Актуальное

Акции Yext торгуются на 35% ниже уровня начала 2021 года. Услуги компании позволяют клиентам эффективно управлять информацией о себе на таких платформах, как Google или Yelp (например, изменять время работы всех точек в стране одновременно), а также собственными поисковыми запросами на основе NLP (Natural Language Processing) на своих сайтах – «AI Search». На самом деле, существует множество продуктов: «Yext Reviews» для мониторинга обзоров продуктов, «Yext Pages» для создания конкурентоспособного веб-сайта и т. д. Бизнес компании в значительной степени зависит от офлайн-деятельности, поэтому покупка ее акций – это ставка на «открытие» экономики.

Yext активно развивает направление AI Search: в контрольном квартале количество клиентов увеличилось на 91 (кварталом ранее – более 70), а показатель ARR (годовая регулярная выручка) увеличился на 130%. Прибыль выросла до рекордных 99,5 долларов, а в четвертом квартале ожидается, что эта цифра достигнет 102 миллионов долларов. Из-за негативного воздействия коронавируса темпы роста доходов значительно снизились, но в среднем этот показатель все еще увеличивается от 10-12% в год.

Рыночная стоимость Yext составляет 1,2 миллиарда долларов, годовая выручка приближается к 400 миллионам долларов (консенсус-прогноз на 2022 год составляет 444 миллиона долларов), а балансовый объем наличных средств составляет 230 миллионов долларов. Коэффициент EV/S не превышает 2,5 раза, что в совокупности с положительными торговыми сигналами делает покупку акций чрезвычайно привлекательной.

Акции DocuSign упали на 40% сразу после публикации отчета за третий квартал 2021 г. Компания разрабатывает решения для цифровой подписи документов – услуга, которая стала особенно популярной среди предприятий с начала пандемии. Однако с середины прошлого года бычий импульс DOCU уступил место консолидации, поскольку после недавнего падения котировок цены на акции вернулись к уровням июля 2021 года.

Пожалуй, главным разочарованием стал прогноз выставления счетов (когда счета выставлены, но не оплачены) на четвертый квартал: руководство ожидает, что показатель вырастет всего на 23% в годовом исчислении. Значения этого показателя, превышающие показатели оборота, позволяют ожидать увеличения доходов в будущем, поэтому инвесторы очень внимательно следят за ним, когда речь идет о компаниях, находящихся в процессе роста.

Высокая стоимость акций этих компаний оправдывается исключительно высокими темпами роста выручки, поэтому любые признаки замедления роста неизбежно приводят к пересмотру оценки. Это очень важный урок для участников рынка: за резким ростом котировок может последовать столь же резкое падение.

DocuSign кажется слишком зрелым, чтобы ожидать хороших результатов. Количество клиентов за квартал увеличилось на 25%, что неплохо, но только в то же время значения Net Dollar Retention выросли до 121%. Такая ситуация предполагает, что рост выручки произошел за счет существующих клиентов, а не новых. Это отнюдь не тот вывод, к которому хотелось бы прийти с доходами «растущей» компании.

Биткойн все еще находится в восходящем тренде, который начался после коррекции рынка в середине года. Однако шансы на падение цен все же есть – текущая ситуация кажется очень шаткой. BTC торгуется вблизи нижней границы бычьего канала с конца ноября, и, если локальный хай не может быть переписан в ближайшее время, вероятность падения цены ниже 53000 долларов за валюту серьезно возрастет.

Такие новости, как покупка BTC Microstrategy за 414 млн долларов или увеличение резервов Сальвадора до 100 BTC во время снижения цены, не могут иметь серьезного положительного эффекта. В основном потому, что эти суммы составляют ничтожную долю оборота криптовалют. Это также включает расширение списка потенциальных рекламодателей цифровой индустрии, которых Meta одобрит для размещения рекламы.

Прогнозировать движение криптовалюты стоит только в определенные моменты, а информационный шум может только запутать неподготовленного инвестора. BTC, ETH и другие монеты – это про спекуляцию, а не фактическое использование. Истории о том, что децентрализация обеспечивает равные возможности для всех, не выдерживают критики. О каких возможностях для обычных людей можно говорить, когда порог вхождения в отрасль постоянно повышается. По правде говоря, небольшое количество инвесторов на ранней стадии имеет в руках огромное количество монет, и именно они решают, что будет с курсом в обозримом будущем. Если они захотят покупать больше монет по более низким ценам, их не остановит никакое «массовое внедрение».

Бумаги компании Upwork сейчас торгуются на уровне начала 2021 года и на 40% ниже своих максимумов. Компания объединяет сотрудников и работодателей для поиска работы в удаленном или гибридном формате. Подобная динамика цен наблюдается в связи с общей рыночной тенденцией: инвесторы закрывают позиции в растущих акциях и ценных бумагах с небольшой капитализацией, перекладывая капитал на более крупных игроков. При этом цифры в недавнем финансовом отчете превзошли ожидания Уолл-стрит.

Новый штамм коронавируса не способен навредить бизнесу Upwork; напротив, потребность в удаленной работе может возрасти. Однако работодатели уже активно пользуются услугами удаленщиков: компания ожидает, что GSV вырастет до 1,3 трлн долларов в ближайшие годы. Около 10 миллионов американцев планируют бросить свою нынешнюю работу, а половина молодого поколения рассматривает возможность начать свою карьеру в качестве писателя-фрилансера. Этот образ вынуждает такие компании, как Microsoft, использовать Upwork для найма новых людей. Таким образом, компания переходит от «розничной» платформы к корпоративной, что является дополнительной поддержкой для роста.

В конце третьего квартала выручка увеличилась на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 128,1 млн долларов США. Уолл-стрит ожидала цифру в 126 миллионов долларов. Оборот достиг $ 500 млн, продолжает показывать рост от 30% и выше – хороший положительный знак.

На сегодня акции Farfetch предлагаются уже на 46% ниже, чем отметки начала 2021 года. Фондовые индексы сохраняются на максимальных уровнях, но причина этому компании с мощным капиталом. Воспринимаются компании инвесторами в качестве запасного варианта, когда некрупные предприятия находятся на стадии коррекции. Это затронуло и маркетплейс Farfetch. Бумаги FTCH все больше привлекают внимание.

Ежегодно количество потребители люксовых брендов возрастает, целевая аудитория становится моложе. Предпочтение отдается преимущественно онлайн покупкам. Farfetch удалось сделать невозможное, а именно: не только занять крепкую позицию на мировом рынке, но и обойти такого гиганта как Amazon. Более того даже Alibaba решил сотрудничать с маркетплейсом, не создавая собственный аналог.

Годовой доход индустрии подсчитывается в $300 млрд долларов, из которых треть приходится на жителей Китая. Реализацию товара обеспечивает платформа Tmall. Компания также планирует развиваться в направлении детской одежды. Таким образом, в ближайшем будущем замедления темпа роста не планируется.

Если рассматривать финансовую сторону, то заметна положительная динамика. Farfetch продолжает сокращать излишки на маркетинг и скидочные акции, благодаря чему наблюдается значительная ликвидность. За последний квартал удалось добиться положительного значения EBITDA маржи в 1%. Сравним с прошлым годом, когда показатель составлял 3%. Средняя цена заказа увеличилась с 574$ до 593$. Здесь повлияла как и инфляция, так и продажа по полной стоимости товара.

Акции Roblox выросли на 80% в 2021 году. Они получили дополнительный импульс к росту после публикации финансового отчета за третий квартал: после публикации котировки взлетели более чем на 40%. В основном это произошло из-за масштабного закрытия коротких позиций «медведями», ожидания которых не оправдались – резкого падения популярности игры из-за ослабления карантинных мер не произошло.

Выручка увеличилась на 28,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 638 ​​миллионов долларов. Валовая маржа достигла 75%, операционная маржа увеличилась с 28,6% до 13%. И вот причина кратковременного сжатия – размеры счетов за октябрь увеличились на 15-16% по сравнению с прошлым годом, а показатели на начало ноября не показали никаких признаков замедления. Повышенный интерес к Roblox подогрел серия Squid Game: на платформе появилось большое количество тестовых аналогов популярного шоу.

Помните, что каждый может создавать свои собственные игры на платформе, а разработчики, чьи творения запрашиваются, могут хорошо зарабатывать благодаря системе монетизации. Такой подход позволяет Roblox всегда быть в моде. Согласно последнему отчету, количество разработчиков составляет 10,5 миллиона человек, что было достигнуто за счет создания максимально комфортных условий: люди могут создавать свои миры, а Roblox даст им все необходимое.

Покупать акции RBLX на текущих уровнях довольно рискованно, но в случае существенной коррекции его привлекательность значительно возрастет.