Актуальное

Продукция Apple известна всем, однако довольно высокая цена – модели iPhone стоят от $699 – способствует тому, что ее доля на рынке держится на довольно низких уровнях. Согласно недавнему релизу IDC, по итогам первого квартала 2020 года компании удалось занять более высокую долю на рынке: теперь ее устройствами пользуется порядка 13,3% пользователей (или каждый седьмой человек). Потенциал дальнейшего прироста клиентов сохраняется, ведь в ближайшее время станет доступен iPhone SE за $399, который позволит влиться людям в экосистему Apple по довольно доступной цене, в том числе и жителям развивающихся стран.

Текущий кризис предоставляет производителю много возможностей: продукция Apple является объектом желания для огромного количества людей, так почему бы не удовлетворить спрос? Разумеется, вряд ли стоит ожидать выпуска совсем уж бюджетных планшетов, долларов за 100, но компания явно может придумать что-то новое. В сентябре 2019 года был выпущен новый iPad седьмого поколения. Он почти не отличался от предыдущей версии, производство которой было сразу же прекращено. В этом году будет представлена восьмая версия планшета, чья стоимость будет начинаться от $350, а сам девайс в этот раз должен быть более продвинутым. Если Apple решится сохранить выпуск предыдущей модели (возможно под другим названием) и установит цену в $200-$250, то это позволит ей нарастить долю на рынке и заработать больше прибыли в условии кризиса. Также компания вполне способна снизить цены на “старую” версию Mac, как минимум, на $200, что явно подогреет интерес среди жителей развивающихся стран.

Стоимость акций вновь превысила отметку в $350, а значит инвесторы ждут хороших новостей. Остается надеяться, что Apple не разочарует.

Прогноз от аналитического центра xCritical

В апреле объем иностранных позиций по государственному долгу США снизился до минимального уровня за последние четыре месяца. Крупнейшим продавцом стала Саудовская Аравия, которая избавилась от бумаг на $60 млрд. Китай сократил позиции на $8,8 млрд, до $1,07 трлн, а Япония, занимающая первое место по объему трежерис – на $5,7 млрд, до $1,27 трлн. Следует помнить о том, что ФРС предоставила центральным банкам своп-линии, чтобы они могли удовлетворить свои потребности в долларовой ликвидности и поддержать свои валюты без закрытия позиций по бумагам.

Банки Уолл-Стрит ожидают, что в 2020 году иностранцы будут нетто-продавцами трежерис впервые с 2016 года. На протяжении последних 20 лет США служили “тихой гаванью” для инвесторов по всему миру, так как доллар являлся мировой резервной валютой. При этом, данный статус “американец” имел, главным образом, благодаря взвешенной политике ФРС, которая вызывала доверие у управляющих.

В 2016 году это доверие было подорвано: еще до вступления в должность Дональд Трамп настаивал на максимально мягкой денежно-кредитной политике и слабом долларе, который должен был способствовать упрощению экспорта. Долгое время главы ФРС сопротивлялись напору президента, что способствовало возврату иностранного капитала в трежерис, однако в 2020 году ведомство было вынуждено изменить свой подход. Кроме того, становится понятно, что действия Вашингтона в последние четыре года вовсе не способствовали ускорению экономики, как считалось ранее. По факту, проведение протекционистской политики не только нанесло удар по мировой торговле, но и ослабило позиции США в качестве глобального лидера. Позиция страны по Парижскому соглашению о климате, Транстихоокеанскому партнерству, ВОЗ, неспособность справиться с эпидемией COVID-19, а также самые сильные социальные потрясения с конца 1960-х годов не прошли незаметно. Инвесторы действительно переживают, что США не способны достичь необходимого экономического роста для покрытия долгов, накопленных за последние 20 лет.

В отсутствии иностранцев, со всеми проблемами придется разбираться самим американцам, в связи с чем возрастают риски массивной эмиссии валюты и всех отрицательных последствий к которым она обычно приводит.

Прогноз от аналитического центра xCritical

С начала года акции Facebook выросли всего на 11%, тогда как Amazon, Apple и Netflix прибавили 38%, 15% и 29% соответственно. Этот результат мог бы оказаться самым худшим в FAANG, если бы стоимость бумаг Alphabet не увеличилась всего на 5%. Если смотреть на коэффициент PE, то ситуация не сильно изменится: Facebook (23) все еще занимает предпоследнее место, но в этот раз на последнем находится Apple (22) – единственный производитель в списке, пропустивший вперед Amazon (68), Netflix (49) и Alphabet (26). Все эти компании занимают лидирующее положение в своей нише в самом бурно развивающемся секторе, вследствие чего динамика Facebook выглядит подозрительной.

Главным достоинством Facebook является дешевая реклама, которая становится особо популярной во время кризиса, когда компании сокращают свои маркетинговые бюджеты. Любая фирма, пусть даже самая небольшая, с помощью соцсети может охватить тысячи людей, причем в четко прописанном сегменте. По словам Марка Цукерберга, бизнес Facebook зависит главным образом от малых предприятий, и до тех пор пока необходимость в продвижении товаров будет сохранятся, платформа будет предоставлять им максимально удобную инфраструктуру. В последнее время значительно выросла популярность платформы Shopify, с помощью которой любой энтузиаст может создать онлайн магазин: стоимость акций SHOP взлетела более чем на 60% с начала года. Возможности для продвижения услуг и продукции у владельцев подобного бизнеса крайне мало – главным образом это покупка рекламы в Facebook и Instagram.

Пандемия довольно жестко ударила по МСБ в США: в условиях вялой потребительской активности физический магазин становится обузой, и все больше предпринимателей решается на выход в онлайн. Таким образом, создаются все необходимые предпосылки для дальнейшего увеличения прибыли социальной сети. Кроме того, наблюдается тенденция на снижение уровня безработицы, восстановления промышленности и сферы услуг, а значит на рынок рекламы в скором времени могут вернуться и крупные игроки. Как показывает практика, политические скандалы не оказывают влияния на доходы Facebook, так что предвыборный год не должен страшить потенциальных инвесторов.

Прогноз от аналитического центра xCritical

Российская валюта пытается расти, несмотря на усиление негативного сантимента и бегство инвесторов из активов развивающихся стран. Помимо привычных продаж валюты со стороны Центробанка поддержку курсу оказывают отечественные экспортеры, конвертирующие прибыль для уплаты налогов. Текущие отметки выглядят весьма привлекательными для сырьевых компаний, которым предстоит выплатить порядка 200 млрд рублей в виде налога на добычу полезных ископаемых. Для сравнения, в прошлом месяце его размер не превысил 120 млрд рублей.

В ближайшую пятницу состоится заседание совета директоров ЦБР, где, как ожидается, будет принято решение о смягчении ключевой ставки на 100 б.п. Причем, учитывая необходимость в стимулировании экономики в отсутствии серьезной фискальной поддержки со стороны правительства, Банк России, вероятнее всего, сохранит мягкую риторику и после июня. Благодаря высокому спросу на ОФЗ долгосрочные бумаги теряют не более 1 б.п. доходности. В ближайшее время должен состояться очередной аукцион Минфина: в случае успеха, рубль сможет отбить недавние потери и вернуться к отметкам прошлой недели.

Давление на курс оказывают сообщения о возможной второй волне коронавируса в Китае и других азиатских стран, а также увеличения числа инфицированных в регионах США, где власти приняли решение смягчить карантин. Нефтяные трейдеры также восприняли данную информацию негативно: с начала дня нефть теряет 2,5%. Ситуацию не смогли спасти даже новости об увеличении активности китайских НПЗ на 8,2% в мае (г/г), до 13,69 млн баррелей в сутки. По сравнению с мартом объем переработки вырос на 15,7%.

Прогноз от аналитического центра xCritical

Активное использование крупными компаниями облачных технологий стало тенденцией нашего времени. Как показывает наблюдение, расходы фирм на cloud сервисы увеличиваются, а инвестиции в такие технологии становятся более прибыльными. В статье мы укажем на что стоит ориентироваться, чтобы выгодно вложить в облачные технологии.

Уточним, что представляет собой это бизнес-направление. Если кратко, суть его заключается в сдаче в аренду своего оборудования или каких-то услуг, сервисов. Согласно отчету аналитического сервиса Statista, в будущие 4 года прогнозируется рост сферы облачных сервисов в два раза, а спустя 10 лет рост усилится в три раза.

Так как лидеры отрасли сталкиваются со все более жесткой конкуренцией, эксперты поделились своим представлениям о том, кто выйдет в топы и в бумаги каких эмитентов следует инвестировать в 2020 году.

Где используются облачные технологии

Скорее всего, вы замечали, что после определенного запроса информации в поисковике, вам попадается аналогичная реклама. К примеру, после того, как вы ввели в Google поиск «торговля акциями», вам постоянно рекламируют различные способы инвестиций или курсы по обучению торговли на фондовой бирже. Почему? Все просто. Google собирает и хранит данные о всех пользователях, чтобы продавать их рекламодателям. Таким образом функционирует не только Google.

Как показывает опрос, проведенный консалтинговой компанией McKinsey, 69% эмитентов используют облачные сервисы, а 56% фирм используют облачные вычисления для обработки информации. Таким способом компании улучшают персонификацию обслуживания и повышают лояльность, чтобы увеличивать свои продажи.

Развитие интернета тесно связано с объемом данных, которые он хранит. Благодаря облачным технологиям компании могут предлагать больше онлайн услуг. Как сообщают аналитики Statista, рынок облачных сервисов имеет большие перспективы.

Направления облачных технологий

• Услуга программного обеспечения, также SaaS.

С помощью этого софта можно работать с данными онлайн, не скачивая их на свой ПК. Яркий пример такого сервиса — электронная почта и Google документы. Чаще всего SaaS используют для организации коллективной работы, деловых переписок, а также в документообороте.

Лидерами сегмента SaaS являются крупнейшие мировые компании, такие как Microsoft, Adobe, Salesforce и SAP. Как передает Statista, в текущем году выручка этого направления вырастет до 99,9 миллиарда долларов.

• Услуга инфраструктуры, также IaaS.

Использование технологии IaaS позволяет хранить данные в облаке, а не компьютере. Например, в облачных серверах Amazon размещены хранилища данных в огромных объемах. У корпорации можно купить нужный объем памяти, загрузить свои данные и пользоваться доступом к ним по сети.

Лидеры этого сегмента — Amazon, IBM и Microsoft. IaaS развивается очень быстро, по прогнозам Statista, выручка в этой сфере может увеличиться на 108%, составив 72,4 миллиарда долларов в 2020 году.

• Услуга рабочих платформ, также PaaS.

С этой облачной технологией можно разрабатывать программы, при этом не нужно устанавливать специальное оборудование или ПО. PaaS предоставляет все необходимое. Оплата производится за услугу рабочих платформ — аренду оборудования для хранения данных, их обработку.

К примеру, с помощью Microsoft Azure можно создать приложение на базе ОС Windows и Linux с обработкой и хранением на платформе Azure. Облачная платформа предназначена для разработки собственного софта и обработки информации. Лидерами области считаются Salesforce, Amazon и Microsoft. Согласно анализу Statist, выручка этого сегмента увеличится в текущем году на 67,23% и составит 14,8 млрд долларов. Как сообщают эксперты консалтинговой фирмы Gartner, рост мировых доходов этого направления может достигнуть 13,38% в конце 2020 года.

Большая четверка

По мнению экспертов Bank of America, главные игроки рынка облачных технологий — это Microsoft, Amazon, Alphabet и Adobe.

Amazon

Американский эмитент Amazon — лидер в сфере онлайн-ритейла. Торговля является основным направлением корпорации, она уверенно развивается в этой сфере. Но в последнее время компания стала наращивать прибыль благодаря облачным сервисам. Как считают специалисты, этот сектор Amazon достигает практически 40% на рынке. Поэтому прогнозируется, что в 2020 году Amazon заработает на 4 млрд долларов больше. На фоне пандемии коронавируса выручка компании от онлайн-продаж может уменьшиться, в связи с этим свободные деньги руководители планируют вложить в становление облачных сервисов.

Стоимость ценных бумаг эмитента растет. На прошлой неделе был зафиксирован исторический максимум котировок. Цена достигла 2660 долларов. Актив считается выкупленным, но не стоит ожидать сильного отката. В области 2360-2400 долларов ожидается разворот и новый скачок вверх к 2800 долларам.

Microsoft

По мнению аналитиков, в текущем году выручка Microsoft от бизнес-сегмента облачных сервисов поднимется на 50% относительно прошлого года. Корпорация располагается на втором месте в рейтинге сегмента IaaS, доля эмитента составляет 19%. предполагается, что рост будет продолжаться еще два года минимум. В 2019 году концерн заключил контракт с Министерством обороны США и обошел своего главного конкурента корпорацию Amazon. Новый контракт поможет компании расшириться до 45% в ближайшие 4 года.

В июне ценные бумаги Microsoft полностью отыграли убытки, которые отмечались после мирового падения рынка из-за коронавируса. Финансовый инструмент вернулся к уровню сопротивления в 190 долларов, пробив его, он поднялся до 198 долларов. Не факт, что бумаги корпорации поднимутся вверх в скором времени. Вероятнее всего, покупатели зафиксируют прибыль после продолжительного ралли. Откат продлится до области поддержки 170-175 долларов, потом случится разворот, а за ним ралли 210-215 долларов.

Alphabet

Облачные сервисы компании Alphabet находятся на третьем месте, однако это продлится недолго. В первом квартале выручка эмитента в этом бизнес-сегменте увеличилась на 70%. Согласно прогнозу, она может составить 13,3 млрд долларов в начале следующего года. Денежные перспективы облачных технологий Google оцениваются в 105 млрд долларов.

Акции Google растут под пологим наклоном, что сигнализирует о затухании восходящего тренда. По итогу тестирования позиции в 1470 долларов акции компании снизились. Цена немного просела, котировки находятся в области 1400 долларов, возможен отскок. Есть вероятность, что покупатели организуют оборону в области 1370-1340 долларов. Поэтому возможен рост к уровню сопротивления в 1470-1500 долларов.

Adobe

Когда-то Adobe продавала программы с помощью традиционного ритейла, однако спустя время компания занялась облачными технологиями, усилив свою позицию на рынке. Он перевела всю продукцию в облако и создала Creative Cloud. Как показывают расчеты компании, количество клиентов облачного сервиса Adobe к 2023 году может достигнуть 28 млн. Прибыль Adobe может увеличиться до 128 млрд долларов к 2022 году.

На прошлой неделе цена акций компании дважды пыталась обойти уровень сопротивления в 400 долларов, но безуспешно. Если на этой неделе покупатели не пройдут этот уровень, ожидается снижение до 380 долларов. Однако тренд считается восходящим, поэтому бумаги можно купить. Следующая цель покупателей — 420-435 долларов.

Заключение

Как видно, облачные технологии — это будущее. На фоне пандемии коронавируса все больше компаний будут переводить бизнесы в интернет. Корпорации вовсю конкурируют с друг другом в этой сфере, а инвесторы присоединяются, чтобы полакомиться куском пирога.

Сергей Рубан, эксперт xCritical

Акции Tesla взлетели до исторических максимумов ($1 000), благодаря чему компания стала крупнейшим автопроизводителем в мире по рыночной капитализации. По всей видимости, новый статус эмитента не смущает инвесторов и они готовы продолжать покупать бумаги, несмотря ни на что. Оценки институциональных игроков были гораздо более скромными – порядка $657 за акцию. Недавнее ралли совершенно точно повлияет на эти оценки: уже сейчас отдельные аналитики повышают свои цели на $200 и выше. Тем не менее, стоит понимать, что новых поводов для усиления “бычьих” настроений озвучено не было. Главными драйверами роста по прежнему остаются завод в Китае и производство новой батареи – об этом мы слышим уже на протяжении долгих месяцев.

В минувшую среду появилась информация, что Илон Маск хочет запустить Tesla Semi в массовое производство. Спустя два с половиной года после анонса данной модели. При этом, в ограниченном количестве модель должна была появиться на улицах еще в конце прошлого года. По итогам первого квартала стало известно, что аккумуляторная батарея для Semi будет производиться на фабрике в Неваде, тогда как остальные комплектующие будут созданы на прочих “Gigafactory”. Каких-либо конкретных сроков начала производства все еще нет. Так же как и информации о том какое влияние Semi окажет на выручку компании.

Публикация твита Илона Маска совпала с невероятным успехом на рынке акций Nikola Corporation, которая является основным конкурентом Tesla на рынке грузовиков. Капитализация NKLA превысила $30 млрд. Для сравнения рыночная стоимость автогиганта Ford не превышает $28 млрд.

Стоит учитывать и две свежие негативные новости. Во-первых, из компании ушел исполнительный директор Робин Рен, ответственный за продвижение компании в Китае. Во-вторых, у четверых сотрудников Tesla нашли коронавирус. Завод во Фримонте был открыт, так как руководство пообещало обеспечить безопасные условия для работников. Не так давно Ford был вынужден свернуть производство после положительных тестов на COVID-19, так что шансы на повторное закрытие Gigafactory крайне велики.

Прогноз от аналитического центра xCritical