Актуальное

Ценные бумаги компании BlackLine торгуются на 40% ниже максимумов 2021 года. Напомним, что эмитент занимается разработкой решений для оптимизации бухгалтерского учета. Клиентами являются представителя разных сфер, ведь автоматизация рутинных процессов и интеграция отчетности в бизнес аналитику нужна всем. Речь идет о eBay, Coca-Cola, а также IBM и United Airlines.

Среди последних новостей приобретение узконаправленной корпорации FourQ за 165 миллионов долларов. Она специализируется на управлении внутренней финансовой активности.

В пресс-релизе говорится, что эта сделка позволит развить линейку BlackLine благодаря оптимизации налоговых процессов. Корпорация не останавливается в работе над доминированием в нишевых сферах, где нет большой конкуренции. Общий адресный рынок достигает 28 миллиардов долларов, что влияет на развитие потенциала для роста.

Коррекция сделала акции BlackLine привлекательными. Показатель EV составляет 5 миллиардов долларов, а выручка на 2022 год прогнозируется в размере 500 миллионов долларов, а коэффициент forward EV/S достигает 9,5. В 3 квартале рост выручки составил 21% г/г, достигнув 109,4 миллионов долларов, что лишает BlackLine статуса “растущей” компании. Однако, небольшие мультипликаторы в комбинации с ростом FCF на +53% г/г говорят о росте внимания участников рынка.

Акции компании Arlo, которая производит видеокамеры наблюдения и товары сферы безопасности, торгуются ниже максимума на 20%. Кроме камер предприятие предлагает облачное хранение данных для клиентов и технологию “умных” звонков. У товаров Arlo есть особенность – пользователю не требуется помощь специалистов по монтажу, так как его можно произвести самостоятельно.

Ограничения, связанные с карантином, ослаблены. Это означает, что люди начнут чаще покидать свое жилье, что сделает необходимость патрулирования собственности более острой. Кроме того, люди привыкли получать продукты через сервис доставки, поэтому потребность в технологии “умный” дверной звонок также будет расти. Рыночная капитализация адресов составляет 53 миллиарда долларов, что указывает на потенциал возрастания доходов Arlo. Темп роста компании может быть обеспечен за счет отношений с торговыми площадками Costco, Amazon и Best Buy. Помимо этого, за прошедший год удвоилось число подписчиков платных услуг, а почти 65% пользователей подписываются на Arlo Secure в течение полугода после приобретения видеокамеры.

Услуги службы подписки позволили увеличить валовую прибыль Arlo до 22,6%, или 200 б.п. Показатель операционного убытка зафиксирован на уровне 21 млн долларов, что на 100 млн меньше, чем в прошлом году. Это показывает близость компании к прибыльности.

Ценные бумаги компании GoPro, которая производит видеокамеры, торгуются на 35% ниже уровней 2021 года. За короткое время предприятие трансформировало свой бизнес. Раньше это был производитель техники, который реализовывал свою продукцию через магазины-партнеры. Сегодня часть прибыли поступает от Quick ($10 в год) и GoPro ($50) – сервисов по подписке, позволяющих выгружать данные с устройства в облако. 32% продаж осуществляется прямыми каналами и оказывает положительное влияние на доходность.

Стоит помнить о флагманском продукте: 90% продаж новых устройств происходит по позициям с ценой выше 300 долл. Приобретение акций эмитента станет хорошей ставкой из-за снятия ограничений. Туристическая активность возобновилась, а это должно способствует росту спроса на камеры. Сейчас бумаги стоят довольно дешево: EV равна $1,1 млрд, выручка в 2022 году ожидается на уровне $1,2 млрд, а значит коэффициент forward EV/S всего 0,9.

В третьем квартале доход подскочил на 13% г/г, до $316,7 млн, и это выше консенсус-прогноза в $292,1 млн. В прошедшем году через сайт GoPro было продано всего 10% товаров, а сейчас уже более 30%. Эта тенденция подняла значение валовой маржи на 820 б.п., до 43,6%, а показатель EBITDA вырос на 54% г/г, до $60,4 млн. Развитие сервисов по подписке также сыграло роль и размер выручки данного направления вырос на 142% г/г.

Пятница ознаменовалась скачком волатильности на криптовалютном рынке. Биткоин пошел вверх. Его цена подскочила на 12%. Однако это не повод для оптимизма. Рост актива был всего лишь коррекцией в рамках «медвежьего» тренда. Скорее всего, после выноса стопов котировки BTC снова пойдут вниз.
Несмотря на скачок волатильности, фонды продолжили вкладывать в криптовалютные проекты. Наиболее популярными направлениями инвестиций стали NFT и компьютерные игры.
Браузерный проект Sidus Heroes, где пользователи могут получать токены за выполнение заданий, сумел привлечь 21 миллион USD. Создатели игры уверяют, что их продукт будет работать в любом браузере.
Разработчики анонсируют: прокачку игрока, выполнение интересных заданий и возможность развития своих территорий для добычи ресурсов. В метавселенной Sidus Heroes будет интересная политическая жизнь. Игроки получат возможность отстаивать интересы своих кланов и рас.
Инфраструктурная платформа Qredo, позволяющая заключать сделки с криптовалютами, смогла прилечь 80 миллионов USD. Это рекордно большая сумма, привлеченная в рамках Series A. Напомним, что Qredo ориентирована на институциональных инвесторов. На платформе реализован протокол Layer 2. Он позволяет существенно сэкономить время и деньги пользователей.

Акции компании Funko, которая производит виниловые фигурки и другие товары из комиксов и фильмов, продаются ниже максимумов 2021 года на 34%. Многие люди сталкивались с товарами компании, так, например, именно Funko создала коллекционную серию фигурок «Pop!». Спад стоимости бумаг, связанный с тем, что игроков рынка хотят вывести финансы из акций мелких предприятий, дает хорошие возможности для долгосрочных участников.

Эмитент хорошо справляется с монетизацией желания фанатов иметь разные бренды, начиная от Marvel и заканчивая Pokemon. Предприятие является главным бенефициаром в развитии популярной культуры и сферы развлечений. Появление и возможность развития бренда за пределами Соединенных Штатов поддерживает высокие темпы прибыли. Так, за последний квартал доход Funko в Европе возрос на 65% в годовом исчислении. Средний возраст клиента Funko – 36 лет, при этом одинаковый интерес к продукции проявляют люди независимо от пола.

Также интересным моментом является желание компании извлечь выгоду из ажиотажа, который связан с токенами NFT. Чтобы реализовать эту цель, была куплена площадка TokenWave и подтвержден огромный уровень спроса на релиз, посвященный героям студии Nickelodeon.

Значение выручки в рассматриваемом квартале выросла на 40% сравнительно с аналогичным периодом прошедшего года до 267,7 млн долл, в то время как экономисты ожидали в 240,7 млн долларов (+26% в годовом исчислении). Показатель EBITDA увеличился до 40,2 млн долл или на 11% за год, при том, что маржа показателя упала на 4 пункта до 15%.

Ценные бумаги площадки для фрилансеров Fiverr за прошедший год упали на 60%. Понятно, что акции были перекуплены, и теперь они гораздо более привлекательны. Стоимость предприятия (EV) составляет 3 миллиарда долларов, а показатель выручки, ожидаемая в текущем году, может быть 372 миллиона долларов (+27% в годовом исчислении), в результате чего прогнозное соотношение EV/S равно 8.

Жители Америки активно увольняются с работы и переходят на самозанятую форму деятельности. Эта тенденция началась давно, и пандемия ускорила ее. В то же время предприятия сегодня намного лояльнее и без напряженности нанимают работников на контрактной основе.

За 3-й квартал показатель прибыли в годовом исчислении увеличился на 42% до 74,3 млн долларов, что выше на 36% от прогноза Уолл-стрит. За год стало больше «покупателей» на 33% — 4,1 млн человек. Стоимость выросла на 20% до 234 долларов, а ее повышение позволило подняться и коэффициенту реализации (прибыль в общем обороте) до 28,4%. Показатель EBITDA увеличился на 73% г/г до 7,3 млн долл.

В планах компании отойти от мелких заказов и создать корпоративный продукт, с этой целью не так давно была достигнута договоренность о приобретении Stoke, что позволило упростить процесс подбора персонала: от поиска до найма. Сегодня крупные клиенты обеспечивают 62% прибыли компании.