Актуальное

Акции Datto (MSP) торгуются на 10% ниже отметок начала 2021 года. Компания оказывает услуги по резервному копированию и восстановлению данных. Основными клиентами являются небольшие фирмы, которые не готовы тратиться на создание собственной инфраструктуры. Важный нюанс – Datto не несет больших расходов на маркетинг и продажи, а распространяет свои продукты через посредников, оказывающих различного рода IT услуги представителям МСБ. На данный момент разработчик сотрудничает с 17 тыс партнеров, получая доступ к сотням тысячам конечных пользователей. По подсчетам менеджмента, на рынке присутствует около 125 тыс потенциальных посредников.

Сейчас акции эмитентов с небольшой капитализацией переживают не лучшие времена, так как инвесторы в условиях неопределенности предпочитают бумаги крупных игроков. Таким образом, коррекция MSP способна стать неплохой возможностью для долгосрочных инвесторов приобрести перспективные активы по ощутимой скидке от максимальных цен.

Сотрудничество с Datto позволяет небольшим фирмам получить доступ к “облачным” возможностям и пользоваться всеми преимуществами использования “big data”. Представители компании оценивают размер адресного рынка в $28 млрд, в то время как размер годовой выручки Datto составляет примерно $600 млн. По итогам третьего квартала выручка выросла на 21% г/г, до $157,9 млн (на Уолл-стрит ожидали цифру в $154,1 млн), что в совокупности с операционной маржой в размере 23% выглядит крайне привлекательно.

Источник: https://not chosen.com/datto-nedootsenennaya-kompaniya-zasluzhivayushchaya-vnimaniya

Акции 2U торгуются на 35% ниже отметок начала 2021 года. Компания выступает посредником в сфере онлайн-образования – переводит программы университетов в цифровой формат и размещает на своей платформе, получая в качестве вознаграждения часть от платежей учащихся. Несмотря на ощутимое падение котировок, потенциал дальнейшего снижения сохраняется.

Главным образом стоит упомянуть крайне негативную статью в Wall Street Journal от 9 ноября, где в красках рассказывается о низком качестве дорогих онлайн-программ, после которых учащиеся оставались с огромными долгами и без возможности найти высокооплачиваемую работу. В ней 2U досталось за агрессивные продажи: бомбардировку по электронной почте и холодные звонки с “пустыми обещаниями”.

Подобное поведение снижает престиж программ (стоят они более $100 тыс.) университетов, которые сотрудничают с 2U. Один из главных партнеров 2U – USC (University of Southern California) уже обещал сократить прием учеников на 25%, чтобы образования получали только достойные, а не все кто оказался в состоянии заплатить деньги. Учитывая тот факт, что доходы 2U зависят напрямую от выручки университетов, данное решение негативно скажется на результатах платформы. По всей видимости, остальные учебные заведения последуют примеру USC во избежание репутационных потерь, а значит дальше ситуация может стать еще хуже.

Источник: https://not chosen.com/2u-prestizh-onlayn-obrazovaniya-pod-ugrozoy

Акции New Relic торгуются на 80% выше отметок начала 2021 года. Ключевым драйвером роста стал отчет за второй квартал, который оказался самым сильным за последние годы. Если в сентябрьском материале мы говорили о том, что NEWR недооценены, то сейчас ситуация стала гораздо более сбалансированной. По всей видимости, инвесторам пора фиксировать прибыль.

Свежие цифры свидетельствуют о том, что стратегия компании по упрощению своей продуктовой линейки дает свои плоды. New Relic присутствует на рынке давно из-за чего клиентам было сложно разобраться с доступными сервисами, которые успели накопиться за все время. Решением проблемы стало сокращение линейки до всего лишь трех платформ и внедрение бесплатного уровня для людей желающих предварительно ознакомиться с услугами. Это было крайне важно, ведь новые игроки, вроде Datadog, завоевывали клиентов, не в последнюю очередь, за счет простоты использования.

С другой стороны выручка Datadog растет более чем на 70% г/г, а значит более молодые конкуренты все таки продолжают отбирать у старожилы инфраструктурного мониторинга долю рынка. В связи с чем важно учитывать фундаментальную оценку. Сейчас стоимость New Relic (enterprise value) равняется $7,7 млрд, в следующем году ждут выручку в размере $855,7 млн (+12%), а значит коэффициент EV/S превышает 9х – это слишком много для компании, растущей столь медленными темпами.

Источник: https://not chosen.com/new-relic-pora-fiksirovat-pribyl

Акции Compass торгуются на 48% ниже цены IPO. Компания предоставляет сервисы агентам по недвижимости, которые позволяют значительно повысить эффективность их работы, связанной с постоянными контактами с клиентами, юристами, банкирами, нотариусами и тд. По итогам третьего квартала в Compass опубликовали отличный отчет, который демонстрирует сильный рост выручки, продуктивности агентов и рыночной доли. Таким образом, текущие отметки могут стать неплохой возможностью для долгосрочных инвесторов приобрести COMP.

Всего лишь за несколько лет Compass стал доминирующим игроком в своей сфере: его доля в общем объеме транзакций в сфере недвижимости составила 5,4% (+170 базисных пунктов). При этом, сохраняются возможности для расширения: компания начала открывать представительства на Среднем Западе, в то время как на данный момент она успела обхватить лишь территорию, где проживает половина населения страны. Одним из драйверов роста является открытие собственной фирмы-брокера. Компания выстраивает репутацию высококлассного посредника, вследствие чего довольно легко расширяет свою клиентскую базу. Быть клиентом Compass выгодно: в среднем агент совершает на 19% больше сделок на второй год сотрудничества.

Выручка выросла на 47% г/г, до $1,74 млрд, а число клиентов – на 31% г/г, до $11,6 тысяч. В среднем на каждого агента пришлось 20,9 сделок, что на 41% больше, чем в прошлом году и в два раза больше, чем за весь 2018 год.

Источник: https://not chosen.com/compass-podobnyy-shans-vypadaet-ne-chasto

Акции Vroom торгуются на 50% ниже отметок начала 2021 года. Компания занимается продажей подержанных авто. В день IPO ее бумаги подорожали более чем в два раза, но к текущему моменту они торгуются ниже отметок первичного размещения. В отличие, например, от конкурирующей фирмы Carvana, чьи акции прибавили в цене 20% с начала года, Vroom не пользуется популярностью у инвесторов. Это странно ведь какие-то существенные отличия между бизнес моделями двух эмитентов отсутствуют. Впрочем, скоро ситуация может измениться.

Глобальная обстановка продолжает быть на стороне онлайн-платформ для реализации авто: покупка машины начинается с предварительного исследования предложений в интернете, а благодаря пандемии люди больше не боятся совершать крупные покупки дистанционно. Кроме того, стоит учитывать рост стоимости новых авто, который подталкивает потребителей к покупке подержанных машин. В Vroom оценивают размер потенциального рынка в $850 млрд в год, в то время как доходы платформы все еще увеличиваются более чем в два раза в год. На стороне Vroom будет играть маленькая капитализация по сравнению с главным конкурентом Carvana: $2,53 млрд против $50,62 млрд.

По итогам третьего квартала выручка выросла на 177% г/г, до $896,8 млн. Показатель валовая выручка с каждой проданной единицы (GPPU) увеличился на 17% г/г, до $2560. Несмотря на увеличение издержек, связанных с логистикой и доставкой, рентабельность бизнеса повысилась на фоне сокращения административных и маркетинговых расходов.

Источник: https://not chosen.com/vroom-rynok-poderzhannykh-mashin-vse-eshche-na-kone

Акции Appian торгуются на 40% ниже отметок начала 2021 года. Специализация фирмы заключается в создании инструментов для автоматизации разработки низкоуровневого кода, благодаря которым фирмы могут (не прибегая к услугам программистов) создавать свои собственные приложения. В 2020 году бумаги Appian пользовались большим спросом, так как из-за пандемии возник повышенный интерес к цифровой трансформации, но уже в 2021 году стало очевидно, что позитивное влияние данного тренда утрачивает свою силу.

В первую очередь стоит упомянуть о присутствии крайне серьезных конкурентов в лице ServiceNow и Salesforce. По итогам третьего квартала выручка выросла на 20% г/г, до $92,4 млн, что практически совпало с ожиданиями аналитиков (+18%), а отсутствие значимого “сюрприза” обычно является нехорошим признаком. Более того, во втором квартале доход увеличился на 24% г/г. Важным моментом является солидная доля доходов от подписок в общей выручке – 73% по сравнению с прошлогодними 66%. Это означает, что развитие направления перестанет оказывать настолько сильный положительный эффект на темпы роста как в прошлом. При этом, в четвертом квартале в Appian ожидают рост выручки всего лишь на 16-17%. Значения валовой маржи остались без изменений – 73%, в то время как операционная маржа снизилась значительно – с минус 3% в прошлом году, до минус 13% в текущем. Иными словами, вычленить хоть какие-то позитивные моменты из недавнего финансового отчета попросту невозможно.

Источник: https://not chosen.com/appian-ne-stoit-pokupat-na-prosadke