Актуальное

Поскольку BTC продолжает приспосабливаться и стремиться к уровню 42000 долларов, Илон Маск решил вспомнить свое весеннее хобби: Tesla разрешит покупку товаров для DOGE, что привело к росту стоимости токена на 40%. Правда, к вечеру монета потеряла большую часть прибыли.

Большинство сообщений теперь появляются в разделе метавселенной. Особого внимания заслуживает покупка платформы RTFKT производителем спортивных товаров Nike. Это было сделано для перевода официальных логотипов и продуктов в онлайн-формат для расширения в новом направлении. Имейте в виду, что немецкая Adidas также сделала шаг к появлению в мире метавселенной в начале этого месяца, сотрудничая с проектами NFT Bored Ape Yacht Club, Gmoney NFT и Punks Comic.

Среди прочего следует упомянуть решение Well Fargo использовать технологию блокчейн для валютных операций. С этой целью банк подписал партнерские соглашения с HSBC. Группа HSBC создала собственную платформу еще в 2018 году, но использовала ее только для внутреннего биллинга. На сегодняшний день он обработал более трех миллионов переводов на 2,5 триллиона долларов. Пока в сделках участвуют только доллары США, канадские доллары, фунты стерлингов и евро. Текущее исследование Juniper Group содержит расчеты, согласно которым банки сейчас экономят 301 миллион долларов благодаря технологии блокчейн, а к 2030 году она может составить 10 миллиардов долларов (+ 3300%).

FullText

Акции Twilio торгуются на 25% ниже уровней начала 2021 года. Фондовые индексы США близки к своим максимумам, поэтому сторонние наблюдатели, возможно, не заметили тенденции последних месяцев – перевод акционерного капитала из корпоративных облигаций из технологий малой и средней капитализации в акции крупных игроков. Этот процесс коснулся и котировок Twilio. Рыночная капитализация компании росла опережающими темпами в 2020 году, но теперь ситуация изменилась. Главный вопрос – стоит ли инвесторам покупать облигации девелопера сейчас, рассчитывая на рост в будущем.

Основным преимуществом является то, что продукты Twilio универсальны для любой отрасли, поэтому бизнес компании легко масштабируется. Напомним, что Twilio создает программное обеспечение, которое позволяет компаниям общаться с клиентами через веб-сайт и обмен сообщениями. Недавняя покупка стартапа SendGrid позволила разработчику добавить инструменты электронного маркетинга в свой портфель продуктов. Пользователи платят за услугу по факту использования, а это означает, что по мере роста бизнеса, доходы Twilio также будут расти.

Форвардный коэффициент EV / S составляет 11, что очень привлекательно для компании, чей органический (без учета прибыли вновь приобретенных компаний) рост выручки прогнозируется на уровне 30% в год. В третьем квартале выручка выросла на 55% г / г до 740,2 млн долл США, что значительно превышает ожидания Уолл-стрит (+ 53% г / г).

Ouster торгуется на 50% ниже входа на рынок в SPAC. Компания является ведущим поставщиком лидаров высокого разрешения для машин и других устройств. В конце третьего квартала выручка увеличилась на 31% г / г до 7,8 млн долларов. Тогда было продано на 127% больше датчиков (1 630 единиц), чем в прошлом году, по средней цене 4,7 тыс долларов. Компания Ouster работает над тем, чтобы сделать устройства более доступными: годом ранее средняя стоимость составляла 8 тысяч долларов.

Ouster напрямую работает с крупными клиентами, количество которых выросло с 53 до 62 по сравнению со вторым кварталом. Планируется приобретение Sense Photonics, которое усилит позиции Ouster на автомобильном рынке. По словам представителей компании, в настоящее время ведутся переговоры с представителями автомобильного сегмента, результатом которых могут стать 5 производственных программ с возможной выручкой в ​​1 миллиард долларов. Потенциальные заказчики планируют использовать современные мультисенсорные лидары в производстве, запланированном на 2025 и 2026 годы.

Недавняя сделка Ouster с Local Motors – отличный пример того, как Ouster работает с клиентами. По условиям контракта, производитель электромобилей к 2023 году приобретет 1000 лидаров и имеет возможность увеличить объем закупок до 20 тысяч устройств к 2025 году. По сути, это предполагает как минимум десятикратное увеличение покупок к 2025 -2026 гг. Электромобили становятся все более популярными, и в то же время растет спрос на комплектующие, в том числе лидары.

Акции Zendesk торгуются на 30% ниже уровней начала 2021 г. Компания предоставляет услуги в области CRM и обслуживания клиентов. Одной из причин негативной динамики акций является выкуп Momentive Global за 4 миллиарда долларов, который еще не завершен. Инвесторы опасаются, что со временем обе компании не смогут существенно повысить свою прибыльность. Ожидается, что выручка Zendesk вырастет на 26% в год в период с 2021 по 2025 год, в то время как совокупный рост выручки двух компаний составит 27% в год. Сама Zendesk – солидная компания с чистым показателем удержания в 122% и устойчивым ростом бизнеса. В то время как финансовые показатели Momentive Global в лучшем случае можно охарактеризовать как хорошие: рост выручки в среднем на 20% в годовом исчислении. Однако руководство указывает на увеличение операционной маржи совместного предприятия с 7,5% до 14-16% к 2025 году.

Эти риски действительно заслуживают вашего внимания, но не стоит игнорировать фундаментальную оценку: форвардный коэффициент P/S равен 7, что очень привлекательно для SaaS-компании такого калибра. Стоит отметить, что до пандемии продажи Zendesk росли в среднем на 35%, но упали примерно до 25% в 2020 году. Однако в этом году ситуация начала меняться: продажи выросли на 26% г/г, 29% г/г и 32% г/г соответственно за первые три квартала, что позволило руководству повысить свой прогноз на четвертый квартал до 31% г/г.

MoneyLion торгуется на 63% ниже начала торгов с момента заключения сделки SPAC. В основном это связано с общей тенденцией движения капитала от малых компаний к крупным, в то время как недавний финансовый отчет финтех-компании был более чем положительным.

В третьем квартале количество клиентов MoneyLion выросло на 0,5 миллиона до 2,7 миллиона, что на 131% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В начале 2020 года количество пользователей составляло 1 миллион. В предыдущие два квартала показатель вырос на 85% г / г и 113% г / г, так что ускорение очевидно. Новички собирают 55 долларов (ARPU), но через 12 месяцев, по расчетам компании, эта цифра должна вырасти до 100–155 долларов, а если они подключат два и более продукта, то – до 180–235 долларов. Другими словами, ожидается, что значительная часть нашей текущей клиентской базы увеличит нашу выручку более чем на 300%. Руководство планирует завершить 2021 год с 3 миллионами пользователей и увеличить их количество в следующем году до 5,7 миллиона. Планируется привлечь их как новым криптопродуктом, так и разрабатываемым сервисом BNPL. Направление BNPL («Купи сейчас, плати позже») становится все более популярным: PayPal сообщил, что в «Черную пятницу» объем покупок через его сервис BNPL увеличился на 400%, а количество людей, решивших воспользоваться сервис впервые перевалил за миллион. В 2022 году выручка ожидается на уровне 285 миллионов долларов. Этот показатель не учитывает запуск новых продуктов: ожидается, что BNPL появится в первом квартале, когда количество пользователей криптосервиса уже достигло 80 тысяч.

Если в начале 2021 года основным драйвером рынка криптовалют были децентрализованные финансы, то в середине года внимание инвесторов стало переключаться на NFT и связанные с ними проекты: игры, метавселенную и так далее. Эта тенденция, вероятно, сохранится и в будущем, не в последнюю очередь из-за политики регулирующих органов, которая значительно усилила давление на проекты DeFi и стейблкоин, в то время как NFT избежал этой участи.

Руководящие принципы FAFT занимают центральное место в нормативных актах по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, и Министерство финансов США также их соблюдает. Согласно недавнему выпуску IGO, проекты DeFi все еще медленно идентифицируют VASP как поставщиков услуг цифровых активов. Этот статус подразумевает введение комплаенса и методов противодействия отмыванию денег.

С одной стороны, регулирующие органы не считают правильным обозначать VASP как децентрализованные приложения, которые работают без явной административной структуры, но с другой стороны, это прямо указывает на то, что в большинстве случаев децентрализация – это просто экран, и можно определить реальных бенефициаров. В этом случае местным регулирующим органам будет предложено обеспечить соблюдение существующей правовой базы против DeFi. Другими словами, не только в США, но и в других странах может применяться слишком строгая политика в отношении автономных финансовых приложений.

В то же время FAFT отказывается рассматривать NFT как виртуальные активы, освобождая их от надзора со стороны регулирующих органов. По крайней мере, пока они не хотят платить за товары или услуги. Такие тепличные условия положительно отличают игры и метавселенные от остальной части рынка криптовалют, а это означает, что безумие NFT имеет все шансы продолжиться.