Актуальное

Canada Goose торгуется на 20% выше, чем в начале 2021 года. Производитель курток (более 1000 долларов за штуку) испытал на себе все прелести роста государственных расходов, что происходит в связи с возрождением магазинов после карантина. Из свежих новостей стоит отметить запуск коллекции обуви, которую также сложно причислить к бюджетному сегменту, поскольку цены на ботинки начинаются от 750 долларов. Ожидается, что производитель продолжит развивать новые направления, а значит, сохраняется потенциал роста выручки.

Среди благоприятных факторов следует выделить развитие каналов прямых продаж. У них гораздо более высокая доходность по сравнению с продажей товаров через посредников: 70% против 30%. Еще одним драйвером роста является расширение в Китайской Народной Республике: в рассматриваемом квартале объем прямых продаж в стране почти удвоился по сравнению с предыдущим годом. И, конечно же, нельзя забывать о постепенном возобновлении туристической активности, что должно повысить спрос на зимнюю одежду.

За квартал, закончившийся в сентябре, продажи выросли на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 232,9 млн канадских долларов. И это при том, что в прошлом году был достаточно высоким доход от продажи масок. Если убрать эту точку из результатов прошлого года, текущие показатели роста будут выше – около 40% г/г. Прямые продажи увеличились на 80% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 36% от общего объема продаж. Для сравнения: в прошлом году было 24%.

Акции южно-азиатской “Amazon” Sea торгуются на 13% выше уровней начала 2021 года. Компания стала одним из основных бенефициаров пандемии, что чрезвычайно положительно повлияло на темпы роста выручки. Недавняя коррекция в технологическом секторе заставила инвесторов пересмотреть свою позицию в отношении Sea. Если раньше ценные бумаги компании покупались в условиях сильного роста выручки, то теперь гораздо больше внимания уделяется убыточности.

Основным драйвером роста стали доходы от игровой индустрии. Они финансировали инициативы по расширению бизнеса, а это означает, что любое замедление в этом сегменте может серьезно подорвать позиции Sea. Кроме того, все больше и больше людей заговорили о большой рыночной конкуренции в регионе (например, Lazada), в результате чего тезис о безоговорочном лидерстве Sea в своей нише не выглядит так убедительно, как раньше.

Стоимость компании по-прежнему огромна и составляет 109 миллиардов долларов, а выручка в следующем году ожидается на уровне 14,2 миллиарда долларов.

Теперь о самой главной боли – признаках подтормаживания игрового сегмента. В третьем квартале количество активных пользователей (за квартал) увеличилось на 27% до 729 миллионов, но по сравнению со вторым кварталом рост составил всего 3,8 миллиона, число пользователей с оплатой выросло на 43% г/г, до 93,2 млн, это сравнению с прошлым кварталом больше лишь на 1 млн.

Акции стремительно торгуются на 50% ниже уровней начала 2021 года. Негативная динамика была вызвана не только коррекцией технологического сектора, но и внутренними проблемами. Так, в июне серверы компании временно перестали работать, что привело к отключениям у поставщиков онлайн-контента, использующих Fastly’s инфраструктура.

Главный фактор роста заключается в том, что бизнес Fastly напрямую связан с развитием Интернета. Чем выше роль видеоплатформ, социальных сетей, интернет-магазинов и других представителей онлайн-мира в жизни людей, тем больше будет расти спрос на посреднические услуги. Компания взимает плату за фактический объем используемой мощности, что означает, что ее доходы будут отражать развитие всемирной паутины. В конце третьего квартала существующие клиенты компании заплатили на 18% больше, чем в прошлом году. К 2025 году руководство рассчитывает увеличить свой годовой доход до 1 миллиарда долларов.

В третьем квартале выручка выросла на 23% до 86,7 млн ​​долларов. Индикатор восстанавливается после летнего фиаско: кварталом ранее был рост на 18%. Однако Уолл-стрит ожидает, что в 2022 году выручка будет увеличиваться только на 20% в год, а это означает, что консенсус-прогноз может быть вскоре пересмотрен. Стоимость компании составляет 4,6 миллиарда долларов, а прогнозный коэффициент EV / S равен 10,9, что очень хорошо для технологической компании с высоким потенциалом роста. Fastly прилагает все усилия, чтобы вернуть доверие клиентов, и вкладывает большие средства в расширение своей инфраструктуры, чтобы 2022 год стал для компании намного лучше, чем сегодня.

Ценные бумаги предприятия по разработке программ в сфере здравоохранения GoodRx на 20% меньше, чем в начале года. С начала своего пути компания создала платформу, на которой пользователям предоставлялись купоны на препараты, выдающиеся по рецепту, и до сегодняшнего дня GoodRx вырос до крупного маркетплейса. За третий квартал компания успела выпустить новый продукт GoodRx Health: это онлайн-переводчик в медицинской сфере. Благодаря ему, удастся развить телемедицину: это будет полноценная медицинская платформа для получения информации и консультаций.

В течение квартала объемы выручки увеличились на 39% за годовой оборот, составив 195.1 миллионов долларов. Коронавирусная эпидемия оказала отрицательное влияние на доходы по результатам второго квартала прошлого года, но после этого показатель только растет. По словам менеджмента, коронавирусная инфекция сдерживает развитие, но в скором времени можно будет увидеть увеличение темпов роста. Больше всего выручки приносит область лекарств по рецептам (155.7 миллионов долларов, что выше на 25% за годовой оборот), это из разряда повторяющихся доходов ARR, поскольку данная категория товаров считается регулярной.

Активная база клиентов в течение месяца выросла на 31% за годовой оборот, достигнув 6.1 миллионов человек, а количество премиум-подписок GoodRx GOLD поднялось на 68% за год, составив 1.13 миллионов. Предприятие является прибыльным: скорректированная EBITDA увеличилась на 16% за год, показывая результат в 61.8 миллионов долларов, EBITDA маржа достигает 32%.

Биткоин продолжает достигать уровня 46 тысяч долларов: когда актив дошел до зоны поддержки с начала недели, рынок продавцов начал готовиться к следующему штурму. Есть большая вероятность, что котировки будут ниже этого уровня, поскольку пока нет положительных новостей и покупатели не спешат приобретать актив.

Наиболее положительная новость – это подъем показателей в биткоин-кошельках, которые за долгое время не демонстрировали результатов. На сессии 16 декабря (впервые с 2013 года) адрес 225 ВТС дошел до показателя 10.8 миллионов долларов, за 19 декабря был замечен подъем 235 ВТС с уровнем в 11.1 миллионов долларов, и за 21 декабря – адрес 321 ВТС вырос до 15.1 миллионов долларов. Участники рынка предполагают, что мошенники смогли расшифровать мнемонические фразы старых криптовалютных кошельков. Стоит только ждать, что будет с монетами: сейчас они пересылаются между адресами.

Негативным фактором также является спад премиальных объемов для фьючерсов СМЕ. Под контанго подразумевается торговля производных контрактов с предоставлением премии для спотовых цен. Нормальными объемами можно назвать 0.5-2%. Средние премиальные показатели падают с октябрьских значений, доходя до отрицательной области. Такая динамика говорит о том, что институциональные инвесторы сомневаются в среднесрочных перспективах Биткоина.

Smartsheet не избежал турбулентности, поразившей технологических игроков в четвертом квартале, и торгуется на уровне начала 2021 года. Компания предоставляет пространство для автоматизации рабочих процессов, совместной работы над задачами, создания приложений с использованием разработки без кода и многого другого. По-прежнему актуален удаленный и гибридный формат работы, в результате чего сохраняется высокий спрос на услуги разработчика.

Среди положительных факторов, присущих Smartsheet, – увеличение среднего размера транзакции: в предыдущем квартале количество клиентов, которые платят более 100 тысяч долларов в год, увеличилось на 72% г / г до 850. В то же время «чистая выручка» составила 130%, что означает, что существующие клиенты стали платить на 30% больше, чем в прошлом году. Продукты Smartsheet подходят для всех отраслей, а это значит, что есть много возможностей для расширения.

Также следует отметить постепенную диверсификацию бизнеса: в 2020 году была приобретена Brandfolder, компания, предоставляющая услуги управления цифровым контентом и аналитики. Этот шаг увеличивает возможности перекрестных продаж и увеличивает размер целевого рынка в целом.

В третьем квартале выручка выросла на 46% г / г до 144,6 млн долларов, в то время как Уолл-стрит ожидала цифру в 139,9 млн долларов. Примечательно, что в предыдущем квартале показатель увеличился на 44% г / г. Количество выставленных, но не оплаченных счетов увеличилось на 50% г / г, что означает, что потенциал для дальнейшего роста выручки сохраняется.