно, что Индия договорилась с США о размещении на их территории запасов своей нефти. Объясняется такой шаг желанием снизить риски перебоев в поставках. В американских резервуарах размещено более 700 миллионов баррелей сырой нефти, а в Индии – лишь 38 миллионов баррелей, которых обычно хватает на неделю. Страна решила не строить собственные дополнительные хранилища, а арендовать свободные объёмы в США, несмотря на расстояние в 13 000 км. А вот Китай объявил об экспорте примерно миллиона баррелей нефти, которую закупил ещё весной по низкой цене. Таким образом, предложение ещё долго будет опережать спрос. По крайней мере, пока остаётся высокой неопределённость темпа и масштабов восстановления мировой экономики. В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 40.50, 40.25, 40.00, 39.70 и 39.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютные активы немного упали в цене на прошлой неделе. Биткойн сохранил свои позиции выше ключевого уровня поддержки 9000 и стабилизировался у отметки 9150 долларов. Эфириум снизился к уровню 232 доллара, а XRP – к ценовому значению 19.65 центов. Общая капитализация рынка криптовалют упала до 270 миллиардов долларов.

Есть несколько причин боковому движению рынка более месяца. Биржи сейчас мало привлекают розничных инвесторов. Высокая корреляция биткойна и S&P 500 снижает интерес у спекулянтов, а риск падения криптовалют вместе со всем фондовым рынком отпугивает крупный капитал. Также причиной низкой волатильности биткойна до 20% на 30-дневном отрезке могло стать увеличение количества участников рынка, занимающихся высокочастотным трейдингом. Объём таковых, например, на бирже Bitfinex достигает 80-90%. К тому же постоянные трейдеры снижают свои риски, аккумулируя большие суммы на депозитах криптовалютных бирж и снижая объёмы торгов. На примере биржи Kraken отмечается, что объём депозитов за одни сутки вырос до 4 229 биткойнов, то есть почти в 10 раз.

Аналитическая компания Chainalysis сообщила, что с апреля по июнь майнеры в среднем за неделю продают лишь около 60-70% добытых биткойнов. Причина накоплений может быть в ожидании высокой цены. Возможно, майнеры не уверены в способности рынка принять дополнительные биткойны без ущерба котировкам, и в случае избыточных продаж курс монеты упадёт.

Ещё одним лейтмотивом недельных публикаций стал взлом Twitter популярных персон. Возможно, упоминание в новостях биткойнов рядом с темой мошенничества оказало давление на весь криптовалютный рынок. Вероятно, дальше стоимость первой криптовалюты продолжит снижение к поддержке 8800–9000 долларов. Здесь у покупателей вернётся интерес к приобретению по относительно невысокой цене. Но риском для криптовалют остаётся перегретый фондовый рынок и возможная сильная коррекция. При этом на предстоящей неделе вряд ли стоит ждать обвала.

Триггером для реализации сценария резкого падения может стать резко негативная квартальная отчётность коммерческих фирм, хотя для инвесторов низкие доходы компаний не должны стать сюрпризом. Растет ончейн-активность эфириума, объём транзакций за день приблизился к отметкам 2018 года, когда монета стоила выше 1 000 долларов. Блокчейн эфириума лежит в основе большинства приложений растущего сегмента децентрализованных финансов. Совокупная стоимость криптовалюты, заблокированной на смарт-контрактах DeFi-приложений, достигла объёма 2.71 миллиардов долларов. Также значительно растёт активность на некастодиальных биржах, где также преобладает эфириум. По данным Dune Analytics, за последние семь дней объём торгов вырос на 38%, хотя и остаётся в 2.6 раза меньше, чем на 10 основных централизованных торговых площадках. Рост фундаментальных показателей пока не отражается на цене.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 9100, 9000, 8800, 8600 и 8400 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 230, 227, 225, 220 и 218 долларов, а XRP – к уровням 19.40, 19.00, 18.75, 18.00 и 17.50 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Состоится заседание комитета по кредитно-денежной политике Банка Японии. В Китае состоится заседание Народного Банка, станет известно решение о процентной ставке.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. В Германии выйдет индекс цен производителей. В Еврозоне станет известен баланс счёта текущих операций. Бундесбанк представит традиционный ежемесячный отчёт. Представители Банка Англии Энди Халдейн и Сильвана Тенрейро выступят с заявлениями.

Вторник

В Японии опубликуют индекс потребительских цен. В Австралии выйдут протоколы заседания Резервного Банка и состоится выступление главы Центробанка Филипа Лоу.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании станут известны чистые заимствования государственного сектора.

В Канаде выйдут данные розничных продаж и показатель цен на жильё (первичный рынок). В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго и показатель розничных продаж Redbook. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Австралии опубликуют данные розничных продаж и показатель опережающих экономических индикаторов Westpac. В Японии опубликуют индекс PMI в производственном секторе.

В Канаде станут известны базовый и основной индексы потребительских цен. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, показатель цен на жильё и данные продаж на вторичном рынке жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Четверг

В Австралии опубликуют индекс уверенности в деловой среде Национального Банка.

В Германии выйдет показатель потребительского доверия от Gfk, а в Швеции – уровень безработицы. Британская конфедерация промышленников представит изменения объёма промышленных заказов. Представитель Банка Англии Джонатан Хаскел выступит с речью.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице, а также уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности.

В Великобритании станет известен индекс потребительского доверия от Gfk и данные розничных продаж. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и сфере услуг. В России станет известно решение Центробанка о процентной ставке.

В США выйдет индекс PMI в производственном секторе и данные продаж новых домов. Компания Baker Hughes представит количество активных нефтяных платформ за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.