Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к отметке 1.1780 в среду после объявления итогов заседания Федерального Резерва.

Как и ожидалось, процентная ставка по резервам осталась без изменений на уровне 0.1% единогласным решением. Также регулятор сохранит своп-линии в долларах и механизм размещения ценных бумаг с обязательным выкупом для иностранных центральных банков, действующий до 31 марта 2021 года. В сопроводительном комментарии представители ФРС повторили о существенном влиянии текущего кризиса на экономическую активность, уровень занятости и инфляцию в краткосрочной перспективе. Экономика и занятость частично восстановились в последние месяцы, но остаются значительно ниже уровней начала года.

Глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что рынок труда сильно вырос в мае-июне, но капитальные вложения бизнеса пока не показали восстановления. Текущий экономический спад тяжёлый, потребуется продолжение налогово-бюджетной и денежной поддержки для дальнейшего укрепления. Пауэлл отметил, что регулятор продолжит использовать все средства для восстановления экономики. Участники рынка неоднозначно восприняли итоги заседания. Заявление Пауэлла свидетельствует новый этап смягчения денежно-кредитной политики. Долларовая ликвидность будет расти, и это приведёт к новому падению курса американской валюты. В данный момент продолжение восходящего тренда пары евро/доллар намного вероятней разворота котировок.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1800, 1.1825 и 1.1850.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар достиг в среду уровня сопротивления 1.3000, но впоследствии развернулся и опустился к отметке 1.2970. Котировки выросли к максимальному значению с марта текущего года после завершения заседания ФРС, но не смогли сразу закрепиться выше ключевой отметки. Аналитики Rabobank отмечают, что с сокращением схемы сохранения рабочих мест, уровень безработицы, несомненно, вырастет в предстоящие несколько месяцев. Другие показатели занятости, например, данные вакансий, уже указывают на существенную слабость рынка труда. Уровень безработицы уже мог бы быть в диапазоне 8–10%, если бы не действовала программа сохранения рабочих мест. Общее число занятых в Великобритании снизится, а неопределённость из-за Брекзита, вероятно, вырастет. Это ведёт к снижению покупательской способности частного сектора и к росту сбережений. Расширение фискальной позиции может скорректировать этот процесс, а ограничительная налогово-бюджетная политика может привести к ещё одной ловушке жёсткой экономии. И даже стимулирующая позиция британского правительства сталкивается со внешними ограничениями. Отрицательные доходности государственных облигаций и выход страны из состава Евросоюза также не помогают и делают фунт уязвимой валютой. Правительство может по-прежнему принимать этот риск, если он одновременно приведёт к снижению дефицита текущего счёта Великобритании.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2950, 1.2920 и 1.2900.

Золото

Золото снова выросло в цене к уровню сопротивления 1970 долларов за тройскую унцию на фоне угрозы долговременному статусу доллара в качестве мировой резервной валюты.

По мнению Goldman Sachs, рост уровня федерального долга и увеличение долларовой ликвидности остаются ключевыми слабостями американской валюты. В Goldman Sachs давно поддерживают золото как наиболее надёжную инвестицию, особенно в условиях, когда правительства обесценивают свои валюты и снижают реальные процентные ставки к историческим минимумам. В банке подняли свой 12-месячный целевой прогноз на золото до 2300 долларов за унцию, или на 15% выше недавнего рекорда.

В 2020 году цены на золото выросли на 30% процентов, поскольку коронавирус привёл к полной остановке мировой экономики в первой половине года. Практически все правительства и центральные банки увеличивали объём ликвидности для восстановления, но никакие меры не были настолько агрессивными, как в США. Федеральный Резерв снизил ставки почти до нуля, напечатал 2.2 триллиона долларов и выделил ещё 5 триллионов за счёт банковских кредитов. Конгресс работает над увеличением объёма помощи ещё, как минимум, на триллион долларов. Эксперты рынка ожидают, что реальные процентные ставки продолжат падать, что сделает дальнейшую борьбу с инфляцией намного сложнее.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1972, 1975 и 1978 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI укрепилась в среду к уровню 41.40 долларов за баррель. Волатильность котировок существенно снизилась, торговля стабилизировалась в диапазоне 40.00–42.00 долларов.

По данным Управления энергетической информации, коммерческие запасы нефти США на прошлой неделе снизились на 10.6 миллионов баррелей, или на 2%. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали роста запасов на 0.4 миллиона баррелей. Резкое снижение показателя последовало за неожиданным ростом запасов на прошлой неделе на 0.9%. В начале июня данные обновили исторический рекорд и достигли максимального показателя в конце месяца. Добыча нефти в США осталась на уровне предыдущей недели в 11.1 миллионов баррелей в сутки.

Агентство Fitch прогнозирует возврат спроса на нефть в мире при отсутствии второй волны коронавируса на уровни прошлого года около 100 миллионов баррелей в сутки к концу 2021. Устойчивое восстановление цен будет зависеть от роста спроса к показателям до пандемии, а также от нормализации уровня мировых запасов и возобновления экономического роста. Fitch ожидает, что страны ОПЕК продолжат периодически корректировать условия заключённой в апреле двухлетней сделки по сокращению добычи сырья. Однако, при ценах 40 долларов за баррель или выше некоторые сланцевые производителей США могут снова увеличить добычу. Но такой рост, скорее всего, будет небольшим и краткосрочным.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены барреля нефти WTI к уровням сопротивления 41.60, 41.80 и 42.00 долларов.

Криптовалюты

Продолжается ралли на криптовалютном рынке. Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 11200 долларов. Эфириум укрепился к отметке 321 доллар, а XRP достигла отметки 23.80 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 328 миллиардов евро.

Биткойн обновил годовой максимум на фоне роста числа активных биткойн-адресов. Более высокие показатели наблюдались только в конце 2017 года и начале 2018. Под активными адресами имеются в виду уникальные адреса, осуществляющие или принимающие транзакции в течение суток. Также снизилось число биткойнов на кошельках крупных бирж. Сейчас оно составляет 2,6 млн BTC, что почти на 10% на меньше, чем 1 января 2020 года. В последний раз такие показатели фиксировались в мае 2019 года. После этого началось ралли биткойна с 7000 долларов до 13600 долларов. Аналитики проводят параллель с текущим трендом и прогнозируют увеличение цены биткойна к уровню 14000 долларов.

Филиппинский Центробанк создал рабочую группу для изучения необходимости и возможных последствий выпуска собственной цифровой валюты. Дальнейшее решение о выпуске стейблкойна будет выноситься после выводов группы. Первые результаты ожидаются уже в следующем месяце. Недавно крупнейший банк на Филиппинах UnionBank стал первым в стране финансовым учреждением, который выпустил собственный стейблкойн и уже осуществил с его помощью первые транзакции.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 11250, 11300 и 11400 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 322, 325 и 330 долларов, а XRP – к уровням 24.00, 24.50 и 25.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные разрешений на строительство. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный банк – индекс делового оптимизма. В Японии выйдут данные розничных продаж и показатели иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии станут известны показатели импортных и экспортных цен и данные разрешений на строительство.

В Германии опубликуют данные роста ВВП за второй квартал 2020 года, уровень безработицы и данные потребительской инфляции. В Швейцарии выйдет индекс опережающих индикаторов KOF, а в Испании – данные инфляции. Европейский центральный банк представит ежемесячный экономический отчёт. Также в Еврозоне опубликуют уровень безработицы, индикатор делового климата, индекс делового оптимизма в промышленности, показатель настроений в экономике, уровень доверия потребителей и индикатор настроений в секторе услуг.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные роста экономики за второй квартал текущего года и показатель расходов на личное потребление. Управление энергетической информации отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар во вторник корректировался после нескольких сессий роста подряд. Котировки достигли уровня поддержки 1.1715.

Волатильность рынка снижается в ожидании объявления итогов июльского заседания ФРС. Аналитики полагают, что регулятор может уже сейчас намекнуть о новых мерах смягчения денежно-кредитной политики, реализация которых придётся на последующие месяцы. Изменений процентной ставки здесь не предвидится. На этой же неделе республиканцам предстоит преодолеть разногласия с демократами, предлагающими пакет мер в 3.5 триллиона долларов, который уже прошёл через Палату представителей. Дискуссии вызывают планы республиканцев сократить нынешние пособия по безработице с 600 до 200 долларов в неделю с начала октября, и требование демократов выделить 900 миллиардов органам власти штатов и муниципалитетам.

Эксперты считают, что предложения республиканцев о сокращении мер поддержки могут затронуть потребительские расходы, которые составляют основную часть ВВП США. Аргументом может стать показатель доверия потребителей 92.6, который оказался в июле ниже прогнозов. Падение доходов отрицательно сказывается на потреблении. В связи с этим экономисты полагают, что во втором квартале ВВП США упал на 35%. При этом в Еврозоне также прогнозируется снижение ВВП, но в гораздо меньшем объёме, благодаря чему восходящий тренд может продолжиться.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1730, 1.1750 и 1.1770.

Фунт/доллар

Британская валюта продолжила активно расти в цене против доллара, котировки достигли отметки 1.2935. Ключевой уровень сопротивления 1.3000 может быть протестирован в самое ближайшее время.

Макроэкономическая статистика Великобритании в конце прошлой недели придала дополнительный рост фунту. Давление на доллар США сохраняется и остаётся достаточным основанием сильного роста даже накануне заседания Федерального Резерва. При этом в США готовится новый пакет мер помощи населению и стимулирования бизнеса, а в Великобритании, наоборот, заканчиваются действующие, и правительство не спешит объявлять новые.

Канцлер Казначейства Риши Сунак подтвердил, что меры поддержки будут сворачивать в августе. Наиболее болезненным будет отказ правительства продолжать выплаты бизнесу за сохранение рабочих мест. Размер субсидий составлял 1000 фунтов на одного работника. С марта 2020 года было создано 9.5 миллионов рабочих мест, при этом расходы обошлись правительству в 31.7 миллиардов фунтов стерлингов. Эксперты предполагают, что после закрытия программы безработица вырастет до 3 миллионов. К тому же более половины производственного сектора планирует сокращение штатов после прекращения поддержки бизнеса со стороны правительства. Потери доходов населения и закрытие предприятий негативно повлияют на положение британской валюты. Восходящий тренд, вероятно, сменится коррекционным снижением, но уже после уровня 1.3000.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.2950, 1.2975 и 1.3000.

Золото

Цена золота установила новый рекорд на отметке 1981 доллар за тройскую унцию, после чего откатилась к поддержке 1960.

Доходность в долларах с начала текущего года составила уже 28%. Защитный актив несколько недель подряд демонстрирует укрепление своих позиций. Внутридневная коррекция цены во вторник оказалась глубокой, но скоротечной. Золото находится в зоне перекупленности, но низкая реальная доходность и увеличение денежной ликвидности многими Центробанками всё ещё поддерживают восходящий тренд. В Goldman Sachs уже переписали собственный ценовой прогноз на ближайшие 12 месяцев с 2000 на 2300 долларов в ближайшие 12 месяцев. Также в банке сомневаются в перспективах доллара, как резервной валюты.

Цена золота бьёт исторические рекорды, но, по мнению стратегов банка J.P. Morgan, ралли драгоценного металла, вероятно, замедлится около уровня 2000 долларов за унцию. После более, чем двух с половиной лет поддержки восходящего тренда в J.P. Morgan полагают, что цены снизятся к концу года. Аналитики считают, что золото достигнет максимума в самое ближайшее время, поскольку дальнейший рост не поддерживается фундаментальными показателями. Для консолидации выше уровня 2000 долларов реальная доходность казначейских облигаций должна будет упасть ещё на 75 базисных пунктов, а это маловероятно с учётом текущих макроэкономических прогнозов и политики США. В банке предполагают, что средняя цена драгоценного металла в четвёртом квартале составит в среднем 1880 долларов за унцию.

В нашем прогнозе ожидаем снижения золота к уровням поддержки 1958, 1955 и 1950 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI снизились к уровню поддержки 41.00 долларов за баррель.

Волатильность котировок существенно снизилась в последние недели, особенно на фоне сильного предыдущего роста. По мнению экспертов BNP Paribas, фундаментальные показатели помогают установить нижнее значение ценового диапазона, а экономические и рыночные перспективы обеспечивают верхний уровень. Вчера внутридневные колебания следовали за изменениями курса доллара к мировым валютам. Восстановление спроса сдерживается накопленными запасами. Цены выше 40 долларов за баррель WTI возвращают рентабельность части добычи. Глобальные запасы медленно, но растут. Таким образом, перспективы повышения цены остаются слабыми.

Многие эксперты считают, что нефть WTI существенно снизится. Новая ценовая война может привести к обвалу рынка. Обычно демпинг бьёт по большому количеству крупных игроков. Однако, страны-импортеры, среди которых наиболее заметен Китай, могут получить крупную прибыль. Но инициатором новой торговой войны, вероятно, станет не Китай, а Саудовская Аравия, если сделка ОПЕК начнёт разваливаться, или США, поскольку Дональду Трампу понадобится новый аргумент в предвыборной борьбе. В краткосрочной перспективе нефть привязана к диапазону 40.0042.00 доллара за баррель и может сохранять позиции долгое время.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 40.80, 40.50 и 40.25 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 10975 долларов. Эфириум снизился до отметки 315 долларов, а цена XRP достигла уровня 22.70 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 324 миллиарда долларов.

Цена биткойна растёт уже больше недели и достигла максимума 2020 года на отметке 11280 долларов. Одним из катализаторов роста стало массовое закрытие коротких позиций по биткойн-деривативам и ослабление доллара. При этом банки США имеют разрешение регулятора предоставлять клиентам инструменты для инвестирования в криптовалюты. По оценке некоторых экспертов, стоимость биткойна к концу 2020 года может подскочить до 20000 долларов на росте интереса к криптовалюте и увеличении спроса на децентрализованность и анонимность.

Майнеры эфириума повысили лимит газа в сети на 4%. Прошлое изменение показателя произошло в середине июня. На фоне увеличения лимита число ежедневных транзакций в сети превысило 1.26 миллиона, немного не дотянув до исторического максимума января 2018 года. Медианная комиссия в сети выросла до 92 центов, то есть показатель прибавил 60% за месяц, а стоимость монеты выросла на 40%. Увеличение лимита газа сигнализирует о проблеме масштабирования, которую должен разрешить запуск новой версии сети, что сделает эфириум ещё более популярным.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 11000, 11050 и 11100 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 318, 320 и 322 доллара, а XRP – к уровням 22.80, 23.00 и 23.50 цента.

Новости

В Австралии опубликуют индекс потребительских цен и показатель базовой инфляции. Заместитель главы Банка Японии Масаеси Амамия выступит с речью.

В Великобритании выйдет индекс розничных цен от BRC. Во Франции и в Швеции станет известен уровень доверия потребителей. В Еврозоне состоится заседание ЕЦБ, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. В Испании опубликуют данные розничных продаж, а в Италии – индекс цен производителей. Институт ZEW представит показатель экономических ожиданий в Швейцарии. В Великобритании выйдут данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и данные незавершённых сделок по продаже жилья. Состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам, станет известно решение регулятора о процентной ставке. После заседания состоится пресс-конференция руководства ФРС и будет опубликован комментарий по кредитно-денежной политике. Управление энергетической информации отчитается о запасах коммерческой нефти в США прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар продолжает активно укрепляться. В понедельник котировки достигли нового максимального значения с сентября 2018 года на отметке 1.1780, после чего откатились к уровню 1.1745.

Ярко выраженный восходящий тренд по-прежнему вызван слабостью американского доллара и неожиданно сильными фундаментальными показателями в Еврозоне. Представитель ЕЦБ Фабио Панетта заявил вчера, что экономическая активность всё ещё значительно ниже докризисного уровня и вряд ли восстановится до конца 2022 года. К этому времени благодаря монетарным стимулам темпы укрепления инфляции составят 0.8%, а экономика вырастет на 1.3%. В данный момент, по мнению Панетты, рецессия остановлена, и нет причин для изменения программы действий европейского регулятора. Показатель делового климата в Германии оказался выше прогноза, достиг уровня 90.5 и активизировал дальнейший рост пары.

Курс доллара в понедельник потерял 0.5% к корзине из 6 основных валют на фоне ожиданий дополнительного стимулирования экономики США Федеральным Резервом. Аналитики не предполагают услышать громкие заявления на ближайшем заседании в среду, но регулятор может намекнуть об изменении процентной ставки и целевых показателей инфляции. Эти меры позволят экономике оставаться в состоянии перегрева долгое время. Пока всё идёт к дальнейшей девальвации доллара, и нет явных причин для разворота тренда в краткосрочной перспективе.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1760, 1.1780 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар достиг в понедельник уровня сопротивления 1.2870.

Рост котировок продолжается, несмотря на высокие риски Брекзита без соглашения. Глава Евросоюза по переговорам Мишель Барнье считает, что Борис Джонсон готов заключить сделку с ЕС. С точки зрения Барнье, сбалансированное соглашение всё ещё возможно. Для британской экономики очень важно сохранить максимум привилегий, но, скорее всего, придётся пойти на уступки в осенней серии переговоров. Выход без сделки может существенно уронить курс валюты. Тем более, что прогнозы не позволяют сделать вывод о быстром и устойчивом восстановлении экономики.

Британские эксперты считают, что экономический рост в Великобритании не вернётся к докризисному до конца 2024 года. Ключевой проблемой остаётся уровень безработицы, который может составить 9% в 2020 году. Доверие потребителей возвращается медленнее, чем предполагалось, а уровень инвестиций в бизнес остаётся низким. Объём розничных продаж и показатели деловой активности Великобритании выросли сильнее ожиданий, но пока восстановление нельзя назвать стабильным.

В то же время в США готовят новый пакет стимулов. Инвесторы надеются, что Конгресс примет решение до каникул, но есть разногласия по объёму пакета и по суммам пособий по безработице. Практически любой из вариантов окажет давление на доллар, поэтому рост пары может продолжиться.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2890, 1.2900 и 1.2930.

Золото

Золото достигло абсолютного рекорда цены и достигло уровня 1945 долларов за тройскую унцию.

Котировки достигли исторического значения намного раньше прогнозов. Эксперты связывают резкий рост цен в последние дни с предстоящим заседанием ФРС в среду. Систематическое ослабление фиатных валют стало нормой, и создаётся впечатление, что любое решение ФРС США придаёт золоту новый импульс роста. Финансовое стимулирование применяется многими центральными банками в мире с начала рецессии, поэтому многие валюты обесцениваются.

Золото также поддерживает снижение доходности казначейских облигаций США, которая с учетом инфляции уже ушла в область отрицательных значений. Нарастание напряжённости в отношениях США и Китая дополнительно стимулирует бегство капитала в защитные активы.

Сырьевые стратеги из TD Securities также отмечают обесценивание доллара США на фоне массивного стимулирования со стороны налогово-бюджетной сферы и центрального банка, раздувания долга и медленного роста. Розничные трейдеры играют важную роль в ралли драгоценных металлов, демонстрируя растущий интерес к золоту и серебру. В частности, данные свидетельствуют, что рост розничного интереса может помочь ценам удержаться выше уровня 1900 и приблизиться к заветной цифре 2000 долларов за унцию.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения роста цены золота к уровням сопротивления 1942, 1945 и 1950 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI немного укрепились в понедельник и достигли уровня сопротивления 41.65 долларов за баррель. Несмотря на внутридневные колебания, нефть остаётся в узком диапазоне около 41 доллара.

Рост сдерживается опасениями вокруг спроса на сырьё. Исключением является Китай, который увеличил поставки нефти в июне на одну треть в годовом исчислении. Закупка велась преимущественно у Саудовской Аравии и России. Аналитики ожидают, что июль станет третьим месяцем подряд, демонстрирующим сильные показатели импорта нефти в Китай. Вероятно, следует ждать и сильной макростатистики, характеризующей восстановление экономики страны, что в будущем может оказать существенную поддержку рынкам.

Нефтяные компании США в первом квартале 2020 года списали активов на 48 миллиардов долларов, говорится в сообщении Минэнерго США. Статистика, в сочетании с текущим уровнем цен, указывает на вероятное снижение чистой стоимости доказанных запасов. При этом американские нефтяные компании увеличили добычу на 1.2 миллиона баррелей в сутки за последние 6 недель. Эксперты полагают, что предел роста достигнут, и до конца года показатель не изменится. По мнению аналитиков из ING, перспективы спроса остаются неопределёнными, а диапазон цены 40.00–42.00 долларов за баррель не теряет своей актуальности. Хотя сохраняется риск снижения на более оправданные с фундаментальной точки зрения уровни.

В нашем прогнозе ожидаем падения цены нефти WTI к уровням поддержки 41.50, 41.25 и 41.00 доллар за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна резко выросла в понедельник и достигла уровня 10850 долларов. Эфириум укрепился к отметке 324 доллара, а XRP достигла уровня 22.45 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 319 миллиардов долларов. Криптовалютные эксперты установили, что сейчас в среднем на добычу одного биткойна нужно около 5000 долларов, не включая амортизацию. При показателях середины июля эффективность майнинга была достаточно высокой. Ограничивающим фактором для роста хешрейта является необходимость капиталовложений. По прогнозу через год хешрейт сети существенно вырастет. Тогда для сохранения уровня доходности оборудования биткойн должен будет стоить около 19500 долларов. Прогноз долгосрочный, но кратное изменение цены биткойна может опередить прогнозы.

По подсчётам аналитиков, во втором квартале в сети эфириума объём транзакций вырос на 61.7%, а сумма уплаченных комиссий увеличилась на 690%. Статистика напоминает всплеск метрик перед достижением ценового максимума на уровне 1420 долларов в январе 2018 года. Отличие обусловлено растущей популярностью стейблкойнов и сферы децентрализованных финансов. Объём заблокированных средств в DeFi-протоколах за 7 месяцев 2020 года вырос на 2,524%. Таким образом, обвал цены эфириума маловероятен, поскольку поддерживается фундаментальным спросом сообщества.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 10900, 10950 и 11000 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 326, 330 и 335 долларов, а XRP – к уровням 22.60, 23.00 и 23.50 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют число заполненных вакансий.

В Швеции станут известны данные розничных продаж и торговый баланс. Конфедерация британских промышленников опубликует отчет о розничной торговле.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook, показатель цен на жильё S&P/CaseShiller, уровень доверия потребителей и индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото продолжает активно расти в цене, котировки уже преодолели уровень сопротивления 1900 долларов за тройскую унцию. Недельный прирост составил почти 5%.

Абсолютный рекорд цены золота всё ближе, тем временем инвесторы обеспокоены слабым восстановлением экономики США. Уязвимость американской валюты, рост государственного долга и низкая процентная ставка определяют доходность казначейских облигаций США. Поэтому участники рынка предпочитают инвестировать в золото, которое не приносит процентного дохода, но и не обременено кредитными рисками.

По данным World Gold Council, в первой половине 2020 года биржевые фонды купили рекордные 734 тонны золота, что на 600% больше, чем год назад. США, Франция, Великобритания, Германия и Турция сейчас наиболее активные покупатели физического золота. Например, чистый импорт в США составил 36.8 тонн в марте. Розничные инвесторы помогли активам ETF-фондов, обеспеченных золотом, достичь 18-й недельной прибыли подряд, самой длинной полосы с 2006 года. За последние три года покупательная способность доллара США упала почти наполовину по отношению к золоту. 2020 может стать третьим годом подряд, когда цена золота приносит своим инвесторам среднюю доходность на уровне 20%.

Экономическое развитие всего мира тормозит напряжённость между США и Китаем. Предвыборная гонка заставляет республиканцев искать источник своих проблем в КНР. На пресс-конференции в четверг президент США Дональд Трамп заявил, что поэтапная торговая сделка, которую две страны подписали в начале года, для него сейчас значит меньше, чем на момент подписания. Китай отвечает симметрично на языке дипломатии и торговли, но, что важнее, КНР при этом выходит из кризиса. Рост экономики сдерживают рынки сбыта, которые запаздывают в процессе восстановления.

Bank of America не меняет свою 18-месячный целевой прогноза на уровне 3000 долларов, поскольку ВВП Китая быстро приближается к уровню США. Таким образом, геополитические тренды, ослабление доллара и коронавирус заставляют инвесторов искать безопасную гавань в традиционных активах-убежищах. И кстати, эксперты полагают, что таким инструментом станут облигации Евросоюза, о выпуске которых принимались решения на саммите ЕС. А пока конкурентов на рынке у золота почти нет.

Инвестиционные банки регулярно корректируют свои прогнозы в сторону повышения. По мнению аналитиков Citigroup, вероятность того, что в ближайшие три-шесть месяцев стоимость драгоценного металла превысит 2000 долларов, составляет 30%. В UBS Group AG ожидают рост к уровню 2000 долларов за унцию уже к концу сентября. Практически нет сомнений, что цена золота протестирует уровень 1921 доллар в скором времени. Судя по всему, локальный пик ожидается в ближайшие 2–3 недели, с которого начнётся консолидация в диапазоне 10–15% протяжённостью не меньше месяца.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1905, 1908, 1910, 1915 и 1921 долларов за тройскую унцию.

Нефть

За неделю цены на нефть снова немного выросли, оставаясь в боковом канале 40.00–42.00 долларов за баррель. Недельные торги остановились на отметке 41.25 долларов.

Прирост цены составил около 1.5%, трёхмесячное укрепление снижает темп. Макроэкономическая статистика говорит о некоторых успехах в послекризисном восстановлении Китая, Европы, и, возможно, Великобритании. В этом списке нет США, но оснований для некоторого роста потребления достаточно. Однако, предложение доминирует над спросом. Все, кому нужна нефть в промышленном производстве, имеют доступ к излишкам из своих нефтехранилищ. Потребность в бензине, обычная для летних месяцев, остаётся умеренной. Меры стимулирования экономики должны сказаться на темпах восстановления производства в ЕС и США и, следовательно, на росте спроса. Тем более, что ослабление курса доллара по отношению к большинству основных мировых валют является позитивным фактором для нефти. В перспективе нефть WTI должна вернуться к 45 долларам за баррель и может пойти выше.

Поставки нефти из США в Европу увеличились в июле и вытесняют традиционные для местных переработчиков сорта, в том числе российский Urals. Участники сделки ОПЕК+, согласно достигнутым договорённостям, продолжают ограничивать добычу, что делает их нефть дороже. По мнению трейдеров, такую же картину следует ожидать в августе. Темпы восстановления собственной экономики в США остаются невысокими, поэтому запасы нефти выросли намного больше, чем ожидалось. Спрос на сырьё упал на 1.3 миллиона баррелей в сутки. При этом добыча нефти в США за неделю выросла на 100 000 баррелей в сутки. С учётом ограниченного увеличения добычи странами ОПЕК с августа, нефтяные рынки могут уйти в более глубокую коррекцию.

Одним из ключевых ограничений роста цен остаётся конфликт США и Китая. На прошлой неделе обе страны закрыли консульства своего оппонента. Госсекретарь США Майк Помпео обратился к другим странам с призывом менять парадигму взаимодействия с Китаем, который стал угрозой национальной безопасности. После того как Китай увеличил объём своих нефтехранилищ и закупил дешёвое сырьё, у страны появилась возможность отвечать на санкции демпингом цен. Конфликт остаётся одним из главных рисков и для фондового рынка, включая торговлю энергоресурсами, и может оказать негативное влияние на темпы восстановления мировой экономики. Специалисты Phillip Futures считают, что рынок нефти ведет себя удивительно спокойно на фоне эскалации напряжённости между двумя крупнейшими экономиками.

Аналитики банка Barclays не исключают падения стоимости нефти в краткосрочной перспективе, если восстановление спроса замедлится, особенно в США. Банк прогнозирует, что средняя цена нефти WTI в 2020 году составит 37 долларов. В ближайшее время котировки могут немного упасть, если макростатистика не докажет силу восстановления мирового спроса.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 41.00, 40.50, 40.25, 40.00 и 39.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютные активы в течение недели заметно поднялись в цене. Биткойн вплотную приблизился к уровню сопротивления 10000 долларов. Эфириум закрепился выше отметки 300 долларов, а XRP поднялась к ценовому значению 21.80 центов. Общая капитализация рынка криптовалют выросла до 300 миллиардов долларов. Рост капитализации связан с монетарной политикой государств и возможным обесцениванием фиатных денег. В течение недели первая криптовалюта выросла на 5.7%. Количество открытых позиций на покупку биткойна на биржах увеличивается, так как растёт интерес со стороны институциональных инвесторов.

Эфириум поднялся в цене за неделю сразу на 27%. Рост стоимости могли вызвать новости о предстоящем 4 августа начале испытаний финального тестнета второй версии сети. Аналитики Messari объясняют рост комиссий до 40 центов увеличением стоимости газа по мере повышения популярности децентрализованных финансов и стейблкойнов. Прирост цены второй криптовалюты сопровождается активностью на рынке опционов. Объём контрактов на эфириум достиг 241 миллиона долларов. Покупатели декабрьских колл-опционов делают ставку на рост монеты на 160% с текущих отметок. Напомним, во втором квартале дневной объём транзакций в сети эфириума уже превзошёл аналогичный показатель биткойна. Некоторые эксперты полагают, что и в краткосрочной перспективе криптовалюта может достичь ценовой отметки 500 долларов. Сущность криптовалюты всё ещё вызывает полярные мнения среди законодателей разных стран. Южная Корея рассматривает криптовалюту в качестве товара, а не денежной единицы, и это критично важно для налогообложения доходов.

Обратная ситуация в США, где суд занял сторону обвинения и подтвердил, что биткойн является валютой и подпадает под действие законодательства об отмывании денег. С точки зрения суда, деньги означают средство обращения, оплаты и сбережения, и биткойн полностью выполняет эти функции.

Возможно, новый вариант решения будет найден международной рабочей группой, которую собрал японский Центробанк для изучения цифровых валют различных национальных регуляторов. В работу, кроме Японии, включились 5 европейских регуляторов. Но лидером скоро может стать Китай, уже интегрирующий блокчейн в работу государственной инфраструктуры.

Многие эксперты считают любое решение законодателей позитивной новостью, поскольку оно позволяет минимизировать множество рисков. Официальные зарегулированные криптовалюты могут привлечь к рынку консервативных инвесторов и изменить их отношение к криптоактивам в целом. При этом цифровые активы могут потерять часть своей привлекательности из-за потери анонимности. Пока основные причины, ведущие к росту рынка, остаются неизменными, поэтому тренд роста на этой неделе, скорее всего, сохранится.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 10000, 10050, 10100, 10200 и 10300 долларов. Эфириум может подняться к отметкам 315, 318, 320, 322 и 325 долларов, а XRP – к уровням 22.00, 22.30, 22.75, 23.00 и 24.00 цента.

Прогноз от аналитического центра xCriical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар активно укреплялся в конце прошлой недели и достиг отметки 1.1655 перед закрытием торговой сессии. Недельный прирост котировок превысил 200 пунктов. И это удивительный результат для пары, волатильность которой была невысокой с начала года.

Курс евро всё ещё под влиянием решения лидеров ЕС о создании фонда восстановления экономики Европы и улучшения краткосрочных перспектив региона. В пятницу Комиссар по экономическим вопросам Евросоюза Паоло Джентилони заявил, что выплаты фонда восстановления начнутся во второй половине 2021 года. Их особенно ждут в странах юга, наиболее пострадавших от кризиса.

В пятницу единая валюта получила весомый импульс роста. Индекс деловой активности в производственном секторе Германии за июль достиг ключевого уровня 50.0. Показатель превысил прогнозы и подчеркнул быстрое восстановление промышленности в стране. Аналогичный индикатор в сфере услуг Германии также выше уровня 50.0 пунктов. Общеевропейские индексы деловой активности тоже оказались существенно лучше ожиданий. Сильная статистика поддерживает восходящий тренд курса евро/доллар, особенно на фоне слабых данных США. Вероятно, котировки продолжат расти, поскольку давление на доллар снизится не скоро.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса пары евро/доллар к уровням сопротивления 1.1670, 1.1685 и 1.1700.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар торгуется на подступах уровня сопротивления 1.2800 в начале новой торговой недели.

Сильные макроэкономические данные Великобритании в пятницу поддержали восходящий тренд британской валюты. Объём розничных продаж в июне вырос сразу на 13.9%, снизив до минимума падение показателя в годовой перспективе. Индикатор сигнализирует о восстановлении потребления, что позволяет ждать успехов в секторе производства. Индексы деловой активности в промышленности и в секторе услуг Великобритании также оказались лучше ожиданий. Эксперты видят быстрое восстановление экономики Великобритании, но по-прежнему высоко оценивают риски Брекзита без соглашения. Отсутствие сделки с Евросоюзом может существенно затормозить укрепление экономики и дальнейший рост курса британской валюты.

Вместе с тем давление на доллар США сохраняется. Прогнозы силы восстановления американской экономики остались либо без изменений, либо ухудшились за последний месяц. Рост количества заявок на пособия по безработице привёл к падению фондовых рынков в конце прошлой недели и к распродажам доллара. Показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг США оказались в июне недостаточно сильными. Вопреки глобальным рискам Брекзита рост пары в краткосрочной перспективе может продолжиться на фоне слабости доллара и сильных данных Великобритании.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2800, 1.2825 и 1.2850.

Золото

Цена золота преодолела ключевой уровень сопротивления 1900 долларов за тройскую унцию. Котировки растут, существенно опережая ожидания. Цены на унцию золота выросли более, чем на 50% с лета 2018 года.

Вклад в привлекательность актива вносят предстоящие выборы американского президента и напряжённость в отношениях между Китаем и США. Но ещё сильнее влияют опасения увеличения государственного долга из-за продолжающихся экономических стимулов, и низкая процентная ставка, которая отталкивает инвесторов от казначейских облигаций США. Продажа ценных бумаг — это основной источник финансирования бюджета, дефицит которого уже достиг почти трёх триллионов долларов. Возможно, подорвать доверие к американской валюте намного проще, чем это казалось ещё месяц назад. К тому же Дональд Трамп за время своего президентства неоднократно говорил о важности ослабления национальной валюты для укрепления экспортного сектора.

В UBS Group повысили краткосрочный прогноз по золоту до 2000 долларов за унцию к концу сентября. Но темпы роста котировок при отсутствии глубокой коррекции, предполагают достижения этого уровня до августа. Некоторые эксперты ожидают, что цена золота протестирует рекордный уровень 1921 доллар уже на следующей неделе, но нет уверенности, что этот уровень будет пробит. Локальный пик ожидается в ближайшие 2–3 недели, после чего начнётся период консолидации цены в диапазоне 10—15% и протяжённостью не менее месяца.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1903, 1905 и 1910 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI торгуется чуть выше ценового уровня 41.00 доллар.

По итогам прошлой недели котировки укрепились, но довольно слабо. В начале недели динамика была более выраженной, цены уверенно росли и торговались у максимальных отметок с марта текущего года. В конце недели ценовой диапазон стал сужаться вокруг уровня 41 доллар за баррель. Ослабление курса доллара по отношению к большинству основных мировых валют должно являться позитивным фактором и для нефти, но, вероятно, основной импульс роста уже позади. Инвесторы испытывают опасения, что восстановление экономики будет недостаточно быстрым. Давление на рынки нефти оказывают неопределённость восстановления спроса на топливо и геополитика.

Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что Китай исповедует тоталитарную идеологию и является угрозой национальной безопасности страны. Политик призвал другие страны менять парадигму взаимодействия с Китаем. Утром в пятницу Китай велел США закрыть консульство в городе Чэнду в ответ на требование США закрыть консульство в Хьюстоне. Напряжённость в отношениях двух крупнейших экономик и пандемия замедляют темпы восстановления во всём мире. В совокупности экономические и политические реалии в ближайшее время вряд ли позволят котировкам покинуть широкий диапазон 39.00–42.00 доллара за баррель.

Аналитики банка Barclays не исключают снижения цен на нефть в краткосрочной перспективе, если восстановление спроса замедлится, особенно в США.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 41.00, 40.70 и 40.30 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла до уровня 9850 долларов. Эфириум достиг отметки 307 долларов, а криптовалюта XRP укрепилась к уровню 21.55 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 287 миллиардов долларов.

Второй день подряд эфириум вырос почти на 12%. Держатели второй криптовалюты из числа 100 крупнейших кошельков за 3 дня до этого перевели порядка 700 000 монет на биржевые адреса. А это, по мнению аналитиков, предвещало подъём цен. К тому же вчера в новостях появились данные о подготовке слияния функционирующего блокчейна эфириума и второй версии протокола, которая придёт ему на смену и позволит провести масштабирование. В связи с этим эксперты считают, что монета сильно недооценена, и общая капитализация криптовалют в будущем может вырасти за счёт эфириума. Ранее стало известно, что медианный размер комиссии в сети криптовалюты достиг уровня 40 центов из-за бурного роста сектора децентрализованных финансов.

К биткойну растёт интерес со стороны институциональных инвесторов. Количество открытых позиций на покупку первой криптовалюты на Чикагской товарной бирже увеличилось на 24% за последние 3 дня. ЕС и США выделяют средства на поддержку экономики. Это повышает уверенность инвесторов в использовании более рисковых инструментов, но рынок акций уже перегрет, что вынуждает многих переключиться на криптоактивы.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к уровням сопротивления 9600, 9650 и 9700 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 276, 278 и 280 долларов, а XRP – к уровням 21.00, 21.50 и 22.00 цента.

Новости

Заместитель главы Резервного Банка Австралии Кристофер Кент выступит с речью. В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов и показатель активности во всех отраслях. Банк Японии обнародует сводку экономических прогнозов.

В Германии выйдет индекс экономических ожиданий, индикатор оценки текущей ситуации и показатель делового оптимизма от IFO. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт. В Еврозоне станут известны данные потребительского кредитования.

В США опубликуют заказы на товары длительного пользования и показатель деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

Заместитель главы Резервного Банка Австралии Кристофер Кент выступит с речью. В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов и показатель активности во всех отраслях. Банк Японии обнародует сводку экономических прогнозов.

В Германии выйдет индекс экономических ожиданий, индикатор оценки текущей ситуации и показатель делового оптимизма от IFO. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт. В Еврозоне станут известны данные потребительского кредитования.

В США опубликуют заказы на товары длительного пользования и показатель деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют число заполненных вакансий.

В Швеции станут известны данные розничных продаж и торговый баланс. Конфедерация британских промышленников опубликует отчет о розничной торговле.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook, показатель цен на жильё S&P/CaseShiller, уровень доверия потребителей и индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Австралии опубликуют индекс потребительских цен и и показатель базовой инфляции. Заместитель главы Банка Японии Масаеси Амамия выступит с речью.

В Великобритании выйдет индекс розничных цен от BRC. Во Франции и в Швеции станет известен уровень доверия потребителей. В Еврозоне состоится заседание ЕЦБ, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. В Испании опубликуют данные розничных продаж, а в Италии – индекс цен производителей. Институт ZEW представит показатель экономических ожиданий в Швейцарии. В Великобритании выйдут данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и данные незавершенных сделок по продаже жилья. Состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам, станет известно решение регулятора о процентной ставке. После заседания состоится пресс-конференция руководства ФРС и будет опубликован комментарий по кредитно-денежной политике. Управление энергетической информации отчитается о запасах коммерческой нефти в США прошлой недели.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют данные разрешений на строительство. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный банк – индекс делового оптимизма. В Японии выйдут данные розничных продаж и показатели иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии станут известны показатели импортных и экспортных цен и данные разрешений на строительство.

В Германии опубликуют данные роста ВВП за второй квартал 2020 года, уровень безработицы и данные потребительской инфляции. В Швейцарии выйдет индекс опережающих индикаторов KOF, а в Испании – данные инфляции. Европейский центральный банк представит ежемесячный экономический отчёт. Также в Еврозоне опубликуют уровень безработицы, индикатор делового климата, индекс делового оптимизма в промышленности, показатель настроений в экономике, уровень доверия потребителей и индикатор настроений в секторе услуг.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные роста экономики за второй квартал текущего года и показатель расходов на личное потребление. Управление энергетической информации отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют показатель потребительского доверия от ANZ. В Японии выйдут данные промышленного производства, уровень безработицы, объём заказов в строительном секторе, данные начатого строительства домов и показатель потребительского доверия. В Китае станет известен уровень деловой активности в производственной сфере и в секторе услуг. В Австралии опубликуют данные кредитования частного сектора и показатель цен производителей.

В Германии опубликуют индекс цен на импорт и данные розничных продаж. В Великобритании станет известен показатель цен на жильё Nationwide. В Швейцарии выйдет реальный объём розничной торговли, а во Франции – индекс потребительских цен. В Еврозоне опубликуют данные роста экономики за второй квартал 2020 года и показатели потребительской инфляции за июнь.

В США выйдут показатели личных доходов и расходов на личное потребление и индекс PMI Чикаго. В Канаде опубликуют индексы цен на сырьё и на промышленную продукцию, данные роста ВВП за второй квартал 2020 года. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США и в мире за прошлую неделю.

Прогноз аналитического центра xCritical.