Актуальное

Акции DraftKings, лидера индустрии ставок на спорт и “фэнтези спорта”, торгуются на 70% ниже своих максимумов 2021 г. После такой ощутимой коррекции пора задаться вопросом – как долго будет продолжаться падение, и не пора ли начинать накопление бумаг?

В первую очередь стоит сказать о фундаментальной оценке: стоимость компании (EV) составляет 8,8 млрд долларов США, в 2022 году аналитики ожидают выручку в размере 1,87 млрд долларов США (+49%), что означает, что коэффициент EV/S в перспективе чуть выше 5. Впервые за последние годы это число находится на таком низком уровне.

Основным фактором роста акции является запуск сервиса в новых штатах Северной Америки. Если американцы могут свободно играть в фэнтези-спорт, то онлайн-ставки на спорт регулируются местным законодательством. Штат Нью-Йорк недавно принял положительное решение по этому вопросу, и по состоянию на январь этого года DraftKings может оказывать услуги в четвертом по численности населения регионе США. Bank of America ожидает, что государство заработает $667 млн ​​в этом году и $1,10 млрд в 2025 году. Рыночная доля DraftKings составляет примерно 35%.

Есть надежда, что после положительного решения в Нью-Йорке над снятием запретов задумаются и законодатели Калифорнии и Техаса. Бренд DraftKings известен широкой публике своим «фэнтези-спортом», поэтому у компании нет проблем с привлечением новых клиентов. Недавно платформа стала доступна в Вайоминге и Аризоне, где количество активных клиентов за рассматриваемый квартал увеличилось на 60% и 230% соответственно.

Ценные бумаги HP (HPQ) возросли на 45% за год. Производитель персональных компьютеров в целом опережает рынок и намного более позитивен, чем акции других технологических предприятий. Да, потенциал для роста сейчас ограничен, а инвесторы должны задуматься про фиксацию прибыли.

Есть несколько причин для беспокойства. Несмотря на то, что HP по-прежнему стабильна, места для ралли нет. Прогнозируется, что прибыль на бумагу в этом году будет 4,18 долл, что соответствует коэффициенту P/E – более 9. Стоит помнить, что технологическая сфера сильно пострадала от макроэкономических потрясений, поэтому статус производителя может в любой момент измениться, а инвесторы перестанут рассматривать HPQ как актив безрисковых факторов.

По итогу последнего квартала уровень продаж ПК за год вырос на 13% до $11,8 млрд, из-за желания подготовить бизнес-офисы к возвращению сотрудников: для категории юридических лиц продажи выросли на 25% г/г. Компьютеры покупают не ежегодно, поэтому от деловой активности положительный эффект не может долго длиться. Кроме этого, следует учесть, что в 2021 году IТ-подразделения больше создавали надежные условия для удаленной работы, поэтому меньше тратили денег на оборудование.

На принтеры, как категорию товара производителя, приходилось 4,9 млрд от общего показателя объема продаж. Долго ли сохранится спрос корпоративную макулатуру (печать на бумаге) в том виде, который есть сейчас? Многие бизнес-процессы переходят на цифровые технологии, поэтому одно из прибыльных направлений продаж предприятия HP может потерять свой доход.

Акции Autodesk (ADSK), разработчика решений для промышленного дизайна, торгуются на 30% ниже своих максимумов 2021 г. В последние годы двигателем цен на акции стала «облачная» трансформация: компания перевела свои услуги на модель подписки, благодаря чему удалось добиться стабильной выручки. Во время недавней коррекции в технологическом секторе ADSK пострадал не так сильно, как его конкуренты, однако инвесторы явно обеспокоены фундаментальной оценкой. Судя по всему, новых причин для увеличения темпов роста выручки в ближайшее время нет, что делает покупку АДСК достаточно рискованной. Рыночная капитализация эмитента составляет $56 млрд, форвардные коэффициенты P/E и EV/S равны 40 и 11,2.

Последние несколько отчетов были откровенно слабыми, от чего не укрылись инвесторы. В третьем квартале выручка увеличилась на 18% г/г, но это было достигнуто благодаря эффекту низкой базы. Показывать такие цифры в четвертом квартале 2021 года и далее будет гораздо сложнее. При этом количество счетов-фактур в отчетном периоде увеличилось всего на 16% г/г, а это значит, что шансов на хорошие результаты в ближайшее время еще меньше. В четвертом квартале правление ожидает увеличения выручки на 14–15% г/г, а в 2022 г. — на 17% г/г. За счет чего это можно добиться, пока неясно.

BTC все еще находится в коррекционном канале к общему нисходящему движению, а силы покупателей постепенно угасают. Понятно, что это рынок криптовалют, а значит, в любой момент может быть резкий всплеск активности из-за действий какого-то крупного игрока. Пока ситуация достаточно печальна для быков и за возможным внезапным ростом цены, скорее всего, последует разворотное движение.

Несмотря на глобальную коррекцию рынка, отдельные активы пытаются расти. В основном это проекты, связанные с NFT: игры, метавселенные и т.д., однако о каком-то уверенном восстановлении котировок говорить не приходится.

PayPal подтвердил слухи о разработке собственной стабильной монеты после того, как наблюдательные пользователи обнаружили доказательства этого процесса в коде приложения для iPhone. Пока особых причин для волнения нет, поскольку воплощение идеи платежного сервиса в жизнь может оказаться непосильной задачей. Память о провале проекта Facebook под названием Diem все еще слишком ярка, чтобы быть чрезмерно оптимистичной. Однако запуск этого инструмента должен значительно упростить поступление средств на криптовалютный рынок, что, по крайней мере в теории, должно способствовать увеличению его капитализации. Помните, что пользователи отдельных стран уже могут покупать или продавать криптовалюты через приложение PayPal.

С 23.01.2022 цена биткойна находится в коррекции относительно “медвежьего” тренда. Однако основное направление движения котировок остается прежним. Ближайшей целью является отметка в 30 000 USD. Далее цена криптовалюты может снизиться до 20 000 USD.

Метавселеная Metaverse и Warner Music Group планируют создать специализированную локацию для виртуальных выступлений музыкантов. После реализации проекта организаторы распродадут земельные участки, расположенные рядом с ней. Считается, что на такую недвижимость будет высокий спрос среди музыкальных фанатов.

CoinTracker, помогающая криптоинвесторам рассчитать уровень дохода, облагаемый налогами, оценена в 1,3 миллиарда USD. Напомним, что компания сумела привлечь 100 миллионов USD в ходе нового раунда финансирования. Средства планируют использовать для набора новых сотрудников, а также увеличения числа доступных для работы бирж и кошельков. В настоящее время у проекта насчитывается порядка 0,5 миллиона клиентов и отслеживаются криптовалютные активы на сумму в 20 миллиардов USD, размещенные в 25 блокчейнах и на трехсот биржах.

Reddit планирует вслед за компанией “Твиттер” разрешить юзерам использовать NFT для аватары в своем профиле. Для этого нужно подключить личный кошелек к платформе. Напомним, что графические изображения типа NFT уже используют. Для этого достаточно скачать картинку и закинуть на свою страничку на сервисе.

На 25% ниже своих максимумов прошедшего года торгуются бумаги компании eBay. Распространение новых штаммов коронавируса открыло второе дыхание для площадки: товарооборот (GMV) и выручка стали возрастать из-за клиентской активности. Это особенно хорошо работает в тех областях, где у Amazon нет активных продаж, например, в сфере коллекционных товаров. Управляемые платежи также сыграли свою роль. Одним из оптимистичных фактов является выкуп ценных бумаг на 5 миллиардов долларов, который впечатляет, если помнить, что в настоящее время компания eBay оценивается в 36 миллиардов долларов.

Следует учесть, что эпидемия повлияла на GMV в положительном ключе и товарооборот сегодня упал на 12% г/г, став равным $19,45 млрд. При том, возрастание, сравнительно с 2019 годом, составляет 9%. Уменьшилось число постоянных клиентов: в 2021 году платформой пользовались 166 млн человек, а в 3-м квартале клиентов стало 154 млн.

Интересен и факт, что размер квартальной выручки увеличился на 11% в годовом исчислении до 2,5 млрд долларов за счет увеличения “take rate” ( комиссионные сборы за транзакцию) до 12,1%. Это стало возможно благодаря тому, что платформа взимает комиссию за управляемые платежи примерно в 90% сделок. Из-за масштаба общей выручки операционные расходы уменьшились до 41,7% (-3% г/г). Пока показатель EPS вырос за счет активного выкупа акций. Вероятного разворота не предвидится, но позитивных моментов, по крайней мере, для возрастания бумаг до прошлогодних максимумов, достаточно.