Актуальное

Акции Bandwidth торгуются на 50% ниже отметок начала 2021 года. Разработчик помогает компаниям общаться со своими клиентами через свои приложения, отправляя им push-уведомления, текстовые сообщения, а также совершая онлайн-звонки. Среди клиентов следует назвать, как минимум, такие известные компании как Zoom и Google. Bandwidth взимает плату за фактически используемый объем мощностей, так что выручка фирмы напрямую зависит от того как дела идут у партнеров.
Главным драйвером роста стоит назвать всеобщую цифровизацию и переход бизнеса в онлайн: в наше время фирма, которая не поддерживает связь с клиентами через онлайн-чат или мессенджеры выглядит белой вороной. Негатив у инвесторов возник из-за DDos атаки на сервера Bandwidth, сказавшейся на их работоспособности. Впрочем, от подобных ситуаций никто не застрахован и у технологических компаний они возникают регулярно. Важно то, что в Bandwidth извлекли урок и предприняли все необходимые меры для профилактики.

Атаки повлияют и на финансовую составляющую, так как сервисами Bandwidth будут пользоваться меньше. Если по итогам третьего квартала CPaaS выручка выросла на 46% г/г, до $107 млн, то в четвертом квартале ожидается снижение показателя до $97 млн. Общая выручка в третьем квартале составила $131 млн, а в четвертом прогнозируется в в размере $118 млн. Стоит отметить, что, согласно CEO Bandwidth, клиенты уже возвращаются на платформу и вновь начинают использовать ее в привычном режиме. Таким образом, недавнее падения котировок может стать уникальной возможностью приобрести акции перспективной компании с приличной скидкой.

Источник: https://not chosen.com/bandwidth-unikalnaya-vozmozhnost-dlya-investorov

Акции Snowflake торгуются почти на 40% выше отметок начала 2021 года. Помимо того факта, что в IPO компании участвовал фонд Уоррена Баффета, Snowflake известен своей специализацией в области облачного хранения и анализа данных: data lakes, data engineering, data science и прочие популярные наименования. В отличие от других разработчиков, здесь делается акцент на создании целой экосистемы – пользователи могут обмениваться данными внутри сети, а значит чем больше будет участников системы, тем выше окажется ее ценность.

Конечно же, главной её проблемой является оценка: по текущим ценам стоимость компании равняется $105 млрд, в следующем году ожидается выручка в размере $1,88 млрд (+64% г/г), а значит коэффициент EV/S равняется 55х. Это почти в два раза больше, чем у другой сверхдорогой технологической фирмы – Palantir. Вспомним и о том, что прибыль у Snowflake все еще отсутствует, а также о конкуренции по крайней мере со стороны Amazon. Для сравнения, Caterpillar получает прибыль, превышающую по размерам объемы выручки Snowflake, но при этом капитализация у них одинаковая. Инвесторам, покупавшим SNOW во время просадки, следует задуматься о фиксации прибыли.

По итога второго квартал выручка выросла на 104% г/г, до $272,2 млн. По сравнению с первым кварталом (+110% г/г) ощущается замедление темпов роста. Число клиентов выросло на 458, до 5 тысяч, а количество пользователей, которые платят за услуги более $1 млн в год, увеличилось на 107%, до 116.

Источник: https://not chosen.com/snowflake-samaya-pereotsenennaya-kompaniya-na-rynke

Акции Match Group торгуются на 2% ниже уровня 2021 года и на 15% ниже максимальных отметок, заметно отставая от динамики S&P500. По сути компания является монополистом в индустрии онлайн-знакомств. Конечно, можно вспомнить Bumble, который также владеет Badoo, но их приложения не пользуются настолько высокой популярностью как Tinder. По словам представителей Match Group, если их конкуренты только успели внедрить фримиум-модель, то приложения от самой компании уже находятся на следующей стадии: создание опыта первого свидания в интернете и прочих опытов, доступных только по общей подписке либо по выборочной.

Лидирующее положение мешает Match Group расти дальше – главным образом фирма прикладывает усилия для сохранения своей доли на рынке. По всей видимости, в скором времени иного пути кроме как сделок M&A для поддержания темпов роста не останется. Да и стоит понимать, что всегда присутствует риск появления нового приложения, которое внезапно станет очень популярным. В качестве примера можно назвать резкий распространение Tik Tok.

По итогам третьего квартала выручка выросла на 26% г/г, до $801,8 млн, в то время как на Уолл-стрит ожидали цифру в $803,8 млн. Размер скорректированной EBITDA увеличился на 14% г/г, до $285,3 млн. Однако, скорректированная EBITDA маржа снизилась на целых три пункта, до 36% на фоне роста инвестиций в развитие продуктовой линейки. Если годом ранее на эти цели уходило 6% выручки, то сейчас уже 9%. Match Group явно стоит поработать над сокращением издержек (например, на содержание головного офиса), если компания хочет сохранить свою актуальность для инвесторов.

Источник: https://not chosen.com/match-group-pora-sokrashchat-izderzhki

Акции Avalara торгуются на 5% ниже отметок начала 2021 года. Сервисы компании позволяют автоматизировать процессы, связанные с расчетом и уплатой налогов. Главным образом данными продуктами интересуются представители МСБ, которые не готовы содержать налоговых консультантов в своем штате.

В текущих условиях инвесторы предпочитают делать ставку на эмитентов с большой капитализацией и сокращать позиции по небольшим компаниям. Именно этот нюанс и способствует коррекции AVLR, ведь с фундаментальной точки зрения с Avalara все в полном порядке. По итогам третьего квартала выручка увеличилась на 42% г/г, до $181,2 млн, что оказалось выше весьма скромных ожиданий аналитиков (+33% г/г). Правда по сравнению с предыдущим кварталом рост несколько замедлился (+45% г/г).

Avalara ведет деятельность в довольно специфической нише, которую не спешат затрагивать другие технологические компании, вследствие чего конкуренция почти отсутствует. Однако, менеджмент все больше полагается на покупку других игроков для сохранения высоких темпов роста. Для этих целей выпускается новый долг: в августе было привлечено $977,5 млн. Сейчас участники рынка предпочитают минимизировать долю риска в портфелях, из-за чего растущий долг может оттолкнуть часть инвесторов. Да и не стоит забывать о высоких значениях EV/S в 16,5х: стоимость компании (enterprise value) равняется $14 млрд, в 2022 году прогнозируются доходы в размере $834 млн.

Источник: https://not chosen.com/avalara-aktsii-padayut-nesmotrya-na-rost-vyruchki

Акции Etsy торгуются на 50% выше отметок начала 2021 года. Сложно спорить с тем, что влияние пандемии на пристрастия инвесторов начинает ослабевать и это уже ощущается на стоимости акций многих фирм-бенефициаров карантинных мер. Etsy все еще держится вполне неплохо, но высокие риски коррекции сохраняются.

Стоит упомянуть, что данная компания в отличие от многих других смогла воспользоваться ситуацией: большое количество пришедших в 2020 году покупателей стали постоянными посетителями платформы и продолжают совершать покупки с определенной периодичностью. Тем не менее, замедление темпов роста на лицо. По итогам третьего квартала товарооборот вырос на 18% г/г, до $3,11 млрд. Еще совсем недавно солидная часть продаж приходилась на медицинские маски, и если исключить их из расчетов, то окажется, что в третьем квартале прирост составил 24% г/г. Это вполне неплохой результат, однако до пандемии показатель рос более чем в два раза к прошлогодним значениями.

Еще один важный момент – темпы роста “take rate” (общий размер полученных комиссионных) остались неизменными по сравнению с прошлогодними результатами и снизились на 30 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом – 17,1%. В Etsy признают, что дальше расти будет сложнее, и помимо эффекта высокой базы в качестве причины называют отсутствие стимулирующих выплат, которые оказали крайне положительный эффект на продажи бюджетных товаров в четвертом квартале 2020 года.

Источник: https://not chosen.com/etsy-rost-obshchego-oborota-tovarov-na-platforme-zamedlyaetsya

Акции Redfin торгуются на 30% ниже отметок начала 2021 года, так как инвесторы потеряли веру в наличие возможностей для дальнейшего роста компании. Действительно, брокер по недвижимости чувствовал себя превосходно в прошлом году на фоне возросшего спроса на жилье, но стоит помнить о цикличном характере данного рынка. Интерес покупателей попросту не способен держатся на столь высоком уровне длительное время.

Пожалуй, самым сильным ударом для бумаг стало решение компании-конкурента Zillow отказаться от своего сервиса Zillow Offers, через который люди могли максимально быстро реализовать свое жилье напрямую фирме по рассчитанной алгоритмом цене. По сообщению представителей Zillow, их методы оценки оказались неэффективными, из-за чего они рассчитывают продать большое количество приобретенного жилья с убытком. Дело в том, что Zillow присутствует на рынке уже давно и по общепринятому мнению обладает самыми совершенными алгоритмами оценки. Логика проста – если уж у этой компании не получилось, то у других и подавно.

У Redfin есть аналогичный сервис – I-Buying. Однако, менеджмент решил увеличить расходы по данному направлению: в третьем квартале было потрачено $414 млн, большая часть которых пошла на покупку домов. Для финансирования этих сделок Redfin привлекает долг, так что стратегия кажется крайне рискованной. Сейчас валовая маржа сегмента равняется 0%. Если опасения инвесторов оправдаются, то совсем скоро эти значения станут отрицательными.

Источник: https://not chosen.com/redfin-oshchushchaet-zamedlenie-rynka-nedvizhimosti