Актуальное

Alteryx торгуется на 45% ниже уровня начала 2021 года, чего достаточно, чтобы побудить инвесторов, ищущих недооцененные акции, подумать о покупке. Кроме того, компания претерпевает трансформацию бизнес-модели подписки, которая высоко ценится на Уолл-стрит. Подписка поможет сделать решения компании по науке о данных более доступными для тех, кто считает предыдущую стоимость слишком высокой. Другими словами, это преобразование происходит не для развлечения, а для увеличения пула потенциальных клиентов.

Стоит вспомнить главную проблему, связанную с таким переходом: краткосрочное снижение темпов роста выручки из-за того, что компания перестает получать разовые высокие комиссионные, которые со временем начинают растягиваться.

Именно этим явлением объясняется снижение выручки в последнем квартале. Тем не менее, цифры ARR (годовой регулярный доход) обнадеживают: + 29% г / г, до 579 миллионов долларов. Эта цифра уже превышает 90% аналитических прогнозов на следующий год, а это означает, что есть хорошие шансы для пересмотра консенсус-прогноза в сторону увеличения, потому что каждая дополнительная продажа и новый клиент будут способствовать увеличению ARR.

В третьем квартале количество клиентов увеличилось на 284, что на 11% больше, чем во втором квартале. Это является еще одним подтверждением того, что стратегия управления по снижению порога входа для пользователей работает.

Акции Blue Apron торгуются на 20% выше своих уровней начала 2021 г. График акций последних лет выглядит довольно нетипично для представителя фондового рынка, поскольку такая динамика цен больше характерна для провалившихся и неудачных криптопроектов и представителей реального бизнеса. Нынешняя турбулентность в технологическом секторе способствовала этому, но основной причиной стойкого падения запасов являются финансовые показатели компании.

Пионер по доставке еды преуспевал, пока у него не появилось много конкурентов. Пандемия позволила инвесторам поверить в возможность новой жизни для Blue Apron, но, судя по финансовым показателям, этого не произошло.

Наблюдается не только уменьшение положительных факторов, возникших в результате карантина, но и негативное влияние инфляции, выражающееся в увеличении затрат на логистику и производство продуктов питания. Возможность поднятия цен сильно ограничена из-за большого количества конкурентов, наступающих им на пятки.

По итогам третьего квартала выручка снизилась на 2% г/г до 109,7 млн ​​долларов, тогда как Уолл-стрит ожидала 120,4 млн долларов. По сравнению с предыдущим кварталом количество клиентов снизилось с 375 тысяч до 350. Важный момент – все это произошло при увеличении маркетинговых затрат на 380 базисных пунктов до 13,5% от общей выручки. Скорректированный убыток составил 11,7 млн ​​долларов США, что более чем вдвое превышает убыток предыдущего года.

Неопределенная ситуация на рынке криптовалют не мешает венчурным капиталистам финансировать перспективные цифровые стартапы. Предлагаем вам ознакомиться с самыми интересными предложениями прошедшей недели.

Всемирно известный баскетболист Майкл Джордан и его сын решили запустить HEIR – децентрализованное приложение для фанатов в сети Solana, которое получит за эту сделку 10 миллионов долларов.

Gem Mining, горнодобывающая компания, принадлежащая бывшему губернатору Южной Каролины, привлекла 200 миллионов долларов для развития бизнеса, который официально на 92% является углеродно-нейтральным.

Сейчас на ферме более 8 тысяч устройств, которые производят 5 BTC в день. В ближайшие 4 месяца их количество вырастет до 15 тысяч. За последние 9 месяцев был добыт 431 BTC, и с февраля процесс был прибыльным: в ноябре скорректированная EBITDA достигла 6,2 миллиона долларов.

Goldman Sachs, Alameda Research, Andreessen Horowitz, BlackRock, Blockchain Capital, Kraken, PayPal Ventures и многие другие объединились для финансирования Anchorage Digital, институциональной платформы цифровых активов мирового класса на сумму 350 миллионов долларов. Компания начинала как хранитель криптовалют, но теперь предлагает полный спектр услуг для крупных игроков по участию в транзакциях с криптовалютой. Банковская лицензия была получена в Счетной палате в январе 2021 года, а за предыдущие два года бизнес вырос на 800% каждый.

BTC положительно отреагировал на недавнее заседание ФРС, на котором объявили о решении ускорить темпы сокращения покупок облигаций (с 15 млрд долларов США до 30 млрд долларов США), а также выразили ожидания трехкратного повышения процентных ставок в 2021 году. Инвесторов воодушевило то, что слова чиновников совпали с ожиданиями, но трудно поверить только в долгосрочные позитивные настроения. Как это часто бывает, участникам рынка, скорее всего, потребуется несколько дней, чтобы переварить полученную информацию и осознать, что сокращение программ во имя борьбы с инфляцией, которая больше не рассматривается как временное явление, должно лишить рынок возможности прежней ликвидности.

Для того чтобы BTC развернулся, необходимо надежно занять позицию выше уровня 50 000 долларов, так что все еще есть шанс для продолжения роста. Однако идея дальнейшего роста до минимумов 4 декабря и графиков конца сентября – около отметки в 40 000 долларов – кажется очень привлекательной. Кроме того, пока не поступало никаких серьезных позитивных новостей, а это означает, что рынок еще не ускорился. Похоже, что появление новых крупных алгоритмических фондов, таких как Alameda, изменило ландшафт криптовалютного рынка: движения стали менее распространенными, и валюты теперь могут приближаться к сильным уровням в течение почти недель, прежде чем двигаться к своей намеченной цели.

Акции Citrix (CTXS) торгуются на 35% ниже уровней начала 2021 г. Услуги разработчиков по созданию виртуальных рабочих пространств оказались полезными с растущей потребностью в удаленной работе, поэтому мероприятие и состоялось в прошлом году. На данный момент акции оказались заложниками рыночного оборота: инвесторы предпочитают держать капитал в акциях с большой капитализацией в ожидании ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Однако текущий дисконт по CTXS значительно повысил привлекательность бизнеса, поэтому инвесторам следует внимательнее присмотреться к открытию позиции.

Среди бычьих факторов следует упомянуть фундаментальную оценку Citrix: форвардное соотношение P / E составляет 15,5, что ниже, чем в целом по рынку, тогда как форвардное соотношение EV / S составляет 3,8. Инвесторы могут провести время в ожидании пика восстановления, получив дивиденды в размере 0,37 доллара США – примерно 2% годовой прибыли.

Citrix недавно расширил свое партнерство с Google Cloud, чтобы стать «предпочтительным» партнером службы, предоставляющей услуги виртуализации настольных компьютеров. Alphabet прилагает все усилия, чтобы увеличить свою долю на облачном рынке, привлекая множество новых клиентов, таких как Spotify. Таким образом, успех Google Cloud может привести к ускоренному росту Citrix.

Помимо преобразования SaaS, стоит выделить предстоящий пересмотр ценовой политики, который увеличит как чистую прибыль, так и размер свободного денежного потока. Выручка от подписки в третьем квартале выросла на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 49% от общей выручки.

Цена акций Model N находится на 18% ниже, чем в начале текущего года. Продукты компании дают возможность облегчить ведение фин. учета и сформировать тактику улучшения результативности бизнеса. Они преимущественно используются предприятиями из технологического и фармакологического сектора.

В число клиентов фирмы входят Pfizer и Intel. Разработки компанию считаются достаточно нишевым, поэтому интенсивной экспансию точно не будет. Фирма привлекательна для инвестиций за счет постоянного роста и SaaS-трансформации: в 3-м квартале показатель дохода, который приносят подписки, подскочил на 29%.

Некоторые компании, такие как Salesforce, создают подобные продукты. Однако из-за того, что специализация рассматриваемой платформы небольшая, она имеет сильные конкурентные преимущества. Показатель капитализации фирмы — 1 миллиард USD. Это повышает шансы на то, что ее поглотят. К примеру, Salesforce систематически покупает различные проекты ради наращивания портфеля своих продуктов.

Коэфф. forward EV/S составляет 4,8. Интерес вызывает и скорректированная EBITDA. Показатель достиг 26 миллионов USD (+22%). Скорректированная EBITDA маржа за 12 месяцев подскочила с 13,3% до 13,5%. Это хороший результат для предприятия из технологического сектора. В аналогичном периоде показатель выручки поднялся на 24% г/г, до 51,5 миллиона USD.