Актуальное

Прошло достаточно много времени с презентации футуристичного Cybertruck от Tesla, вот теперь, когда страсти улеглись, самое время обсудить случившееся.

В недавней статье Wall Street Journal сообщается, что Илон Маск не проводил никаких исследований рынка перед разработкой новой модели, а решил просто “создать что-то новое” на самом прибыльном, миллиардном сегменте американского авторынка. Стоит также помнить об интересной особенности: далеко не вся продукция Tesla, на которую можно оформить предзаказ, появляется на рынке. Roadmaster, Semi, Model Y, Cybetruck, ATV, FSD – все это пока существует только на бумаге. В то время как продажи трех основных товаров компании: Model 3, Model X, Model S в данный момент стремительно сокращаются. Например, в октябре продажи Model 3 в США упали в два раза по сравнению с прошлым годом.

Общее число проданных автомобилей Tesla в США.

Илон Маск регулярно отчитывается о предпродажах Cybertruck, но едва ли стоит испытывать повышенный оптимизм. Цифра в 250 000 заявок кажется большой ровно до того момента, пока мы не вспомним, что $100 в качестве аванса не являются гарантом будущих продаж автомобилей, чья стоимость начинается от $40 000. Tesla сгенерировала $25 млн после презентации, что существенно меньше собранной суммы после анонса Model 3 – $400 млн. Кроме того, в Twitter многие жаловались на нестабильную работу сайта после презентации пикапа: вместо одной заявки на покупку создавалось сразу несколько.  

Последняя активность руководителя компании в соцсетях заставляет переживать за судьбу Model Y, которая должна стать главным драйвером роста в 2020 году. На текущий момент Tesla так и не поделилась данными по предзаказам. Комментируя итоги IV квартала 2018 года, Илон Маск заявил, что спрос на новую модель должен превысить цифры по Model 3 на 50%, а то и 100%: 1,1 млн – 1,4 млн авто, так как кроссоверы являются массовым продуктом. Почему тогда компания не спешит раскрывать количество предзаказов? Создается впечатление, что хвастаться здесь особо нечем. В отсутствие свежего позитива, рассчитывать на рост акции не стоит.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Американский фондовый рынок умеренно укреплялся на позитивных данных из Китая и Европы, но резко сменил траекторию после негатива по промышленности США от ISM. 

Ноябрьские данные свидетельствуют о росте китайской промышленности самыми быстрыми темпами за последние три года: PMI увеличился до 51,8 пунктов благодаря большому числу новых заказов. Показатели других крупных экономик региона также улучшились, но все еще остаются ниже критической отметки в 50 пунктов: PMI вырос в Японии и Южной Корее до 48,9 и 49,4 пунктов соответственно. PMI еврозоны увеличился с 45,9 до 46,9 пунктов, что было воспринято как позитив.

Тем не менее, после выхода статистики, свидетельствующей о сокращении производственного сектора США четвертый месяц подряд (ISM – 48,1) и неожиданном падении расходов на строительство (-0,8%), доллар и S&P 500 устремились вниз. Падение индекса почти на 1% не осталось без внимания Трампа, который решил поддержать рынок и объявил о готовности КНР подписать торговое соглашение. Судя по практически полному отсутствию реакции, игрокам становится все сложнее верить американскому президенту. Кроме того, Трамп ввел торговые санкции против Аргентины и Бразилии – крупнейших производителей стали и алюминия. Основная причина – слабые валюты южноамериканских стран предоставляют им конкурентные преимущества и облегчают доступ на рынок США. Досталось и Европе: Трампу показалось мало уже введенных барьеров на 7,5 млрд долларов, в следствие чего были анонсированы новые. Формальным поводом стал цифровой налог, введенный европейцами против транснациональных технологических гигантов (Google, Amazon, Facebook, Apple), которые, уклоняясь от обязательных выплат, осуществляют деятельность из стран с низкой налоговой ставкой. Пока стало известно о возможном вводе 100% тарифов на 63 товара из Франции на сумму в 2,4 млрд евро. На очереди Австрия, Италия и Турция. Подобными действиями Вашингтон вновь напомнил инвесторам о своем деструктивном влиянии на мировую экономику, так что легкого восстановления индексов в этот раз ожидать не стоит. Трамп в очередной раз призвал ФРС смягчить ДКП для борьбы с дешевыми валютами других стран, однако, фьючерсы на ставку торгуются без изменений.

Прогноз от аналитического центра xCritical. 

Восходящий тренд по золоту продолжался до сентября, когда котировки достигли максимальных значений с 2013 года – $1 560. Несмотря на коррекцию, главные факторы, способствующие росту цен остаются в силе. Глобальные процентные ставки будут оставаться на низких отметках еще долго. Никаких признаков нормализации отношений между США и КНР не наблюдается. Неопределенность на Ближнем Востоке сохраняется, так же как и американские санкции против Ирана. Надежды на благополучный Brexit возросли, но до нового дедлайна в конце января ситуация может в очередной раз измениться. Не стоит забывать и про выборы президента США в 2020 году: предвыборная гонка должна стать одной из самых “грязных” в истории, сопровождаясь огромным количеством компромата и судебными процессами. 

Количество чистых позиций на покупку увеличивалось по мере снижения цены, а значит инвесторы покупали актив на откате, рассчитывая на будущий рост котировок. Согласно COMEX, к 19 ноября их число выросло до 719 211 – рекордно высокого значения. На данный момент их стало меньше – 675 402 единицы, что произошло, вероятнее всего, из-за закрытия самых “слабых” длинных позиций по рискам. 

В данный момент котировки пытаются пробить локальный уровень поддержки на уровне $1 450 – $1 455, однако, более серьезная поддержка находится гораздо ниже – вблизи $1 370. Шансы на столь серьезный откат крайне малы: конечно, мы можем увидеть дальнейшее снижение цен в ближайшее время, но достаточных причин для изменения глобального бычьего тренда пока нет. 

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Торговые переговоры могут зайти в тупик: если раньше Пекин настаивал на отмене всех анонсированных тарифов, которые должны вступить в силу 15 декабря в рамках “первой фазы”, то теперь в официальной газете компартии “Глобал Таймс” были опубликованы новые требования – полное снятие всех введенных санкций. Американское правительство использует текущие барьеры как инструмент давления на Китай. Ограничения являются основным дестабилизирующим фактором для китайской экономики, а значит после их отмены каких-либо дальнейших торговых уступок от КНР добиться будет гораздо сложнее. 

Тем не менее, шансы на положительный итог переговоров все еще остаются. Выборы президента США уже в следующем году, а единственным серьезным достижением Дональда Трампа являются рекордно высокие значения S&P 500. По крайней мере, так считает он сам, в то время как все остальные понимают – рост фондового рынка вызван стимулирующими мерами ФРС. В обозримом будущем американский регулятор не намерен ослаблять денежно-кредитную политику. Таким образом, необходимо срочно найти новые драйверы роста: согласно опросу Wall Street Journal, крупнейшие инвестиционные банки ожидают индекс S&P 500 в 2020 году на уровне 3 241 пунктов, что всего на 3% выше текущих значений. 

Тем временем ситуация в мировой экономике становится все хуже: бывший министр финансов Индии заявил, что страна находится в “очень глубоком кризисе” из-за резкого сокращения спроса. Яшвант Синха уверен – правительство намеренно искажает реальные цифры и вводит население в заблуждение. Согласно официальным данным, темпы роста ВВП Индии в III квартале сократились до самого низкого уровня с начала 2013 года – 4,5%.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

В последнее время интерес к криптовалютам несколько увеличился на фоне падения курса биткоина почти на 25% в ноябре. Аналитики выдвигали множество версий произошедшего: отсутствие спроса со стороны инвесторов, уход с рынка майнеров, негативная реакция на возможный запуск китайской цифровой валюты и тд. Теперь появилась новая теория, согласно которой всему виной грандиозный скам-проект PlusToken. Платформа позиционировала себя как децентрализованный кошелек, разработанный специалистами из Южной-Кореи. Внимательных пользователей могли смутить достаточно отчетливые признаки пирамиды: например, реферальная система, позволявшая получать от 6% до 9%. В конце июня создатели проекта (резиденты Китая) попытались скрыться вместе с почти $3 млрд пользовательских денег. 

Платформа проводила активную маркетинговую кампанию в Азии в первой половине года, которая вполне могла оказаться одним из драйверов роста на рынке. Когда же мошенников арестовали 26 июня, цены на цифровые активы стали снижаться. По некоторым расчетам, на руках у злоумышленников все еще находится порядка 200 000 BTC, а значит турбулентность будет продолжаться, особенно в условиях текущего “тонкого” рынка. Все это вновь напомнило о бирже Mt.Gox, чьи махинации привели сначала к росту, а потом и к падению котировок битка, о легендарном Silk Road и подозрительном Tether. 

Позитивных новостей на рынке по-прежнему нет. Недавнее исследование Ceteris Paribus продемонстрировало рост числа монет, которые лежат без движений в последние 6-12 месяцев до 614 тысяч, а в диапазоне 12-18 месяцев до 591 тысячи BTC. Судя по всему, долгожданного “аdoption” так и не произошло.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Участники рынка никак не отреагировали на заявления китайских чиновников, которые появились в ответ на подписание Дональдом Трампом законопроекта по Гонконгу. Вероятно, причина в том, что шансы на ввод войск и силовое решение конфликта и без этого были крайне малы. Кроме того, необходимость в подписании сделки должна перевесить желание сохранить лицо на политической арене: очевидно, что в отсутствие стимулов экономика КНР будет замедляться гораздо сильнее, чем в американская. 

Каких-либо серьезных новостей в последний торговый день недели не появилось – на низколиквидных рынках царит спокойствие. Отчет ОЭСР свидетельствует о сокращении экспорта из стран-членов ЕС на 1,8% на фоне замедления международной торговли. Таким образом, в заключении торговой сделки заинтересован не только Китай, но и его основные европейские партнеры – главным образом Германия. Единое мнение касательно возможных мер по поддержке экономики в Евросоюзе все еще отсутствует. Франция активно требует от Германии увеличения расходов, которые, по мнению французов, Берлин вполне может себе позволить в отличие от остальных стран еврозоны. Однако, ФРГ совершенно не торопится предпринимать какие-либо действия и, кажется, рассчитывает на эффективность китайских стимулов. Вряд ли до конца года произойдут серьезные изменения в ДКП ЕЦБ, а значит медведи по EUR/USD могут воспользоваться ситуацией и уронить курс ниже уровня поддержки вблизи 1,10.

Прогноз от аналитического центра xCritical.