Акции BigCommerce – разработчика программного обеспечения для электронной коммерции, торгуются на 11% ниже отметок начала года. Всего бумаги потеряли более 50% от своей максимальной стоимости на фоне снижения интереса к представителям онлайн-торговли со стороны инвесторов. Конкурентом компании является Shopify, вот только размеры их совершенно несопоставимы: $4 млрд рыночной капитализации BigCommerce против $180 млрд Shopify.

В качестве основного “бычьего” фактора стоит отметить присутствие на одном из самых динамично развивающихся рынков. Объем электронной коммерции стабильно растет: если в 2019 году он равнялся $3,4 млрд (13,6% от общих розничных продаж), а в 2021 году должен составить – $4,9 млрд (19,6%), то к 2025 году эта цифра может увеличится до $7,4 млрд (24,5%). Эти данные представлены в недавней презентации BigCommerce. Производители жаждут продавать свои товары онлайн, но мало кто из них готов создавать свои площадки с нуля, так что спрос на услуги компаний вроде BigCommerce вряд ли ослабеет в обозримом будущем.

Основной доход поступает в виде комиссионных. К 2025 году общий адресный рынок компании должен составить $26 млрд. Сюда включены такие направления как доставка, платежные операции, цифровой маркетинг и прочие сервисы.

BigCommerce растет не только гораздо быстрее чем в 2019 году, когда средний прирост составлял порядка 20% г/г, но и по сравнению с высокодоходным 2020 годом – во втором квартале выручка увеличилась на 35% г/г. Валовая маржа составила 80% (+ 1 пункт г/г) – в 2019 году показатель держался на уровне 76%.