Актуальное

Бумаги компании C3.ai торгуются ниже уровня начала года на 75%. В этом году многие предприятия переживали тяжелое время, и разработчики бизнес-приложений, основанных на интеллектуальных технологиях, не являются исключением. Сейчас желающие могут приобрести бумаги по стоимости ниже чем на IPO в 42 доллара.

По результатам прошлого квартала, показатель выручки C3.ai увеличился на 41% сравнительно с аналогичным периодом прошлого года до 58,3 миллиона долларов, в то время как финансисты ожидали около 57 млн долл. Важно то, что этот показатель выше среднеквартального роста курса за последние два года. Одним из двигателей скачка стало решение продлить договор с Baker Hughes, нефтесервисным предприятием, одним из крупных клиентоу C3.ai. Это даст возможность получить выручку не менее 100 миллионов долларов в течение трех лет. Важно помнить, что разработки компании C3.ai могут применяться для решений предприятий из разных отраслей, что открывает возможности расширения. Ранее основное внимание уделялось сырьевым товарам и производству, а теперь ведется работа в финансовой сфере, здравоохранение и других областях.
Руководство ожидает, что в следующем квартале выручка вырастет на 34–38% и на 35–37% за весь год. В C3.ai он реорганизовал подразделение маркетинга и продаж, чтобы выйти за пределы ниши уже занятой. Неожиданно часть расходов этих подразделений увеличилась до 56% от оборота (48% год назад), а значение операционной маржи достигло -39%, но такая ситуация возможна за дополнительную плату.

Несмотря на общую картину технологического сектора наблюдается положительная динамика роста активов Box. В сравнении с началом 2021 года торг вырос на 50%. Ранее инвесторы открыто игнорировали данного игрока и отдавали предпочтение вложения средств в более молодые компании. С учетом положительных результатов нынешнего года в 2022 году прогнозируется высокий потенциал роста стоимости активов.

Компания оценивается в 3,7 млрд.дол., когда в следующем году выручка составит 980 млрд.дол. Таким образом, коэффициент EV/S достиг 3,5.

На рынке Box функционирует в 55 млрд.дол. На сегодня охватил только 5% от него, что указывает на больше перспективы роста. Руководство компании акцентирует внимание на сотрудничестве с корпоративными клиентами, что выгодно выделяет компанию среди конкурентов. Когда в большинстве случаев компании ориентированы непосредственно на физических лиц. Данный нюанс вместе с небольшой капитализацией, положительным FCF делают из Box одной из главных мишеней на поглощение со стороны более крупных игроков. Например, Salesforce.

По завершению третьего квартала выручка компании составила 14% г/г – в 224 млн.дол. Это уже третий отчетный период, где видно увеличение доходов. Усилия по кросс-продажам также дали хорошие результаты: если сервисом Box больше года назад пользовались только 57% клиентов, то сегодня 68%. “Net revenue retention” достиг 109%, т.е. действующие клиенты стали платить на почти на 10% больше.

Наблюдается понижение активов Veritone на 20% в сравнении с началом 2021 года. Компания зарегистрирована как исполнитель ИИ-решений, однако основной доход состоит из прибыли от размещения партнерской рекламы. Это достаточно интересное маркетинговое решение. Сама компания Veritone не имеет собственных разработок. В работе использует продукты других разработчиков как, например, IBM. В сентябре обнародована сделка по покупке PandoLogic, которая занимается раскруткой талантов. Так что достаточно сложно понять какая специализация Veritone.

Заключение контракта с M&A считается плохим сигналом и указывает на замедление в работе бизнеса. Такая ситуация тщательно скрывается за счет хорошо продуманного менеджмента. Финансирование производится благодаря заемному капиталу. Для этого в ноябре месяце удалось задействовать 175 млн.дол. для раскрутки уже совершенной покупки PandoLogic, а также будущей – M&A. В третьем квартале потери по GAAP составили 55 млн.дол.

Следует отметить замедление по приросту клиентов. Если в первых кварталах наблюдался прирост пользователей в 34% и 25%, за последний квартал показатель достиг 14%. Аналогичная ситуация происходит с оформленными, но еще не оплаченными контрактами. Во втором квартале сумма составила 4,9 млн.дол, а в третьем – 3,4 млн.дол.

Приобретение продукта PandoLogic осложняет анализ финансовых показателей основного бизнеса. Становится хорошей «ширмой» над надвигающимися проблемами. Однако опытные инвесторы подобные махинации умеют определять.

Бумаги Palantir сейчас торгуются ниже на 24%, как было в начале 2021 года. В этом году многие технологические лидеры пострадали от коррекции, возникшей на фоне ситуации с намеками про ужесточение финансовой политики в наступающем году. Это не означает, что программа покупки акций с расчетом на долгий срок больше не работает. Сейчас она очень актуальна, ведь многие интересные бумаги торгуются с максимальной скидкой.

Palantir – это компания, способная сравняться по капитализации в будущем с сегодняшними техно гигантами. Возможности развития не ограничены определенной сферой или одним госсектором: сегменты big data и машинное обучение все еще завоевывают популярность и в будущем замедления не предполагается. Недавно компания Palantir заключила сделку на $60 млн с Национальным институтом здравоохранения США и договорился на $87 млн с Вооруженными силами ША. Так, компания помогает, когда у клиентов есть потребность совершить важные трансформации в своей работе.

Без учета того, что выручка компании за год почти $2 млрд, ее уровень продолжает расти на 30% г/г. Прогнозы представителей Palantir сохраняться такие темпы до 2025 года. Таким положением могут далеко извне, а исключительно за счет внутренних источников.

Хотя неопределенность в отношении BTC сохраняется, фонды продолжают финансировать перспективные проекты на ранней стадии. Основная сфера интересов в последние месяцы не изменилась – крупные игроки предпочитают проекты “play-to-earn” – «играй, чтобы заработать».

В частности, в конце прошлой недели огромное количество фондов: Finance Labs, Gate Labs, KuCoin Labs и многие другие выделили 4,8 миллиона долларов на метапроект StarSharks. Игра мало чем отличается от продуктов, уже имеющихся на рынке, но создатели акцентируют внимание на возможности торговли внутриигровыми активами за пределами игровой вселенной. Кроме того, будет реализован внутренний механизм, который позволит владельцам NFT ссужать их людям, которые хотят присоединиться к игре, но не имеют достаточного капитала.

Такой механизм не является чем-то уникальным, и аналоги есть на рынке давно. Как правило, для этого бизнеса создаются «игровые гильдии» типа YGG. Кроме того, постоянно появляются новые проекты, в частности, на прошлой неделе инкубатор Binance провел инвестиционный раунд в размере 15 миллионов долларов в Cosmic Guild. Этот проект будет использован для покупки NFT различных игр с блокчейном, чтобы диверсифицировать возможности кредитов нуждающимся игрокам.

Еще 3 миллиона долларов были получены от проекта Treasure DAO, который направлен на развитие мостов между мета-вселенными, или, как это называют представители протокола, «кросс-метаэкономики». Суть проста: если существует большое количество мета-вселенных, то их пользователи явно захотят общаться друг с другом, а не просто существовать в рамках одного мира. В некотором смысле, это логическое продолжение идеи наведения мостов между различными сетями блокчейнов, которая оказала чрезвычайно положительное влияние на отрасль.

В ноябре на графике BTC образовалась «двойная вершина», после чего котировки, естественно, пошли вниз. В начале декабря цена упала до 40 тысяч долларов, от которых криптовалюта пытается восстановиться по сей день. С начала этой недели BTC подорожал на $ 5 тыс, в результате чего на графике стал хорошо виден флаг, происходящий от декабрьской коррекции. Таким образом, шансы на дальнейшее движение вниз по-прежнему крайне высоки, и вместо ожидаемого «рождественского ралли» инвесторы вполне могут получить очередное падение котировок.

PwC в Гонконге приобрела землю в метавселенной Sandbox для создания консультационного центра Web 3.0 для оказания профессиональных бухгалтерских и налоговых услуг.

Объем TVL (сумма средств, выделяемых в проекты) блокчейн-проекта Terra превысил 20 млрд долларов, что позволило сети обогнать BSC (16,7 млрд долларов) и последовать за Ethereum (155,7 млрд долларов). Эта цифра выросла на 70% всего за месяц и свидетельствует о высокой активности инвесторов, которые вкладывают свои деньги в нативные протоколы Terra в рамках стратегии получения пассивного дохода. Такая динамика позволила токену проекта LUNA подорожать на 50% только за последнюю неделю и выйти на 9 место по капитализации. Лучшим протоколом, размещенным в сети Terra, является Anchor с TVL стоимостью 8,78 миллиарда долларов.