Еженедельный прогноз в отношении EUR/USR и GBR/USD

Евро / доллар

Пара EUR/USD закончила коррекцию и вновь начала падение. На минувшей неделе котировки упали к уровню поддержки 1.1080. Одной из причин девальвации стал факт снижения инфляции и прогнозы экономического роста Европейского центрального банка.

В прошлый четверг ЕЦБ провел заключительное заседание с присутствием Марио Драги в качестве главы регулирующего органа. Драги сообщил, что риск снижения инфляции и замедление показателей экономического роста в регионе возросли. Глава ЕЦБ пояснил, что мягкая денежно-кредитная политика имеет свои преимущества, которые  перевешивают риск, и дал подтверждение целесообразности мер, принятых регулятором. В сопроводительном сообщении Совет управляющих Центрального банка подчеркнул, что новая фаза закупки ценных бумаг продолжится до тех пор, пока показатели инфляции не достигнут своей цели. Рынок воспринял заявление руководства банка как отмашку на возможное смягчение в будущем. Кристин Лагард, новый глава ЕЦБ поддерживает подход М. Драги в сфере управления денежно-кредитной политикой.  Ожидаются дальнейшие действия в том случае, если  давление инфляции не вырастет в ближайшее время.

Регулятор ЕС еще больше понизил свои прогнозы по экономическому росту и инфляции для ближайших двух лет, подчеркнув величину кризиса в регионе. По данным ЕЦБ, потребительские цены вырастут на 1,2% в 2020 году, а не на 1,4%, как ожидалось раньше. Прогнозы по инфляции на 2021 год были снижены с 0,1% до 1,4%. Актуальная оценка роста экономики на 2019 год составила 1,1% и 1,0% на 2020 год. Новость про отрицательный прогноз привела к падению курса единой валюты, которая значительно восстановилась на минувшей неделе. В конце торгового дня курс EUR/USD достиг недельного минимального значения.

В среду будет проведено заседание FOMC, и по его итогам все ждут снижения уровня ставок по процентам. Актуальные данные макроэкономических показателей США демонстрируют вероятное замедление в 4-ом квартале. Заказы на товары длительного пользования упали до самых низких значений за последние месяцы. Уровень активности в секторе производства замедлился. Возможность снижения процентной ставки в начале недели была около 60%, и после отрицательных новостей шансы увеличились.

В первой половине недели с большой долей возможности доллар упадет из-за ожидания заседания регулирующего органа и снижения ставки. Однако падение вряд ли будет сильным. Опасность рецессии в Соединенных Штатах сильно преувеличена, даже с учетом последствий торговой войны. ВВП США  растет примерно на 2% ежегодно, а это один из самых влиятельных факторов страны с развитой экономикой. В среду будет размещена первая оценка показателя ВВП за 3-ий квартал 2019, и, согласно прогнозам, его значение будет не ниже 1,6%.

Наш прогноз на неделю – предполагается увеличение пары евро / доллар к уровню сопротивления 1.1100 и 1.1130, а после этого ожидается разворот и снижение цен до уровней 1.1080, 1.1050 и 1.1025.

Фунт/доллар

На минувшей неделе Британская валюта упала в стоимости  на фоне бесчисленных публикаций о выходе Великобритании из Европейского Союза. Крайний срок Brexit составляет несколько дней, но на сегодняшний день нет уверенности в его отсрочке. Пара GBP/USD упала до отметки 1,2830, а давление на фунт стерлингов продлится на новой неделе.

Рынок активно продавал фунт стерлингов в четверг. Премьер-министр Борис Джонсон сделал заявление о том, что законодателям нужно поддержать парламентские выборы в начале 12 декабря — нужна отсрочка для ознакомления с последней версией его документа по сделке с Европейским союзом. Между тем, ЕС принял решение отложить предоставление Brexit на трехмесячный срок, о чем объявил в начале недели. Это является сдерживающим фактором для  роста фунта, хотя снижение шансов жесткого Brexit может ограничить его от большого спада.

Экономисты Credit Suisse считают, что результат Brexit без соглашения маловероятен. Предполагаемая отсрочка в настоящее время является очень реалистичной, сейчас стоит только  вопрос о сроках. Одни европейские страны выступают за то, чтобы отсрочить Брексит на несколько недель, для ратификации британским парламентом предложения Джонсона. Прогнозы Credit Suisse говорят о том, что падение курса британского фунта может быть относительно небольшим. Стратегическое решение банка заключается в закупке пары фунт/доллар на откате к уровню поддержки 1.2720  двухдневной линии скользящей средней.

На этой неделе важные макроэкономические данные в Великобритании публиковаться не будут, в связи с чем динамика котировок может быть полностью зависима от решения Европейского союза по отсрочке. В пятницу будет опубликован индикатор активности в сфере производства Великобритании за октябрь, но считается, что каких-либо существенных изменений не будет. Сектор промышленности страны замедляет темпы в течение последних нескольких месяцев, и восстановиться может только по истечении нескольких месяцев после того, как ситуация с Brexit разрешится.

Если сюрпризов не будет и Британское Королевство получит трехмесячную отсрочку, фунт стерлингов начнет восстанавливаться. Этот сдвиг увеличит возможность окончательного утверждения соглашения между Европейским союзом и Британией. Фунт/доллар может вернуться к максимуму 1.3000, который наблюдался еще недавно, а после этого снова вырастет с долгосрочными целями 1.3200 и 1.3500.

Наш прогноз на следующую неделю — предполагается спад пары GBP / USD до уровней поддержки 1.2800 и 1.2770, после чего мы ожидаем, что цены вырастут до сопротивления 1.2830, 1.2850 и 1.2900.